推 kobeyang1019:thank you! 09/16 22:31
※ 引述《kobeyang1019 (this is Steve.)》之銘言：
: 某乙持有A股票30張，目前股價$40，但兩個月後，A股價可能漲為$50，也可能跌至$30
: 某乙想要避開財務受股價變動影響的風險，因此想要運用A股票的認購權證避險，
: 已知該權證履約價格為$40，國庫券市場利率5.4%，則應持有或出售多少張權證來達到
: 避險效果？
: a.售出60張 b.持有60張 c.售出15張 d.持有15張
: 答案是A
: 我的算法
: 30*40/40 賣出30張...
假設有一投資組合：持有 1 單位股票 + 賣出 X 單位權證來避險
1. 股價漲到 $50，權證買方會執行
此時投資組合收益為 $50 - $10X
2. 股價跌到 $30，權證買方不會執行
此時投資組合收益為 $30
避險的目的在於固定未來的收益，因此 $50 - $10X = $30，X=2
故，持有 30 張股票，必須搭配賣出 60 張權證來避險 #
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