[商管] [財管] 97台大財金(資本結構)

[cirejessie (yin)]

假設MM理論成立  台大公司在目前無風險利率（4％）條件下

已知負債比率為60％，權益比率為40％。假如台大公司有鑑於目前企業財務危機頻傳，

有意將其負債比率降低至40％。若台大公司不考慮舉債之系統風險（BETA）為0.8，

試問台大公司降低負債比率對加權資金成本影響為何？假設所得稅率為25％，

期望市場報酬率為14％。


（A）WACC降低0.4％        （B）WACC增加了0.6％      （C) WACC降低了0.5％

（D）WACC增加了0.3％      （E）WACC增加了0.4%


答案是（B）

想請問要怎麼算呢？

先感謝各位幫忙囉

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◆ From: 118.160.200.42
※ 編輯: cirejessie      來自: 118.160.200.42       (01/16 20:26)
推 hchs31705:哈馬達公式  舉債beta =  沒舉債beta*[1+(1-T)*(D/S)]
→ hchs31705:所以算出beta從1.7降到1.2
→ hchs31705:再用CAPM算出股東要求報酬率從0.21降到0.16
→ hchs31705:然後依據前後的資本結構、報酬率  可以算出WACC
→ hchs31705:從0.102增加為0.108  增加了0.6%
→ cirejessie:謝謝