推 pinch0416:我懂了!!真的很感謝 07/15 11:19
推 ethefalse:感謝~ 07/15 16:38
推 faceoflove56:感謝~ 07/17 00:17
※ 引述《pinch0416 (pinch)》之銘言：
: 各位版友好
: 想請問關於杜邦方程式
: ROE跟ROA的關係式中
: 若考慮負債資金Rd後
: 其公式為
: ROE=ROA+(ROA-Rd)*負債/股東權益
: 為何是乘以 負債/股東權益 而不是 資產/股東權益 呢?
: 希望有板友可以提供這公式的證明過程
: 或者公式緣由
: 謝謝大家
假設無負債時的股東權益、資產報酬率為 ROE_U、ROA_U
考慮負債資金時，股東權益報酬率為 ROE
淨利(NI) = 息前盈餘(EBI) - 利息(D*Rd)
ROE_U = EBI / E
ROE = NI / E = (EBI - D*Rd) / E
= ROE_U - Rd * D/E
= ROA_U * A/E - Rd * D/E
= ROA_U * (D+E)/E - Rd * D/E
= ROA_U + (ROA_U - Rd) * D/E Q.E.D.
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※ 編輯: DIDIMIN 來自: 140.119.145.143 (07/14 23:34)