Re: [問題] 國泰 澳幣300萬配息6.25%

[Acdis (艾克迪斯)]

※ 引述《falseshelter (一個開始一個結束)》之銘言：
: 先感謝A大的熱心研究

  不客氣~理性討論是很不錯的~~^^

: 因為我對連動債不算熟
: 所以有幾個問題想釐清
: 希望有研究的大大能回答
: 連動債通常是零息債券加選擇權的組合
: 以國泰這檔來說
: 應該就是澳洲公債加上韓國KOSPI200指數的買權和賣權
: 那我想問的第一個問題就是
: 誰是「買權和賣權」的賣家？
: 我想應該不太可能是發行公司直接到公開市場上買賣吧
: 畢竟這張連動債是六年期的
: 要直接在當下湊到未來六年的每一年的KOSPI200指數的買賣權似乎不太可能
: 應該沒這麼大的市場


  這部分詳細的操作細節個人也不是很了解,
  畢竟我不是直接經手或參與設計與操作的人員,
  但就個人了解,像韓國KOSPI200指數就有點像是
  台灣50這類市場上流通性高的既存選擇權.

: 第二個問題是
: 發行公司如何控管風險？
: 畢竟如果真的超過25%了
: 就代表買賣權的賣方要付錢
: 超過越多付越多
: 這就像股市融券一樣
: 在進場次數只有一次的情況下
: 理論上賺最多就是100%
: 直接空到標的物下市
: 但虧損幅度卻可以無上限

  就個人對於選擇權的了解,只要單純以固定資金
  執行「買權」的買賣,是不致於有虧損幅度無上限的問題.

: 最後是第三個問題
: 連動債因為多了選擇權的部份
: 所以就投資人的角度來說
: 多了不少的「潛在可能報酬」
: 但其複雜性卻也潛藏了不少未知風險
: 如果這張連動債真的是專攻理財較保守的族群
: 不能直接投資澳洲公債就好嗎？ (嗯…澳洲公債殖利率真的算高的…)
: 所以這裡想問的是
: 有其它的管道也能投資澳洲公債嗎？

  我也想知道~有問到的話也請記得一併告訴我!XD

: 想直接投資澳洲公債
: 似乎必須移民澳洲
: 因此希望知道如何直接購買的大大能提供資訊
: 甚至包括費用、稅賦方面的問題
: 而我則是查了一下澳幣基金
: 以瑞銀的澳幣基金為例
: 風險收益等級為RR1 (意思就是…在基金裡面算風險低的)
: 標的物以區域來分
: 有近40%是在澳洲
: 從2005年到今年以來的每一年的報酬率為4.92%、5.2%、5.86%、6.54%、3.09%和3.88%
: 報酬率無法像連動債有固定且保證的最低收益 (此處不考慮匯損的情況)
: 但也算還不錯
: 至少單純了許多
: 不是嗎？

  個人認為應該是適合某些人沒錯~^^

  推一下你的認真補充!XD

: (註：今年以來的報酬是到12/24為止)
: 以上文字有點多
: 希望有研究的大大能提供更多的資訊
: 感恩

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 115.82.255.217
→ narutohaha:香港富邦說不定有偷做~
推 falseshelter:我看不懂第三段為何以固定資金就無虧損幅度無上限
         我固定資金的意思只是說發行機構將收到的資金
         扣掉預期獲利與零息債的錢後,多的錢再拿去玩選擇權而已......^^"

→ falseshelter:另外可以請A大提供關於中途解約的解約金數字嗎？
         基本上沒有固定,是依解約時債券的市場價格而有所變動.
         (其實官方的正式DM上也有寫啦~^^") 此外,期初投入的
         保費費用等當然也不可能退還,所以說買這種東西最好
         還是確定有一筆至少契約存續期內不會動用到的錢
         再來玩就好~^^"
※ 編輯: Acdis           來自: 115.82.87.103        (12/29 06:54)
→ FF4u:補回答上面推文，中間淨值會變動，所以無法有確定解約金數字
→ FF4u:就像投資型保單一樣，解約一樣是要以當時的淨值來做為計算
→ FF4u:保本是要六年滿期，保本淨投資外幣金額
→ FF4u:解約金數字的話，建議書可以設定假設報酬率來打出來
推 corrdee:這類商品不是滿期一次補滿..
→ Acdis:感恩某單位同事FF4u大的補充!XD