[新聞] 保戶最大夢魘！台壽險業引爆2200億匯損

[cheng1989 (cheng1989)]

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作者: benq5566 (廢文擔當) 看板: Stock
標題: [新聞] 保戶最大夢魘！台壽險業引爆2200億匯損
時間: Wed Jan 16 22:38:33 2019


1.原文連結：



http://bit.ly/2AP1S85

2.原文內容：


金融海嘯以來單月最慘！各大壽險公司發布2018年12月自結獲利，6大壽險公司，有5家出
現虧損。國泰、富邦人壽兩大龍頭，單月合計虧損破百億元。可怕的是，由於美元走弱、
全球股市下行，壽險業今年的表現，還可能更差。

「預期中啊！」政大風險管理與保險系教授彭金隆說。這是存在已久、處理起來卻極為棘
手的大問題。而這問題的規模，正加速擴大。

推薦

這不只牽涉金融股的獲利與股價，更牽涉到你手中的保單。從台灣壽險業屢屢拿下的另類
「世界冠軍」，就可知其嚴重度。

近年台灣人愛買保險的程度，稱冠全球。當年度壽險保費收入占一國GDP（國內生產毛額
）比率，被稱為「保險滲透度」，代表一國保險業對於該國經濟的重要程度，根據瑞士再
保公司統計2017年資料，台灣以17.9％，居各國之首。

去年12月本土壽險業遭遇匯損、美股投資失利的虧損海嘯，則源於台灣的另一個世界冠軍
──壽險業資產的海外投資比重。

根據柏瑞投資（PineBridge Investments）統計15年數據，美國保險業的海外投資，只占
總資金的12％；近乎零利率、投資報酬不高的日本，最有動機做海外投資，比重為21.6％
，較多數國家高。但台灣，竟然以57％奪冠！

更驚人的是，這3年此比重仍持續攀升，保險事業發展中心（以下簡稱保發中心）數據顯
示，2018年11月本土壽險公司海外投資比重，達68.7％的歷史新高。

這些世界之最加總起來的結果是，當民眾把大量儲蓄都擺在保險，當壽險公司大量把這些
資金用於海外投資，這時，匯率一有風吹草動，容易導致壽險公司的大額虧損。金管會統
計，18年1月到11月本國壽險公司淨匯損金額，已達2008億元，加上12月，全年匯損將超
過2200億元。

為什麼，台灣壽險業竟敢擁抱這麼高的風險？為什麼台灣人比外國人更愛買保險？因為本
土的存款、債券利率實在太低。一位曾任金融業總字輩的高層不諱言，這是一環套一環，
呈現出難解的局面。目前國內利率偏低，但壽險公司新保單競爭激烈，往往要祭出利率2.
5％甚至3％的保單，才能吸引到客戶。

當投資報酬低於承諾的保單利率，必定虧錢。於是壽險公司大量改購買美國公債、公司債
，可以獲得4％、5％獲利，扣除匯率避險成本1％到2％，可以從中賺取利差，才造成台灣
獨步全球的壽險高海外投資比重。

今年，台灣保險業不會更好過。例如摩根士丹利證券預告，今年美股表現不會比去年好，
只怕會更差；而美元匯率在美國聯準會（Fed）採鴿派態度，今年很可能只升息兩次的狀
況下走弱。

這麼一來，今年保險業不只在投資上，股市沒有太高的資本利得可期待，債市因升息而持
續弱勢，匯率上則可能蒙受巨大的匯損。

永豐銀前總經理張晉源數度公開疾呼，應正視台灣這些另類的世界第一，當台灣的保險滲
透度高居全球冠軍，代表台灣的命運被綁在保險公司的操作與操守上。

由於壽險公司淨值下滑，資金槓桿越來越高，等於用小錢玩大錢。萬一虧損侵蝕淨值低於
安全下限，這時，大股必須要掏錢再注資，做不到？就等著被政府接管。

但保戶的權益，屆時能否全額獲得保障？很難！負責維護保戶權益的保險安定基金，在接
管國華人壽、賠付880多億元後，壽險部位提撥金額僅剩90億元。

當壽險業陷入虧損高風險，民眾該怎麼自保？最直接的，別碰經營體質較差的後段班壽險
公司所推出，保證利率異常高的保單產品，因為，未來有可能血本無歸。

雖然多數壽險業經營沒有立即危機，但投保人也要多留心，你的資產正被體質日益脆弱的
壽險公司操盤。未來金融市場若遭黑天鵝襲擊，以目前保險安定基金的水位，不可能全部
賠付，保戶能拿到的賠償，恐將大幅縮水。


3.心得/評論：

台灣壽險業目前有
新台幣逾16兆的海外投資部位
去年整年度約兩千多億的匯損
業者欲向金管會商討擴大準備金範圍

為什麼壽險業
不用自己的資金提列準備
而要動用未來給付保戶的理賠金？

過去八年內倒了四家壽險業
賺錢自己拿，賠錢全民賠？

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推 tarcowang: 拿美國投資海外的比例來比真的是很好笑，美國資本市場
→ tarcowang: 那麼好，也是全球GDP最大的，投資海外少很正常啊，台灣
→ tarcowang: 佔全球資本市場那麼小，全壓在台灣，風險才大啊。
※ 編輯: benq5566 (1.168.199.85), 01/16/2019 22:42:16
推 wentout: 想請問樓上  日本這樣是不是也算偏少
推 squard: 未來台灣少子化，保險業該怎樣重反榮耀??
推 HPInc: 應該不少是買海外債券 台灣債券市場怎麼比
推 good5755: 那請問為什麼會賠錢 請解釋
推 a06030501: 大家一致看壞
推 ahw: 壽險不能投資不動產的規定還在嗎？
推 jerrylin: 跌多點  等我來接
→ squard: 都把錢拿去買美元的公司債+美元眨值就虧損
噓 shihchinlun: 台灣又沒什麼公司債市場，不投海外全買國庫劵嗎？還
→ shihchinlun: 是繼續買不動產
→ asiguo: 因為彭淮南也把遠期外匯避險管道關啦
→ Fengyun: 其它壽險沒有資訊嗎?
推 hunter32: 壽險業的資金跟保戶理賠金的區別在哪兒，認真發問
推 takuma: 空起來，空好空滿...
噓 Refauth: 才2200億是在棘手什麼？！
噓 deepdish: 亂投資又不會避險就倒一倒給政府接管阿
→ Refauth: 保險業重返榮耀很簡單啊！買幾個立委去立法強制全國投保
→ Refauth: 保險業不可能倒閉的啦！一定是台灣人先死絕才會開始倒啦
→ Brian23: 匯率不是漲很多？去年5月美元才29.9耶
→ kline: 美元漲也虧，跌也虧
噓 deepdish: https://udn.com/news/story/11316/3205381    8年倒4家
推 jerrylin: 買國外公司債還好啊  aaa級的又不會倒  不然要投資啥?
→ jerrylin: 基本上就是匯損的基數大看起來賠很多而已
→ jerrylin: 壽險這塊除非有強迫贖回的問題  不然都是帳面賠而已
→ jerrylin: 台灣如果沒有保險業吸納資金  房地產不知道要飛去哪
推 Su22: 保險業吸金後也是投入很多到房地產吧?
→ sky3399: 匯損而已 又不是兌現了
推 asole: 保險業不能投資住宅吧 只能商用
推 remarque: 美元不知道要怎麼看算走弱....
推 monarch0301: 阿不就一群人渣 哈哈
推 aalleexx: 是誰開放國際版債券的
→ chiaolin: 這幾年匯率到底有什麼重大變化
推 kming327: 養一堆廢物
噓 jjjjjjs: 國泰 富邦怎麼了？
推 starain: 一堆推文真的懂嗎？匯損在資產負債自然避險的狀態下
→ starain: 只是帳面數字，但台灣壽險業海外資產遠大於外避負債
噓 darkMood: 簡單來說，幹他x的這些大機構也幹他x的是靠運氣在投資
→ starain: 所以這個匯損是十打十的損失，會侵蝕股東權益跟損益的
→ darkMood: 一點也沒有比較厲害，幹他x的
推 ImFroggen: 覺得國泰富邦會到20幾
→ starain: 不懂就不要亂唬人好嗎
推 good5755: 台灣可以投資風電啊 揪咪
推 transcend789: 升息不就好惹
推 tsungchin: 台灣凱子一堆
推 happytiger: 升息 之前景氣好不升 現在不可能升了
噓 allen0519: 匯損又不會怎樣 投資虧損才會是問題
噓 arm370x: 根本就是狹保戶自重 不過重點是避險成本是鬼島人省吃剪用
→ arm370x: 的血汗錢
→ gtaped1997: 回
→ gtaped1997: 就算保險人不拿保戶的保費去投資，假設這時全部的保戶
→ gtaped1997: 出險，保險公司也是賠不起的，所以保險人就跟銀行一樣
→ gtaped1997: 提列負債剩下的拿去投資
→ eemail: 槓桿高當然是怪....
推 springman: 經濟好時，不考慮升息、提高台幣匯率，結果就是資金外
→ springman: 逃，這是台灣政府自己的選擇。二十年來經濟沒有好過？
→ springman: 台灣政府長期都只有企業觀點，而沒有平民觀點。
推 wyytw: 台灣資金太多，投資機會少
推 nightwing: 壽險不是很多都拿去投資國外不動產了
推 nightwing: 壽險海外買樓額度 仍逾4千億
→ nightwing: https://tinyurl.com/y9y3wnp4
推 mecca: 又沒差 會漲就好啦~~
推 nightwing: 壽險掌24兆資金近7成投資國外
→ nightwing: https://tinyurl.com/ydgfbpwh
→ fuhoren: 因為低利率，台灣人用壽險保單當投資工具，而壽險業為追
→ fuhoren: 求高報酬，承受滙損風險，投資外國市場。
推 aalleexx: 簡單來說就是保險公司真的符合大數法則的保險不賣，都
→ aalleexx: 在賣儲蓄投資商品，每個都自以為高盛大摩，現在市場剛
→ aalleexx: 反轉就哭爹喊娘
推 tenghui: 假利空 台灣金融業的特性就是倒不了
推 season2011: 超爽的  賺錢自己吞  賠錢全民抗
推 keepbusy: 覺得沒影響的  快99富邦 國泰
※ 編輯: benq5566 (42.76.191.132), 01/17/2019 08:41:07
推 RS44: 這種新聞多出一點 讓白癡保戶解約
→ apple123773: 想叫人解約拉 ....匯損...放久就回來了
推 crazyqq: 的確保險公司想讓人解約 以前的高利率保單
→ Amewakahiko: 弱智新聞 台灣有啥可以投資的? 當然去海外啊
推 j6m3: 立法強制避險啊 敢不敢
推 ciza: 壽險就垃圾阿，拿別人的錢到處亂投資賠錢
推 joyca: 壽險的海外投資都算相當保守的標的了吧...
推 vic6655443: 6家有5家虧損 沒虧損的是哪一家
推 Dreamer77: 南山
推 Petrovsky: 台灣散戶 最愛買保險 跟買房地慘一樣 顆顆
推 tsuneo: 没新的韭菜了..
推 airsky12: 還好我的四支都沒壽險
推 lights: 去年台幣對美金不是貶值嗎.........
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
※ 轉錄者: cheng1989 (59.127.74.3), 01/18/2019 14:22:32
→ cheng1989: 雖然大公司看似較有保障，但其實它的匯差損利差損也是
→ cheng1989: 相對比較大的。
→ JBLs: 四分之三  十二兆是壽險公司自己把錢轉去海外部位投資
→ JBLs: 問題不大  金控公司問題真的出來一定是從有保證的下手
→ JBLs: 台美利差就是存在  短時間還不會縮短  美元波動越劇烈避險
→ JBLs: 成本越高  去年一整年跟第四季的美元指數波動  造就更大的
→ JBLs: 避險成本  第三季都賺錢的金控公司  第四季虧成那樣子超猛
→ JBLs: 又要給保戶2/3%  避險成本又從1.3%提升到2.6%  直接虧損正常
→ JBLs: 壽險公司不惡性競爭提出這些內容  才能有效降低海外投資比重
推 mobetam07670: 可以好好觀察金融股與壽險股，準備好時機進場囉。
推 mk529123: 比較好奇的點是南山為何沒有虧損......
推 gn01881106: 買跟賣保險的都太貪才這樣囉
噓 snowoffish: 一看就知道是某幾家本土的業配文
→ snowoffish: 匯損根本沒差，保險是中長期，又不是活定存
→ snowoffish: 內行人才懂這篇文章在搞啥
→ runrunpig: 以目前各家保險公司的RBC來看，根本也沒有所謂的體質
→ runrunpig: 比較差的壽險公司，可是文章卻下了這樣的結尾：「當壽
→ runrunpig: 險業陷入虧損高風險，民眾該怎麼自保？最直接的，別碰
→ runrunpig: 經營體質較差的後段班壽險公司所推出，保證利率異常高
→ runrunpig: 的保單產品」。這個邏輯根本有很大的問題，前面才說虧
→ runrunpig: 損最大的是國X、富X，這都是一般大眾認為「體質好」的
→ runrunpig: 公司，體質好還會虧損最多？