Re: [疑惑}結構型商品計算問題

[believeo (阿柏)]

剛在板上看到這題，怎麼想都怪怪的

: 2-49雙元外幣組合式商品條件如下:一個月定存USD500000，連結貨幣=JPY，
: 轉換匯率=92.00(僅轉換存款本金部份)，一個月美元定存利率=0.25%，總收益
: 率=12.85%，投資人收益還高原定存利率，則其損益兩平匯率為:

: 500000 x 0.25% x 30/360 =104
: 500000 x 12.85% x 30/360 =5354
: 500000 x 92 = 46000000
: 46000000 / A =500000-5354+104
: A=92.9762......怎麼怪怪的  此為東展解法

: ANS:92.019

我的想法如下:

 權利金收入=500,000*(12.85%-0.25%)*30/360 = 5,250

 利息收入=500,000*0.25%*30/360 = 104.17

      本金           權利金收入        利息收入

USD 500,000          USD 5,250        USD 104.17

選擇權到期本金被強制轉換 : 500,000*92 = JPY 46,000,000

到期時匯率為 X

期初投資總成本: 500,000-5,250 = USD 494,750

期末持有資金為: JPY 46,000,000 + USD 104.17

損益兩平: 46,000,000/X + 104.17 = 494,750

          X = 92.9958

這樣的想法有哪邊是沒考慮到的嗎?

因為沒這答案...


--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 112.104.218.95
※ 編輯: believeo        來自: 112.104.218.95       (07/06 11:46)
推 koo:損益兩平: 46,000,000/X + 104.17 = 500,000
→ believeo:請問為什麼是 500,000? 收到的權利金呢
推 koo:這題的重點是在損益兩平，指在不賺不虧的情況下，所以不能算
→ koo:的部份
→ koo:權利金的部份。
→ bluelos: 注意:投資人收益高於原"定存利率"
→ bluelos: 所以不管是否執行選擇權 只要虧損不超過利息104.17就好
→ bluelos: 東展這題是無解,可是本金扣總收益又扣利息不太合理(?)