Fed褐皮書：整體經濟 不足以降息
【聯合晚報╱國際新聞組/綜合報導】 2007.09.06 03:19 pm
美國聯準會5日公布褐皮書說，在7月17日至8月27日調查期間內，全美12個管轄區的受訪
者多半認為，信用緊縮問題已嚴重影響房地產市場，但尚未波及零售業等其他經濟環節。
褐皮書公布後，聯準會降息機率降低，美國三大股市5日全面反轉下跌。道瓊工業指數下
跌143.39點或1.07%，收在13305.47點；史坦普綜合五百指數下跌17.13點或1.15%、以
1472.29點收盤；那斯達克指數下跌24.29 點或0.92%、收在2605.95點。
聯準會公布褐皮書時提出摘要，指調查期間內，金融市場風暴除了衝擊房地產市場，對其
他經濟活動的負面影響有限；聯準會坦承，信用緊縮問題確實已威脅商用房地產市場，但
對於絕大多數消費者及企業借款人來說，借貸品質及可借額度都還算不錯。
聯準會8月初調降重貼現率、並聲稱必要時將採取具體行動協助化解金融市場壓力後，分
析師、投資大眾便不斷對聯準會降息充滿期待；然而，褐皮書出爐讓降息的迫切性受到質
疑，「頻道資本研究網站公司」 投資策略長羅伯斯表示，基本上看來，整體經濟尚未明
顯受到衝擊，不足以促成聯準會降息。
聯準會說，絕大多數聯準會管轄區認為，信用緊縮問題為住宅房地產及建築業的復甦日期
更添不確定性；至於對整體經濟的影響，12個地區一致認為，經濟仍持續成長，但其中某
些地區表示，成長幅度溫和、冷熱不一、或者衰退。
褐皮書顯示，零售業銷售情況大致不錯，但有些地區指出，汽車、傢俱業銷售趨緩；同樣
的，製造業在絕大多數地區持續成長，但建築材料及汽車需求減緩。
針對就業市場，褐皮書顯示，幾乎所有地區都指出就業機會微幅增加，芝加哥地區是唯一
的例外，認為就業市場表現「好壞參半」；在通貨膨脹方面，扣除價格偏高的食品項目後
，多數地區認為，在房價走跌、返校促銷期間價格下滑下，整體商品價格只有少許變化，
通貨膨脹壓力減緩，但食品價格偏高幾乎是各地一致的現象。
聯準會主席柏南基（Ben Bernanke）克上周五發表談話時暗示，將對褐皮書格外關注，因
為，聯準會需要一些最近才取得的新數據，以充分反映掌握8月份信用緊縮問題後的實質
效應。
本文完
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