升息》央行走自己的路
【聯合晚報╱記者陳雲上/特稿】 2007.09.21 03:12 pm
美國聯準會（FED）才剛調降兩碼利率，中央銀行總裁彭淮南卻逆勢宣布調升半碼的貼放
利率，表面上，央行「走自己的路」，事實上，對抗通膨危機是全世界目前面對的共同壓
力，只是美國次級房貸嚴重衝擊到美國、歐洲市場，兩大金融帝國不得不為此進行「止血
」，相較台灣市場的輕微，也讓央行總裁彭淮南能繼續貫徹走全世界央行都要做的打擊通
膨危機。
不過，觀察央行此次的升息動作，雖然各大金融機構普遍認為美國降息兩碼後，中美利差
已縮小，央行不必急著調升息也不會擴大資金外流問題。但央行總裁彭淮南還是執意升息
，其重點不外乎以下數點：
亞洲成提款機 慎防資金外流
一、美國、英國次級房貸風暴並未完全止息，此時全球仍陷入無法預知的動盪危機，尤其
台灣、香港、日本等亞洲市場已變成歐美基金公司最佳的「提款機」，慎防資金持續外流
，寧可微升以待，避免資金外流機會。
二、國際油價再破每桶82美元高價，加上剛一個颱風過去，菜價、物價又飆漲，尤其是央
行預估下半年消費者物價指數（CPI）將大幅揚升至2.34%，較上半年高，為了避免未升息
而遭到外界批評央行未善盡穩控物價的首要使命，升息是最好的作法。
升息 以人民最大福祉為考量
三、日前建商公會、企業界再度拜會央行表達希望央行不要升息，衝擊到房市、投資等建
言，讓大家看到央行和企業界的「良性」互動。但基於央行的獨立超然、避免瓜田裡下，
央行升息是以全國2300萬人民最大福祉為考量，絕對不是企業界的央行、更不是政府的央
行。
四、外資匯出壓力仍大，新台幣貶值壓力仍大。央行總裁彭淮南雖然在記者會上五次以上
表達「匯率由市場決定」。但以近來外匯市場表現，全部是由央行決定。主要原因是，今
年以來外資匯出數額龐大，台幣面臨極大的貶值壓力。但考量國內進口物價上漲壓力，台
幣此時不宜再貶，趁此拉升利率，多少可以支撐台幣匯價，減少央行護盤的壓力。
葛老表現 彭淮南似乎不怎麼認同
最令各方玩味的是，當媒體以美國前FED主席葛林斯班最新發表新書「不能說的秘密」的
內容詢問彭淮南的看法時，彭淮南是以「他也只是個凡人，不是神」、「他的書又不是聖
經」不願回應，多少也可體會面對美國面臨的次級房貸風暴及其引發的全球災難，央行總
裁彭淮南對葛老的表現似乎也不怎麼認同。
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He: I am not good enough for you.
She: But I am.
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