海外權證標的 有限制
【經濟日報╱記者陳芝艷、李淑慧／台北報導】 2007.10.26 04:05 am
29家已在國內發行權證的券商，未來也可以到海外發行權證。金管會開放國內券商前進海
外，只要取得國內發行權證資格，同時取得海外交易當地主管機關核可，即可在符合一定
信評等級的海外市場交易，券商將可因此增加交易收入。
金管會昨（25）日公告「發行人申請發行認購（售）權證處理準則」修正草案，放寬國內
券商可到海外發行權證。
未來只要是有組織、受當地證券主管機關管理，且交易當地的國家主權符合信評等級A-以
上，就可以成為海外發行權證的交易市場。
目前符合資格者，包括香港、新加坡、美、日等十幾個海外市場。
證期局官員指出，未來券商如果是以國內證券為發行海外權證標的，其標的的證券範圍需
比照現行國內權證規定。舉例來說，A公司在國內不是權證發行標的，B公司為國內權證發
行標的，券商到海外發行權證連結國內證券，只能選擇B不能選擇A。
目前國內可發行權證的標的股共200多檔，也就是券商發行海外權證連結國內標的，只能
從這200多檔中挑選，主管機關每季都會調整公布相關調整後的標的。
如果權證的連結標的是外國證券，那麼標的證券也不得包括大陸或港、澳等地政府或公司
發行的有價證券。
證期局官員舉例，如新加坡是符合券商發行海外權證的市場，但如果有大陸或港、澳等地
的公司在當地掛牌，不符合草案16條中的規範，券商還是不能以其為權證的連結標的。
至於海外權證的銷售對象，除了當地交易市場的投資人，如果當地市場也允許台灣投資人
在其市場交易，國內投資人也就可以買賣券商發行的海外權證。
此外，為了避免市場上有投資人以購買權證的方式，進行併購之實，金管會在草案中也預
留這部分的行政裁量權，即權證標的公司若有併購情事者，金管會可以停止券商以該標的
發行權證。
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