美股耶誕不快樂
【經濟日報╱編譯劉道捷／彭博資訊紐約十二日電】 2007.11.13 04:33 am
美股的耶誕節行情已經化為泡影，因為科技股和電力股的本益比超高，無法支撐美股繼續
上攻。
科技股和電力股是美股這波多頭行情的兩大支柱，但兩大類股的價位卻處在至少三年以來
最高水準，紐約股市對兩大類股的依賴，也升到2000年第一季、亦即網路股崩盤以來的最
高水準。
管理820億美元資產的先鋒投資管理公司柯瑞說：「現在應該是提高警覺的時候，從歷史
標準來看，科技股和電力股價位似乎相當高。」
根據彭博資訊的資料，標準普爾500種股價指數（S&P500）中科技類股本月本益比為29.1
倍，電力類股股利率降到至少12年來的最低點。
雖然從2000年以來，紐約股市每年第四季都上漲，而且從經濟大蕭條以來，第四季上漲的
機率高達73%。如果不包括狂漲的Google與蘋果，也不含穩定上漲的阿利根尼能源，今年
來標準普爾500指數的漲幅只有0.3%。
管理190億美元資產的米蘭阿雷提公司經理人桂里尼說：「今年還有年底行情嗎？現在看
來的確比較難。」
科技股是今年S&P 500指數上漲13%的大功臣，但思科7日表示對金融業與汽車業的銷售「
劇降」後，電腦相關股占44%的那斯達克指數暴跌4.4%，創下2002年4月以來最大單周跌幅
。
思科發出警告前，S&P 500指數十大類股中，科技股和電力股是9月以來「唯二」上漲的類
股；第四季以來S&P 500受金融股拖累，已經下跌4.8%，使今年來的漲幅縮小到2.5%。
彭博資訊的資料顯示，到11月2日止，電腦類股的股價本益比升到2004年以來最高水準；
公用事業股股利率則降到2.93%，至少是1995年以來最低的股利率。
戴維森公司首席市場策略師狄克森說，投資人擔憂金融市場問題會鬧到多大？這個問題比
科技股能否撐住股市還要緊。
研究會員公司研究與投資管理經理徐傑森（音譯）表示，第四季出現漲勢的可能性已經降
低，太多地方同時出問題，年底行情恐怕泡湯。
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He: I am not good enough for you.
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