何謂基金週轉率？
：指在一段時間內基金組合持股的更新次數。
週轉率高的基金表示其操作方式較積極，但追求短線進出，投資成本會增加。週轉率低的
基金則較穩健。
簡單的說，「基金週轉率」是指一段期間內，基金投資組合內持股買賣變更次數，換句
話說，50%的週轉率意味著基金投資組合內有一半的股票被買賣轉換過。
週轉率的高或低並不能與績效的好壞劃上絕對關係，但週轉率高的基金，成本以及風險相
對高，因此選擇上仍應留意。
基金的週轉率高有兩項缺點，其一是導致交易成本過高，降低基金操作績效。由於投資
股票的交易成本包括證券交易稅以及證券交易手續費，這兩項費用都和股票進出買賣的次
數成正比，因此週轉率越高的基金，成本負擔越大。由於這部份的成本都隱含在基金淨值
裡面，絕大都多數的投資人都忽略。
另一項缺點是短線進出，將提高投資風險。由於短線進出容易錯估買賣時點，可能意味
著基金經理人專業判斷能力不足，經常喜歡追逐熱門股，或是投資意志不堅，經常換股操
作。此外，週轉率高可能是投信為了提高自家券商業績，因而經常下單買賣。
基金週轉率 = [年度買進(賣出)總金額/年度資產總值平均值]*100%
怪怪！台灣人把基金當股票炒
【經濟日報╱記者陳芝艷、李淑慧／台北報導】 2007.11.14 02:15 am
全球股市劇烈波動，國人的基金投資也陷入追高殺低窘境。金管會昨（13）日指出，11月
初至上周，不論是境外基金或本國投信發行的境內基金，整體維持淨申購。但此期間境外
基金申購金額884億元、贖回827億元；國內的股票型基金申購金額1,251億元、贖回954億
元，都拉高了基金的周轉率。
投信業者指出，這一段時間內投資人大量申購、贖回，不僅可能殺在最低點，還損失不少
手續費。業者分析，10月台股有一波大行情，集中市場周轉率降為14.8%，但國內股票型
基金周轉率已超過10%，近來的市場震盪，基金周轉率一定又會升高。
業者說，應該採用長期投資策略的基金市場周轉率，竟然跟股市相去不遠，部分股票型基
金在9月的周轉率甚至超過100%，都凸顯國內投資人把基金當股票操作的怪異現象。
投顧表示，其實國人這種瘋狂申購、申贖，把基金當成股票進出的狀況在國外屬於「非常
態」，國外普遍把基金當成累積退休金或子女教育金長期投資的工具，不會跟隨市場的震
盪買進賣出。
金管會統計，11月1日至9日，國人贖回各類型境外基金827億元，同期間申購金額約884元
，總計淨申購金額57億元，國人持有淨外基金的金額持續增加，仍以股票型基金為主。
股票型境外基金申購金額733億元，贖回653億元，淨申購80億元，其餘申購債券型基金的
金額約151億元。
投顧指出，以新興市場拉丁美洲型基金為例，8月底大盤從波段低點反彈至今，基金已有
約三、四成左右的獲利，對積極型的投資人來說，若已達獲利滿足點，現在贖回也很正常
，不過面對未來全球市場漲、跌更加劇烈的情況，投資人應該做好整體資產配置，降低積
極型商品的比重到五成以下，避免再因股災重傷。
台股近來重挫幅度更甚國際股市，投資人贖回的金額較境外基金多。金管會統計11月1日
至9日，國人投資本國投信發行的境內基金，申購金額1,251億元，贖回954億元，總計淨
申購297億元，但基金整體規模已下降到2.15兆元，較9月底的2.21兆元減少近500億元。
前陣子投信狂發「愛台灣」基金，終究抵不過市場現實，投資人面對股市連番慘跌也只能
先跑再說。
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He: I am not good enough for you.
She: But I am.
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