央行升息半碼 調降M2目標區
【經濟日報╱記者黃琮淵、傅沁怡／台北報導】 2007.12.21 04:03 am
考量物價上漲壓力增溫，中央銀行昨（20）日理監事會議調高貼放利率半碼（0.125個百
分點），並調降明年貨幣總計數（M2）成長目標區0.5個百分點為3%至7%，這是央行四年
來首度同時緊縮價（調高利率）量（調降目標區），凸顯國內通膨增溫、經濟成長趨緩。
央行今天起調高重貼現率、擔保放款融通利率和短期融通利率各半碼，調整後三項利率各
為3.375%、3.75%和5.625%。這是央行連續14度調高利率，累積共調高利率2個百分點。但
以今年前11月平均物價漲幅1.66%或央行預估明年物價漲幅1.8%計算，目前各天期新台幣
實質利率仍全面低於1%。
行庫主管指出，考量物價，央行貨幣政策似更趨緊，未來銀行存放款利率也將反映走高
0.07個百分點左右。至於央行升息對新台幣的影響，市場多數認為，「無助於升值，但可
望化解貶值壓力。」
央行總裁彭淮南指出，中性利率是動態而非靜態的概念，央行本次調整後，利率還沒有到
中性水準。市場認為，上述談話暗示央行後續還有升息空間，可能續採微調利率的方式，
拉近新台幣利率至中性水準。彭淮南表示，央行升息主要是考量物價上漲壓力增加，以及
新台幣實質利率低於中性利率水準。彭淮南表示，明年核心物價漲幅可能達1.82%，加上
央行貨幣政策有半年到一年的延滯期，央行必須防患未然。
但彭淮南強調，央行採取微調方式升息，對房貸戶的影響不大，以政府優惠房貸利率為例
，央行近三年升息只讓房貸利率走高1.005個百分點。他並指出，利息提高可讓民眾所得
提高，並增加消費支出，對股市不全然是負面影響。
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