[轉錄]Re: [心得] 從效率市場假說笑看技術分析無用論

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作者: sati (賽提) 看板: Stock
標題: Re: [心得] 從效率市場假說笑看技術分析無用論
時間: Fri Dec  9 11:09:10 2005

: 此例闡明  根據EMH  強效率市場中無論哪種分析皆無法獲利
: 簡單的說  若真有某種技術指標能讓大家產生相同的看法
: 也會因為馬上被反應而無法產生獲利
.................
: 我們也無法從'很客觀的技術分析'上得到超額利潤
: 沒有標準答案  就算有標準答案  也是錯的
: 此乃技術分析的矛盾
: 無怪乎科斯托蘭尼都要嘲笑技術分析者是'占星師'了!
: 我只能說   自己不太適合做占星師(:
我當然是同意技術分析無用論啦..不過強效市場論點是要修正的.
1.市場遠比想像有效率.甚至有超強效市場存在.
當年哥倫比亞太空梭爆炸事件.
爆炸發生時,有4家零件商股價暴跌.但交易一小時後三家反彈一家續跌.
續跌的那家就是造成爆炸元兇的零件商.
科學家的鑑定結果2個月才完成.股票市場卻在1小時內找到兇手.
有經濟學家特別去翻SEC的交易資料,確定沒有內線或公司派的交易影響股價.

股價反應出全世界無人知道的事實,比強效還強效!!

2.市場不是永遠強效,資訊的差異還是存在,所以總是有人不相信強效市場.而相信自
己的聰明才智可以打敗市場.

3.我認為強效假說的致命傷在於,市場反應出來的等於是客觀價值嗎??這個假設就有很大
的疑問.999的和申堂,現在的銅價.古代的鬱金香泡沫,都不像是客觀價值的展現.

經過修正後,結論技術分析還是沒什麼用啦.......啦啦啦

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