對沖基金 Hedge Fund。避險基金。
主要乃藉著市場的大幅波動情況從中牟利，其投資標的則無限制。對沖基金給予基金經理
人充分的授權與資運用的自由，因此只要是認為有利的投資策略都可運用，除了投資於一
般的股票和債券外，還可以投資衍生性金融商品，如期貨、選擇權等高槓桿、高風險、高
報酬，適合具專業知識的投資人。
組合式基金
組合式基金是一種以所有基金為主要投資標的基金，由基金經理人依照數量模型(目前常
見的有CPPI、TIPP等模型)選取基金，並依照景氣變化調整投資組合，有別於一般股票或
債券基金僅投資單一商品，藉此分散風險，達成不同的投資目標。組合基金自70年代末期
在美國開始，90年代後半期蓬勃發展，在共同基金發展最蓬勃的美國，根據ICI資料統計
，組合式基金總資產規模達688億美元(2002.11)，基金支數共259支；香港組合式基金總
資產規模至2001年底也有22.83億美元。組合式基金在全球的快速成長，反映投資人在基
金茫茫大海中對於專業資產配置的需求，也是基金市場發展的趨勢。
台灣的組合式基金自證期會2002年底放行以來(投資標的僅限於國內投信發行的所有
基金，簡稱第一代組合式基金)，募集熱潮集中於去年(2003)第二季，元大、怡富等六支
基金總共吸金180億元，在國內投信基金超過400支的狀況下，強調資產配置的組合基金頓
時成為投資人的熱門投資商品；但是由於第一代組合基金多以保守操作為主，將大部分的
資金投資在債券基金，因此績效表現相對受限。另一方面，證期會於2003年10月開放可投
資外幣計價基金(簡稱境外基金)的第二代組合式基金，投資標的也比第一代增加三倍，更
能有效分散風險並替投資人追求穩定的報酬。目前已經送件的第二代組合式基金有ING彰
銀安泰、友邦、匯豐、保德信、大華與富鼎等。
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生命是一襲華美的衫子 爬滿了蝨子
つまらない 人生 !!!
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