推 iaulin52:太專業了...感謝分享咧!!! 08/26 10:47
有鑒於板太乾了，為了怕被廢板，PO點東西來討論看看
那就拿股票來講好了
最近再掃營收創新高的公司，注意到一家公司羅昇
簡單介紹一下這家公司，他是自動化機電設備產業提供相關零組件代理商
羅昇每月接露的營收僅含母公司營收，雖然創新高，但其實以成長幅度的
內容來看並沒有很令人興奮 9607母公司營收 96,590較去年同期成長20%
, 累計營收 591,821較去年同期成長 15.36%。
不過禁不住好奇之下，我回頭看了一下看一下97Q1的合併季報，
第一季母公司淨營收221129 合併營收834191
可見羅昇的重心已經不在母公司上，但是第一季合併季報
未列示比較報表，無法看到相較去年成長性，
所以再用第一季合併營收為母公司營收3.77倍的比例
計算，9706的母公司營收為495231,推估合併營收為1867028,
這時回頭去比較9606的合併營收為1432115， 成長三成
這時候就比較令人興奮了，因為未揭露的合併營收，
可能隱藏著投資人未能夠查覺得事實，
那就是羅昇的海外成長力道相當的強勁。
既然如此，我用簡單的概念推估一下半年報的EPS
以第一季的合併稅後淨利率6.73%推算
1867028*6.73% = 125651
以97Q1加權平均股本437323 推估 EPS為2.87
若計算全年的話
以同樣的方法，上半年同樣的成長力道去堆估
96全年合併營收為3206873 預估97年合併營收為
3206873*1.3= 4168934
同樣以合併稅後淨利率 6.73%推算
4168934 *6.73% =280569
但全年的股本因為八月七號盈餘轉增資的關係
股本膨脹到602449
所以簡單的計算加權平均股本為
437323*7/12+ 602449*5/12=506125 (省去天數的誤差了)
所以推估出來的全年EPS 為280569/50613 =5.54
如此一來可以推算出一家公司全年的EPS
對照他現在的股價 約36塊 價位合理與否 這就留待各位看官判斷
以上的推估仍然有許多盲點在
例如母公司 與合併營收的比例 能否套用在各季
下半年成長的力道能否延續上半年
以我的做法若要以此作法作為推估獲利的MODEL
我會觀察歷年的財報的數字軌跡
例如上下半年是否有旺季之分
如果下半年通常比較旺 我會很勇敢的推估下半年至少有同樣
上半年的成長力道
如果近三年稅後淨利率維持在6-7%
今年第一季呈現毛利率上升的情況
我就會沿用 第一季的稅後淨利率推算。
以上 希望事務所的大家也分享一下看法
對了對了...如果有啥地雷股的消息也請大家不吝放送一下
放空有賺到的話 一定請客的
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以上純討論 請勿以此作為投資依據
如造成個人虧損 概不負責 XD~
(雖然我很懷疑 大家有時間看完這篇嗎 應該被半年報壓得喘不過氣吧)
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