市場振盪，中小型股基金出線
李存修‧邱顯比
十一月中股市在6000點附近盤整，公投的立法雖引起國際關切，卻未對股市造成太大的影
響，加權指數在十一月中下跌了4.25%，摩根台指與台灣五十指數之跌幅較大，分別達
5.37%與5.80%，由於後二指數代表大型股之動向，其跌幅深表示大型股之跌幅超過中小型
股，事實上我們也可觀察到中小型股票基金是十一月份中平均獲利最大的基金類型，平均
獲利達3.31%，其他投資國內的基金除上櫃型基金(+2.74%)外，無ㄧ有正的平均獲利。
所有上市股票型基金之月冠軍凱基開創基金與亞軍日盛小而美基金均屬中小型基金，獲利
分別達9.13%與8.96%，其他類型基金之平均月報酬雖呈負數，但均比加權指數之跌幅小，
因此整體而言，十一月份之基金績效還算不錯，這點也可由擊敗大盤的基金家數與比率看
出，174家受評基金中，158家擊敗大盤，比率達90.8%，其中中小型基金與價值型基金擊
敗大盤更達百分之百。95.24%的中小型基金有正的報酬率，是所有類型中最高的，上櫃股
票型基金中也有八成擊敗OTC指數，同樣的八成基金也均有正的報酬率，是表現僅次於中小
型基金的基金類別，其中以統一店頭市場基金最佳，獲利達8.68%。海外市場也呈現原地踏
步的狀況，無論全球型、區域型或單一市場型，平均報酬率均在+1%與-1%之間，各類型的
冠軍獲利均在5%以下。
累積十一個月，加權指數報酬率達29.63%，台灣五十與摩根台指更分別上揚了35.58%與
34.26%，電子指數也有33.48%的報酬率。上市股票型基金之平均報酬率僅20.93%，落後大
盤甚多，科技類基金平均報酬22.77%，也差電子指數一大截，37檔科技類基金中，更只有
3檔超越電子指數，成績不佳。凱基開創基金以54.89%之報酬率領先群雄，另一檔凱基的
先進基金以47.79%之獲利位居其次，差距達7.10%，而凱基先進屬科技類基金，領先科技
類亞軍的景順台灣科技基金(+36.25%)亦達10%以上。其它累積報酬率超過四成的尚有元
大多多(+43.17%)、元大卓越(+42.15%)等。
投資海外市場的基金中以荷銀泰國基金的+56.18%最為出色，其他如全球型的怡富全球通
網(+43.97%)，區域型的日盛美亞高科技(+43.49%)，獲利也頗豐碩。
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