最大笨蛋理論
一位推銷員從總公司被派到歐洲分公司，他報到的時候，帶來了公司CEO寫給分公司總經
理的一張字條：「此人才華出眾，但是嗜賭如命，如你能令他戒賭，他會成為一名百里挑
一的出色推銷員。」
總經理看完紙條，馬上把這位推銷員叫到自己的辦公室：「聽說你很喜歡賭，這次你想賭
什麼？」
推銷員回答：「什麼都賭，比如，我敢說你左邊的屁股上有一顆胎痣。假如沒有，我輸你
500美元。」
這位總經理一聽大叫道：「好。你把錢拿出來！」
接著，他十分利索地脫掉褲子，讓那位推銷員仔細檢查了一遍，證明並無胎痣，然後把推
銷員的錢收了起來。事後，他撥通了CEO的電話，洋洋得意地告訴他說：「你知道嗎？那
位推銷員被我整治了一下。這叫以其治人之道還治其人之身，以毒攻毒。」
「怎麼回事？」
於是總經理把事情的經過講了一遍。CEO歎了口氣回答說：「他出發到你那裡之前，同我
賭1000美金，說在見到你的五分鐘之內，一定能讓你把屁股給他看。」
停了一會兒，CEO又說：「不過，我和董事長打賭5000美元，說你會讓這個推銷員參觀你
的屁股。」
在這場環環相扣的博弈中，每個人都很聰明，但每個人又都是笨蛋，因為他們在把別人當
作籌碼的同時，又成為別人賭局中的一個籌碼。但是笨蛋又有大小之分，整場博弈中的最
大贏家，實際上不過是損失最小的那個笨蛋而已。
最小笨蛋的概念，來自於經濟學上的最大笨蛋理論。
所謂最大笨蛋理論，就是說經濟活動中，即使你明知某個東西的真實價值很小，甚至一文
不值，你也願意花高價買下，原因在於你預期會有一個更大的笨蛋，花更高的價格從你那
兒把它買走。博弈成敗的關鍵，在於你對有沒有比自己更大的笨蛋的判斷。如果再也找不
到願出更高價格的更大笨蛋把它從你那兒買走，那你就是最大的笨蛋。
「最大笨蛋理論」最早是由經濟學家凱恩斯發現的。
1919年8月，凱恩斯借了幾千英鎊做遠期外匯投資。僅4個月時間，他就淨賺一萬多英鎊。
但是3個月之後，凱恩斯把賺到的利和借來的本金虧了個精光。7個月之後，凱恩斯又涉足
棉花期貨交易，狂賭一通大獲成功。此後，他把期貨品種做了個遍。還嫌不過癮，就去炒
股票，在十幾年的時間裡賺得盆滿缽滿，到1937年他因病金盆洗手的時候，已經積攢起一
生享用不完的巨額財富。
通過對自己投資經歷的總結，這位經濟學家給後人留下了極富解釋力的賭經——最大笨蛋
理論。期貨和證券以及賭博等投機行為，都是建立在對大眾心理的猜測之上的。比如說，
你知道某個股票的真實價值為10塊錢，但為什麼肯付出20元一股的價錢呢?因為你預期有
人會花25甚至更高的價錢從你那兒把它買走。
後來，馬爾基爾把凱恩斯的這一看法歸納為最大笨蛋理論。投機行為的關鍵是判斷有無比
自己更大的笨蛋，只要自己不是最大的笨蛋就是贏多贏少的問題。如果再也找不到願出更
高價格的更大笨蛋把它從你那兒買走，那你就是最大的笨蛋。
在每一次博弈中，要回答誰是最大的笨蛋只需要等待片刻，但是要知道自己會不會成為最
大的笨蛋，不僅需要深入地認識自己，更需要對別人的心理有高超的猜測和判斷能力。凱
恩斯曾經說過：「從100張照片中選擇你認為最漂亮的臉蛋，選中有獎。當然最終是由最
高票數來決定哪張臉蛋最漂亮。你應該怎樣投票呢?正確的做法不是選自己真的認為漂亮
的那張臉蛋，而是猜多數人會選誰就投她一票。」
智慧之光：在這個社會上，天才畢竟是少數，每個人都不可避免地要經歷成與敗。所不同
的是，多數人把成敗歸結於偶然性，如果失敗了，拍拍屁股爬起來頭也不回地向前衝，結
果「在哪兒爬起來又在哪兒摔倒」，而且不止一次；只有少數有耐心的人，對自己的成敗
會靜下心來觀察研究，發現和學習其中存在的規律性的東西，使自己變得聰明起來，不再
一次次成為最大笨蛋。
http://www.zqin.com/Article/Class6/Class10/200612/3451.html
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