[其他] Black-Scholes-Merton選擇權定價公式無用論

[HatasonJa (Johnny)]

在金融界或是財務工程中，大家對於Black Scholes Merton公式應該不陌生，

也就是大家熟知的B-S Model，

結果在2008年1月由Espen Gaarder Haug 與 Nassim Nicholas Taleb(納西姆 尼可拉斯 坦雷伯)

發表的一篇文章名為

"Why We Have Never Used the Black-Scholes-Merton Option Pricing Formula "中

明白指出B-S Model根本無法為選擇權定價，且Black Scholes Merton理論無法規避風險，

這真是賞了全世界使用B-S Model的人一個大巴掌...



如果您正在運用B-S Model在於你的衍生性商品或是其他金融商品之定價，

請您審慎的閱讀這篇文章
"Why We Have Never Used the Black-Scholes-Merton Option Pricing Formula "...



原文網址
http://tw.myblog.yahoo.com/johnnymayson/article?mid=2642&prev=2650&next=2641

 小的英文翻譯很爛  所以只有PO上原文 如果有大大英文強的幫忙翻譯那就更好了


--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 59.124.60.244
※ 編輯: HatasonJa       來自: 59.124.60.244        (04/29 14:44)
推 aaalalalu:隨機的致富陷阱的作者嗎?他的文章值得研究
※ bennie73:轉錄至看板 NCHU-FINGRA5                                04/29 16:25
推 yuekun:老實說 BS的原理本來就沒錯 但假設有許多種 我不認為一定要
→ yuekun:照BS的方式評價 但是照BS的理論的確可以組出無風險資產組合
→ yuekun:挑戰BS的人本來就很多 就像挑戰凱因斯一樣 但最後呢？
→ vonnewman:這是財務學術上一個吵了很久的議題了吧
→ vonnewman:有一派不斷修正BS公式,另一派主張完全否定BS,主張另創
→ vonnewman:新理論
推 yuekun:其實另創新理論如果將立論核心放在無風險上 永遠無法逃脫BS
→ yuekun:假設 但是放棄無風險的假設 根本沒辦法評價
→ HatasonJa:這篇文章有寫到BS理論是假的..根本沒有這個原理
→ HatasonJa:大家可以看一看內容討論看看..畢竟PAPER中寫的搞不好有
→ HatasonJa:誤解..
→ yuekun:大致掃完一遍 我覺得大部分是老調重談
→ yuekun:他的重點應該是要你注意BS的缺陷 但是要說他巴了BS一巴掌
→ yuekun:還嫌太早
推 GuessHeart:1972年以來 挑剔BS的文章太多囉 但只能說瑕不掩瑜
→ GuessHeart:用的人還是很多的 等這篇上了JF我在慢慢看吧XD
推 jesulafe:還未夠班呀   反正大家挑剔但也都沒找出新的方法
→ jesulafe:(如果蒙地卡羅不是個方法....)