→ dreambreaken:我覺得你先看一下put-call parity在討論會比較好 08/20 05:02
推 rabbit31:夢大的例子是(四)結算63P=2X點用這個PUT來避險不是很怪? 08/20 05:08
→ holymars:我看了啊..同價位SC/SP時間價值相同，內含價值是相反的啊 08/20 05:09
→ dreambreaken:所以S63P+空期貨=S63C 08/20 05:09
→ holymars:原po講的是大跌的時侯賣很貴的賣權 是指100以上的63P吧 08/20 05:10
→ holymars:沒錯啊 難道夢大的意思是要回到空期貨的當天去改空C嗎 08/20 05:11
→ holymars:在已經持有期貨空單的情況下要避險只能S63P 趁大跌波動 08/20 05:11
→ holymars:率放大的時侯賣還可以賣很貴賺賺時間價值.. 08/20 05:12
→ dreambreaken:妳昨天空一口期貨跟今天空一起期貨，明天的損益都是 08/20 05:12
→ dreambreaken:一樣 08/20 05:12
→ dreambreaken:一開始力子已經講了，本來期貨可以賺300，昨天跑去 08/20 05:13
→ dreambreaken:s63p，最後今天只賺210點 08/20 05:14
→ holymars:這就是避險啊 避險一定會讓獲利下降啊 08/20 05:14
→ dreambreaken:去賣63p的同時，你的部位已經轉換成S63C 08/20 05:14
→ holymars:要是今天不是大跌 是大噴300點 至少你賺到S63P... 08/20 05:15
→ dreambreaken:期貨部位不會賠錢嗎? 08/20 05:15
→ dreambreaken:76C的例子已經講了，沒有比較好 08/20 05:15
→ dreambreaken:用另外一個方式解釋會比較清楚，昨天有一口期貨， 08/20 05:17
→ dreambreaken:然後你看vol噴出跑去賣個63p價值30塊錢，很開心的 08/20 05:18
→ dreambreaken:認為這部位可以保護你，結果今天這個部位倒賠90塊錢 08/20 05:18
→ dreambreaken:保護你的時候只有30~賠錢的時候有90 08/20 05:18
→ holymars:呃 避險本來就是這樣吧 哪有避險只保護獲利而且不會少賺 08/20 05:22
→ holymars:你說直接用63C來取代原有的空單+63P有兩個實務上的問題 08/20 05:25
→ holymars:(手上有空單時) 直接S63P = 補掉空單再 S63C 08/20 05:26
→ holymars:但是S63C的流通性比S63P差 還要花錢去平倉期貨 08/20 05:28
推 rabbit31:深價外的PUT有能力保護獲利? 08/20 05:28
→ holymars:另外 持有空單和63P時 可以看情況分開平倉 63C不行 08/20 05:28
→ dreambreaken:你又回到一開始我回ilw4e說的東西了 08/20 05:29
→ holymars:最後 大盤暴跌的時侯 一般63P的vol會上升得比63C快 08/20 05:29
→ dreambreaken:你是做賣方賣63p，vol噴出的時候對你來說很傷好嗎.. 08/20 05:30
→ holymars:會出現短暫的PC parity失衡現象 所以直接S63P也有套利意 08/20 05:30
→ holymars:味 08/20 05:30
→ holymars:是vol噴出時賣，不是vol還沒噴時賣啊..「大盤暴跌時賣P」 08/20 05:31
→ dreambreaken:昨天vix噴3%多嗎?今天又噴了10% 08/20 05:31
→ dreambreaken:你怎麼知道禮拜一不會又噴15% 08/20 05:31
→ holymars:再噴下去也沒差吧 又沒要你馬上把S63P平掉@@ 08/20 05:33
→ holymars:就算放到最後爛掉 S63P的內含價值比空單小就是賺耶.. 08/20 05:34
→ holymars:假設大盤暴跌到5000好了 一口大台+二口S63P 還是賺啊 08/20 05:35
→ dreambreaken:我們來模擬一下禮拜一走勢，禮拜一又崩300點，你期貨 08/20 05:36
→ dreambreaken:出不出? 08/20 05:36
→ dreambreaken:如果不出，你甚麼時候要出? 08/20 05:36
→ dreambreaken:先說個數字給我 08/20 05:36
→ holymars:不出啊 大盤還在跌為什麼要補空單..等他止跌再來想吧 08/20 05:38
→ dreambreaken:你這樣我們根本沒辦法討論，既然你看這麼空，何必sp 08/20 05:39
→ dreambreaken:幹嘛不bp 08/20 05:39
→ holymars:因為避險和加空是完全不同的兩回事 08/20 05:41
→ dreambreaken:恩，那多避一點 08/20 05:42
→ holymars:避險要避多少看你覺得風險有多少啊 也是可以10:1 8:1啊 08/20 05:44
→ holymars:我舉的是2:1 但是實際操作上可以由風險判讀來決定避多少 08/20 05:44
→ holymars:喔對了 10:1是指10口小台1口op的意思 08/20 05:46
→ holymars:因為上面講的是大台1:2op所以是2:1(契約金額) 08/20 05:46
→ dreambreaken:期交所有選擇權計算機，你可以去算一下禮拜一跌300 08/20 05:47
→ dreambreaken:vol噴10%，你禮拜一整體部位損益是多少 08/20 05:48
→ dreambreaken:VOL以63%來看，現貨價帶6900，63p會噴到250 08/20 05:48
→ dreambreaken:變成跌300點，你只賺到170點，如果你覺得這樣還是避 08/20 05:49
→ dreambreaken:險的話，那真的應該多避一點 08/20 05:49
→ holymars:避險本來就會讓你少賺 你怎麼不說下禮拜一噴500的情況 08/20 05:51
→ dreambreaken:OK阿，顛倒過來，禮拜一噴300，63p我直接算她歸零 08/20 05:52
→ holymars:原po本來就是要防止「大幅度的V轉」所以要SP避險啊 08/20 05:52
→ dreambreaken:你還是賠180 08/20 05:52
→ holymars:所以S63P把空單損益調整成「跌會少賺，漲會少賠」了啊= = 08/20 05:53
→ dreambreaken:重點在於，賺的時候只賺170~賠的時候賠180 08/20 05:54
→ dreambreaken:如果降低風險，大台變小台就好了 08/20 05:54
→ holymars:降低持有部位不會改變你的損益曲線..當然這廣義來說也是 08/20 05:58
→ holymars:避險，這兩者只是交易策略的問題，你也可以賣光光零風險 08/20 05:59
→ holymars:利用OP來幫期貨避險，優點在於能夠靈活調整損益曲線 08/20 06:00
→ holymars:喔我上面打錯 不是賣光光 是補光光 08/20 06:02
推 ilw4e:要複製同樣槓桿跟損益當然是s63c 你s76c根本是另一套了 08/20 10:02
→ dreambreaken:to ilw4e我那篇已經砍了，我發現沒啥好討論的， 08/20 16:19
→ dreambreaken:那篇只是講s76c會比s63c好，要的話來信討論巴 08/20 16:20
→ dinotea:s76c應該比較好沒錯高機率賺低報酬 有賺到口袋才是真的賺 08/20 21:45
→ dinotea:但以目前的幅度來看 開高走高一次來個2.3百點也不是不可能 08/20 21:46
→ dinotea:之後再往下探 現在難做就是難在幅度太大 恐懼 價格真高= = 08/20 21:47
→ dinotea:而做買方妳價位做錯 賠錢機率也滿高的... 08/20 21:47