[新聞] 諾貝爾經濟學獎 美3學者共享

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http://udn.com/NEWS/BREAKINGNEWS/BREAKINGNEWS5/8223942.shtml


【經濟日報╱記者劉忠勇╱即時報導】
2013.10.14 08:36 pm

瑞典皇家科學院宣布，法馬（Eugene F. Fama）、韓森（Lars Peter Hansen）、席勒（
Robert J. Shiller）三位美國經濟學家同獲2013年諾貝爾經濟學獎。

皇家科學院在新聞稿中，肯定三人對「資產價格實證分析」的成績。

新聞稿說：「目前尚無預測股債未來幾天或幾周價格的方法，但已相當可能預測較長期如
未來三到五年的走勢。」今年諾貝爾經濟學獎肯定得獎三人在這方面的發現和分析。

得獎三人均為美國人，74歲的法馬現為芝加哥大學特聘財金教授。65歲的韓森是芝加哥大
學特聘經濟及統計教授。67歲的席勒是耶魯大學經濟學教授。

皇家科學院新聞稿說，早在1960年代，法馬等學者即發現股價極難預測，而新公布的數據
會極迅速反映在股價上。這些發現不僅對後來的研究有深遠影響，也改變了市場行為。全
球股市所謂的指數型基金後來問世，即為明證。

新聞稿並說，因席勒的發現，使原本幾近不可能預測得到的股債等資產價格走勢變為可能
。席勒1980年代發現股價和公司股利之間的關係，這模型不僅適用於股市，也適用於債市
和其他資產。

新聞稿並指出，韓森開發一套統計方法，可應用於驗證估算資產的理論。韓森發現，利用
這套方法修正後的理論，可以成功解釋資產價格。

【聯合報╱記者田思怡╱即時報導】


2013年諾貝爾經濟學獎公布。
圖／擷自諾貝爾獎官方網頁
三位美國學者法馬（Eugene Fama）、韓森（Lars Peter Hansen）和席勒（Robert
Shiller）因對資產價格的經驗分析，同獲今年諾貝爾經濟學獎。
諾貝爾委員會說，未來幾天或幾周的股票和債券價格無法預測，但預測未來三、五年的趨
勢卻是可能的。

法馬自1960年代開始驗證短期股價難以預測。但如果短期股價難以預測，那麼更長期股價
是否更難預測？答案是否定的。席勒在1980年代初發現，長期股價可以預測。

韓森則發展出統計學方法，用於測試資產價格的合理理論。（諾貝爾官網）

【中央社／斯德哥爾摩14日綜合外電報導】

2013年諾貝爾經濟學獎得主今天揭曉，由三位美國經濟學家獲得，共同獲得800萬瑞典克
朗（約台幣3621萬4000元）獎金。

經濟學獎是今年諾貝爾獎最後宣布的獎項。

2012年諾貝爾經濟學獎由美國學者羅思（Alvin Roth）和夏普里（Lloyd Shapley）共同
獲獎，他們在市場運作和最佳的供需分配方法有傑出研究，有助解釋醫生與醫院、學生與
學校，及器官與捐受贈者配對的市場運作過程。

2011年諾貝爾經濟學獎得主為美國經濟學者薩金特（Thomas Sargent）和席姆斯（
Christopher Sims），他們因研究經濟與政府政策之間的因果關係而共享殊榮。

諾貝爾獎是1895年依照瑞典炸藥發明人諾貝爾（Alfred Nobel）的遺囑所設立，1901年開
始頒贈，起初的5個獎項不包括經濟學獎。1968年，瑞典中央銀行捐款給諾貝爾基金會，
才增設經濟學獎。

與其他獎項相同，經濟學獎獎金為800萬克朗，約合120萬美元。

【2013/10/14 經濟日報】@ http://udn.com/

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可惜這個獎只能頒給三個人,

不然 Andrew Lo 對於證券市場價格的研究也是非常傑出.

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 114.35.98.212
※ Kane:轉錄至看板 Economics                                       10/14 22:22
※ kanx:轉錄至看板 Economics                                       10/14 22:23
噓 likesea:得到諾貝爾獎的結論和版上鄉民的廢話一樣.......
推 bezlin:波浪炫哥: 他們這樣就拿獎啊
推 Genki626:我可以請正妹版主吃諾貝爾奶凍 XDDD
噓 h6u4:假諾貝爾獎 諾貝爾根本就沒有要頒經濟獎
推 frogha1:要怎麼預測三到五年的股市?
推 Genki626:就三因子模型，從資本資產訂價模型CAPM延伸出來的
推 h6u4:元氣大真內行 ^^b
推 Genki626:巨老：這些人都只是隨機得獎，真正的預測絕對沒這麼簡單!
→ stasis:三因子是拿來吐CAPM的吧....衍生? @@
推 Genki626:我自己的解讀是延伸 如果有說錯 請見諒@_@"
→ stasis:好吧...不過你知道Fama在NY times上宣稱beta已死的事嗎?
→ stasis:http://0rz.tw/91niV
→ stasis:三因子是市場+BMH+HML, CAPM是無風險+beta...衍生點在哪?
推 bluesky2:OP版的高手真的很多 什麼都懂什麼都不奇怪
推 frogha1:stasis大大可否簡單說一下未來三到五年股市的預測方法?
推 Genki626:CAPM跟三因子都有市場風險溢酬的部份 只是三因子針對beta
→ Genki626:的部分再補強其不足之處
推 Genki626:說這是延伸 不過份吧@_@ 而且我是說延伸又不是衍生
推 Genki626:先別說beta了 你知道賣訊號跟開課收學費才是真正聖盃嗎？
推 Genki626:現出你的原形吧~ 麥。克。龍!!! (超級大誤)
→ stasis:市場PB/PE/PD..etc相對歷史偏高長期傾向下跌, 反之亦然
→ stasis:應該是n部曲 出書上電視開課賣訊號 最後建立kobe system
推 ianweng509:不過分吧 CAPM簡單來說就是一因子模型阿 爽的話要做100
→ ianweng509:因子也行XD
推 Genki626:我也覺得stasis大應該是搞錯了 建議Ross或謝劍平的財管看
→ Genki626:一下吧