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※ 引述《wangchunyen (白馬壞王子)》之銘言: : 最近傳出不鏽鋼廠第二季獲利頗豐的消息 : 小弟稍稍看了一下已經公佈第二季獲利消息的允強(2034)及彰源(2030) : 發現這兩家廠每股淨值較第一季下滑5~6元,負債比率增加..... : 後來,小弟又查了中鋼及豐興的Q2財報 : 也發現有類似的情形..... : 是不是有人可以告訴我為何會這樣呢???? : 是表示第二季鋼鐵業出現衰退徵兆嗎???? 先提現金股利的影響 若沒記錯了話 主要原因是在第2季的資產負債表會將應發放的股利 帳列在流動負債 ╰其他應付款項 ※說明※ 其他應付款:不屬於應付票據、應付帳款之其他應付款項,如應付稅捐、 應付薪資、應付股利及應付代收現金股利等。 因而使負債比上升,公司淨值減少 所以現金股利發放佔獲利比例很高的公司,若該公司獲利穩定 且沒有增減資其淨值走勢會是: ▆ █ ▅ █ ▅ █ █ ▅ █ █ █ █ █ █ █ █ █ █ Q1 Q2 Q3 Q4 例如2015豐興要發放18.42億左右的現金股利 若不考慮這其間的獲利股本變動,公司每股淨值會減少3.25元 而中鋼也要發放三百多億的現金股利,公司資產也因此減少,淨值降低。 現在換提盈餘轉增資的影響 2034允強96年每股約配1.99元股票股利 2330彰源96年每股配約2.50元股票股利 每股淨值=(公司淨值)/發行股數 由上式可知若公司獲利(淨值增加)跟不上股本增加, 其每股淨值會明顯一次次除權中的被拉低! 其他補充: 庫存增加並不會造成公司淨值的直接影響, 除非有報廢,認列庫存跌價損失等減項發生。 不銹鋼要多加注意鎳價波動, 且鋼鐵有幾個子族群,一起比較會有些失真和盲點。 個人見解(股利發放): 其實公司高度發放盈餘給股東,站在公司和股東角度並不一定只有好處; 其中也有其他因素要考慮: 簡單來說,若這筆錢股東能創造的比公司投資還高的收益時, 表示這時公司投資效益不彰,過高的保留盈餘反而使資金使用無效率, 故應提高發放比例。 反過來說,若公司能創造比股東還高的投資效益時, 我拿錢給公司投資都來不及了,寧願股利少發點,公司再拿去投資賺錢! 但台灣有一怪現象,就是保留盈餘還要再次扣稅, 而有些許矛盾的怪異現象。 以上~ -- 責任聲明:本內容僅供參考,投資需審慎考量本身之需求與投資風險,吾恕不負任何法律 責任,亦不作任何保證。內容數據取材於公開資訊觀測站,資料有誤請指正,並以公開資 訊觀測站為準,若資料內容有未盡完善之處,恕不負責。此外,非經本人同意,不得將本 篇內容加以複製或轉載。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 140.115.205.209
beminaru:好分析~推 08/30 23:33
adkue:推 08/30 23:34
cobrasgo:讚,推一個 08/30 23:44
cobrasgo:原po是會計系的吧 08/30 23:44
cchbrian0415:2段就是訊號發射理論....XDDDD 08/30 23:46
cchbrian0415:補充說明的部份 那個問問題的應該來這看 精解 08/30 23:48
hitoo:看得懂 謝謝 08/30 23:50
TimHortons:推~~ 會計學通通還給老師了 XD 08/30 23:50
cchbrian0415:有的是財管的東西喔 不過財管也可以說是會計衍生出來 08/30 23:53
cchbrian0415:的.....XDDDDD 08/30 23:54
wangchunyen:謝謝...我了解了....鋼溫阿 08/30 23:55
Ace006:推 08/31 00:00
hqu:感謝....還是不要和趨勢作對啊.....允強硬食6支黑K.... 08/30 23:59
ckshiel:I兄讓我感覺很像Philip.A.Fisher。 08/31 07:12
IanLi:樓上C大抬舉了 ^^ 08/31 11:01
IanLi:公司賺錢 公司價值自然提高 不用仰賴分紅 也是能賺到錢的 08/31 11:04
ltckenny:推優文:P 09/09 01:27
IcySwordRain:有借有推~XD 11/14 15:58
pezon123 : 搶3037會虧死 05/24 10:35
osaka3131 : 3017今天走真穩 04/16 09:45
TuDu : 胰臟癌市場不算大 藥又難開發 06/03 17:56
osaka3131 : 景碩也太強了 06/11 09:40
slayptter : 加1 01/15 08:23
slayptter : +1 01/15 08:24
neverlosery : 小兒今天又要倒多少台積? 03/22 09:18
johnny1125bo: 拆拆還在凹 會員真慘 07/21 14:56
tt333925 : 最怕不是天崩地裂一次落底,而是電梯下樓一直不停 08/12 15:51
g0t24568 : 長榮127 掛賣10000張? 02/08 09:35
dtarc : 台股世界強 06/09 09:41