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既然被simpleisbest大大給抓出來了 從1101到9955一天分析一個這工程太浩大 那就抓網通昨天殺到亮燈的來談談 盼多多指教啊 XD Buffetist大能在年報發現黃金屋..... 在此盼指點一下小弟 讓年報不只是數字 而能說出金言~ 1. 標的:2391合勤 2. 分析(日期:09/11/2007) a.基本面: 1.公司基本資料 實收資本額 5,241,193,150元 2.近期營運狀況 八月營收10.34億元,年增率-14.98%,月增率- 14.12% 最近4季淨利(千元) 95年第3季 95年第4季 96年第一季 96年第2季 474,330 222,735 288,096 373,930 3.主力產品 寬頻產品65.84%、COE局用設備產品32.74% 4.股權集中度 董監持股18.73% 外資持股22.57% 投信持股 7.04% 持股千張以上的占公司發行股數56.02% 5.盈餘員工分紅配股 員工紅利轉增資發行10,079,218股 若以除權前一日計算(8/[email protected]) 其市值為5.40億 佔去年(95年)獲利的38.99% 雖然有馬路消息說有人分紅股票被砍 但實際上分紅的市值並不小 股東們幫公司付了不少薪水...... 6.償債能力(95年度) 流動比率 速動比率 利息保障倍數 306.12% 259.71% 4,567.89% 償債能力良好 近期現金大增主要為處分公平價值變動列入損益之金融資產 7.ROE(96第2季)3.73% 8.目前P/B值為2.85倍 9.季盈餘品質分析:(依資產負債表和損益表) (1.)存貨指標 96年第1季 96年第2季 存貨增加率(%) 2.59% 3.03% 銷貨收入增加率(%) -9.00% 21.01% 簡評 存貨波動在合理範圍 (2.)應收帳款指標 96年第1季 96年第2季 應收帳款增加率(%) -23.12% 18.14% 銷貨收入增加率(%) -9.00% 21.01% 簡評 銷貨增加大於應收款增加為健康的關係 但細看年報有有些許異狀之後有所討論 (3.)銷貨毛利指標 96年第1季 96年第2季 銷貨毛利增加率(%) 20.17% 28.13% 銷貨收入增加率(%) -9.00% 21.01% 簡評 第2季毛利率較第一季上升  (4.)銷管費用指標 96年第1季 96年第2季 銷管費用增加率(%) -14.59% 15.45% 銷貨收入增加率(%) -9.00% 21.01% 簡評 費用成本控制得當使銷貨收入增加較費用快 (5.)應付帳款指標 96年第1季 96年第2季 應付帳款增加率(%) -25.49% 9.81% 銷貨收入增加率(%) -9.00% 21.01% 簡評 應付授信談判能力減弱 使給付價款的時間減短 降低資金自由使用的能力 小結:各項指標並沒有明顯變化 新產品如WiMAX並未造成公司獲利明顯好轉 10.總結:營收不如預期使的近期股價修正 昨日跌停法人進出如下 日期 投信 自營商 外資 96/09/10 -1,416 -433 -1,759 賣壓沉重但融資也沒巨幅增加 誰接走籌碼令人好奇 但跌破月線半年線下探年線比預期弱勢 在這個人不搶短 持有部位已停損 3. 進階討論 觀察資產負債表,應該會發現關係人交易比重並不低 如96年第2季應收帳款–關係人淨額 23.33099億 且歷年業外損失中採權益法認列之投資損失偏高 故在半年報應該加以檢視轉投資子公司的營業狀況 由財報中能發現該公司的銷貨中不少是透過海外子公司銷售 但關係人交易中有下句附註: 註1:合併公司銷貨予關係人之售價依市場行情訂定,收款條件為出貨後90至240天,     惟目前暫依子公司資金狀況收取。 這句話在公司治理中是很負面的,對自己人(子公司)收款如此寬鬆 表示子公司的收款狀況不是很佳 其中認列合勤丹麥2.03億的損失 對合勤丹麥子公司合勤英國有2.1359億的逾期應收 業外表現不佳 有將損失放在子公司,應收逾期應收轉貸予的情形 而感覺不是很透明,而不是很欣賞 透過子公司銷貨,其母公司毛利也會有所失真 以上 -- 責任聲明:本內容僅供參考,投資需審慎考量本身之需求與投資風險,吾恕不負任何法律 責任,亦不作任何保證。內容數據取材於公開資訊觀測站,資料有誤請指正,並以公開資 訊觀測站為準,若資料內容有未盡完善之處,恕不負責。此外,非經本人同意,不得將本 篇內容加以複製或轉載。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 140.115.205.209
solonwu:先推再看 09/11 11:58
kunjin:還不M一下 09/11 11:58
iloveglay:頭推 09/11 11:59
iloveglay:晚好幾步.....囧 09/11 12:00
sadegg:推 09/11 12:00
wingwings:未看先推~ 09/11 12:00
adkue:PUSH 09/11 12:01
MetatronJ:推 09/11 12:01
Aroman:先推再說 09/11 12:02
siang:推 學到好多東西 09/11 12:02
TimHortons:科科 有看有推~ 09/11 12:02
AJ5:推教釣魚文 09/11 12:03
TimHortons:IanLi出品 必屬佳作 09/11 12:05
Robbit1024:推.. 09/11 12:08
ddk:push 09/11 12:09
photonic:這一定要推! 09/11 12:09
photonic:ddk m一下 XD 09/11 12:09
tkuallen:推~ 09/11 12:09
cobrasgo:你搞錯了,他的子公司不是"業外" 09/11 12:10
simpleisbest:這有批釣竿好便宜,想學釣魚的快來拿XDD 09/11 12:09
Robbit1024:問一下:海外公司 在台灣需不需要強制認列損益呀? 09/11 12:12
simpleisbest:看採哪種評價法。http://0rz.tw/dc31J 09/11 12:16
Robbit1024:QQ謝謝.. 09/11 12:19
brockcheng:佳作啊~~ 09/11 12:29
ujj:推 09/11 13:14
adase:大推.................... 09/11 13:16
ltckenny:推!!!學了不少 09/11 13:39
freeloop:感謝I大的認真^^ 09/11 13:48
devinwu:推! 09/11 13:48
andyjaw:推好文~ 09/11 13:55
ninicha:好厲害,偷學^^ 09/11 14:51
ckshiel:真的超強! 也感謝你的分享,希望未來也可以多發表一點。 09/11 20:06
swathit:太強了~~學習中 ^^ 09/11 23:11
sega117:先空再說 ^^ 09/11 23:16
IanLi:要空現在空手腳有點慢 XD 09/11 23:39
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