Re: [請益] 瑞智

[ichao (Arsenal gogogo)]

※ 引述《shdai (shdai)》之銘言：
: 瑞智 (4532) 前陣子除完息後洗了幾天  然後開始崩跌
: 看起來短期內填息無望
: 之前在漲的時候
: 月線圖大致上沿著半年線一路向上  持續了好一段時間
: 最近的暴跌卻在短時間內接連摜破了半年線  年線和二年線
: 新聞說八月份大陸的訂單大幅減少
: 導致合併淨銷售量較去年同期減少32.98%
: 甚至連1~8月的累計銷售量也比去年少了3.74%
: 不過該公司澄清今年外銷產品提早到九月出貨
: 所以九月以後的銷量會逐月提升
: 大陸是這家公司的主要市場
: 想請問它的大陸訂單減少是純粹是因為需求衰退
: 還是原本的客戶轉單？
: 這家公司的前景如何呢？
冷氣壓縮機是競爭者較少的產業
中國品牌廠幾家有自己的壓縮機廠，
例如美的與東芝合開的美芝
    上海日立有海立
    格力空調有凌達
    松下也有廠

但是大部分的品牌廠如海爾等卻沒有壓縮機技術
因此都是跟美芝、瑞智...等壓縮機廠拿

一般來說Q3為壓縮機淡季，

在2010年時中國崛起，全市場到處缺壓縮機，
有壓縮機廠的品牌廠趁勢崛起，有著穩定的貨源
而沒有壓縮機技術的廠商，沒有貨可以拿，處於挨打狀態

於是在2011年，沒有壓縮機技術的品牌廠做了兩件事情
1.轉換壓縮機供應商--減少跟品牌廠控制的壓縮機廠拿貨
2.於淡季大量拉貨--造就了3Q11壓縮機廠不同於以往的淡季不淡

然而這件事情隨著中國家電下鄉的政策結束，
上述影響就開始發酵，

1.使美芝後來漸漸只能賣給美的(其他品牌廠不跟美芝拿貨)，
  後續1Q12美芝暫停了擴廠計畫。
2.原本1Q12為旺季的開始，美芝等壓縮機廠業績不如預期

回過頭看瑞智，
瑞智在中國品牌色彩不明顯，且外銷美國的狀況還不錯，
因此瑞智還是處於旺季水準。

然而家電下鄉政策結束，使瑞智3Q12回歸正常的淡季，
而另一個因素是中國新家電補助，對於節能有更大的要求，
因此品牌廠要把節能較差的庫存賣掉，暫停對壓縮機廠拉貨。
而因政策大概會在1Q13發酵(開始又旺季了)

瑞智比較好的點是不斷發展壓縮機技術與其他應用，
例如鐵氧的變頻、車輛上應用、烘衣機、商用熱水器...等
這可使淡旺季的因素降低。

: 小弟目前手上沒有持股
: 原本打算除完息進去撿一點
: 現在則是慶幸還好自己手腳沒那麼快....
: 感謝版友指教。

客戶轉單應該是不至於啦~反而是客戶轉單給瑞智比較多，
但是淡季就是淡季，業績就是不好。

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請勿以此分析做為投資依據

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 111.80.136.238
推 ada1207     :專業推~~
推 Sirius1812  :瑞智要考慮大陸內需還有CPI的狀況
→ Sirius1812  :最近是進入傳統淡季沒錯 但是他的變頻壓縮機
→ Sirius1812  :其實有縮小淡旺季的差距，所以造就近四年來週線
→ Sirius1812  :幾乎是30度緩慢上漲。
→ Sirius1812  :而近幾個月的狀況就是大陸那邊的內需出了很大的狀況
→ Sirius1812  :造成瑞智堆了很多貨，等於近幾個月都在賣存貨
→ Sirius1812  :已經有點供過於求的狀況。
→ Sirius1812  :技術面也跌破我說的週線級的上升趨勢線
→ Sirius1812  :這是反應基本面最好的表徵。
推 Sirius1812  :操作上就本著季線之下不做多吧^^
→ Sirius1812  :早知道就回文了還能賺一點P幣= =+
想說增加文章數，結果沒想到越打越多  >"<
※ 編輯: ichao           來自: 111.80.136.238       (09/13 10:00)
推 shahe       :非常專業 也感謝海豚的分享
推 Lio41       :這篇解惑 感謝分享
推 garyman     :專業文~~大推~~
推 twtwman     :專業
→ cos810662   :原PO是業內人士? 能知道這麼多消息真是利害
不是業內，小散戶而已
推 weimr       :專業
推 arm370x     :專業推 ~
※ 編輯: ichao           來自: 111.80.148.95        (09/13 11:58)
推 djviva      :專業推~
推 tspig       :感謝分享~
→ Sirius1812  :再補充一點好了 http://ppt.cc/ZDRf
→ Sirius1812  :夏普是瑞智的大股東 從最近的夏普營運狀況
→ Sirius1812  :其實對瑞智也多少會有影響
→ Sirius1812  :然後鴻海又要入主夏普...雖然市場主要是談面板的部份
→ Sirius1812  :不過瑞智也算莫名其妙算是鴻海概念股XD
推 IanLi       :推整理和分享
推 ManiaX      :第二大單一股東是中鋼...不少電磁鋼片是給瑞智
推 biged       :看多嗎?