[心得] 美術 ×幻術 ×詐術－財報損益表操控個案－洗刷刷的真諦

[IanLi (IanLi)]

美術 ×幻術 ×詐術－財報損益表操控個案FST-20140205

big-bath

望文生義就是洗大澡，對公司就是透過利用會計表達方式，管
理階層將可以進行裁量的部分進行提早或過度認列費用，成本
延後或減少認列獲利與收入；也就是先把泥巴往身上塗搞得像
流浪漢，再跳進水池裡洗香香，換上新衣搖身一變成高富帥的
黃金單身漢！

以下為範例

Big-Bath Inc. (B.B.I.)公司為景氣循環產業，卻在產業低迷
時公司卻進行積極折舊並提列資產減損，而使淨值快速蒸發，
讓損益表雪上加霜，卻不進行現金增資來維持並增強現金流量
，聯貸案也因違約而使利率被迫加碼2%，而這資金需求卻向下
游交易對手簽訂高額利率的現金借貸，並且拿機台去做年利率
 15%的融資租貸，來一次性認列高額的融資費用；而存貨也順
勢認列大量跌價損失，最後再認列資產減損。從流動資產到固
定資產與一次性費用都痛下毒手，讓淨值轉為負數呈現會計上
的資不抵債，公司因而從公開交易市場除名，外部股東面臨求
售無門的困境，你在納悶為何公司都不自救時，卻忽略公司派
低持股比例的結果，讓公司派把普通股股東當肉墊，計畫一場
漂亮的抄底大戲。

當市場看衰這產業，而其他同業紛紛倒下之際，特定公司扛著
提供散戶出場流動性的佛心招牌，在場外收購股份，來個撿骨
價大收購，慘戶笑他癡含著淚賣了股票。

這時流浪漢要進澡堂了，先是變更折舊使佔成本約 5成的折舊
費用減為十分之一剩下5%，而把固定資產售後租回換得大筆現
金，提早還清短期高利率借貸而回沖之前提列的利息費用。而
後景氣谷底反彈存貨跌價損失也都回沖並大賺，財報一出散戶
大傻眼，一個人見人厭的流浪漢變成高富帥的黃金單身漢，公
司大賺錢而之前收購股票的公司更是大賺數十倍，而這一切都
是公司說了算，外部散戶並無力阻止這種劇本上演。

只能說資本市場人吃人，而高手更是錢吃人錢吃錢，而當這高
手出來喊公司要重返公開交易市場，聰明散戶們應該知道怎麼
做吧　XD

異常偵測之科目：

營業成本
利息費用
資產減損

附註揭露
折舊費用與會計政策
現金借貸的條件與對象
公司籌資政策

重大影響之分類：

  I.營收與盈餘操控
    5.銷貨成本操控
      a.控制實現時間
    6.營運費用操控
      a.控制實現時間
    7.利用會計準則變動

 II.現金流量表操控
    4.挪動認列科目
    5.非持續性活動

III.資產負債表操控
    1.現金部位管理
    3.存貨管理
    4.資產挪到其他項目
    7.公司流動性管理

 IV.財務指標操控
    3.操控扭曲財務指標
      a.償債能力指標
      b.經營能力指標
      c.獲利能力指標
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                                          2014.01. 
                                           IanLiφ 

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