[心得] 程式交易：回測資料不正確，再多努力也枉然2/Job-Back adjus

[phigroup (法意)]

程式交易：回測資料不正確，再多努力也枉然2/Job-Back adjusted換月跳空修正

圖形分析請見：
http://www.wretch.cc/blog/phigroup/15741473

圖：最佳化後的績效－沒有修正換月跳空(沒有Back adjusted)的歷史資料

圖：最佳化後的績效－有修正換月跳空(Back adjusted)的歷史資料

．第二個例子：換月跳空
許多人回測歷史資料時，使用的是沒有修正換月跳空的連續月資料(沒有Back adjusted)。

例如：我們在7月的合約放空一口大台，並在最後交易日前換倉到8月。但由於8月是除息
旺季，所以8月的價格都至少比7月低了100點以上。於是我們回測時，就會抓到原本賺不
到的錢。

使用未修正的連續月資料，就會在放空時，把這樣的跳空當成利潤計算。但換月跳空的影
響多大呢？我們以均線策略為例：

一般來說，近年都會高估10%、20%的獲利，甚至在某些條件下，會高估50%的獲利

我找了一個高估的例子：

2008年1月～2009年3月，最近15個月的資料，以淨利最佳化為例：

1.站上n日均線，則下根k線開盤做多。
2.跌破n日均線，則下根k線開盤做空。
3.不考慮手續費，是為了看策略原型的效果。


請看最上方的圖…


你會發現，約15個月的資料，使用沒有修正的資料回測。「最佳化」後，一口大台就高估
了21.5％的獲利。高估了122600元，613點的行情。一口就是4個月的薪水啊…你怎麼能不
在意呢？

．原因在於？
以歷史來說，7、8、9月是除息旺季，但第二、三季往往是空頭市場。所以均線策略經常
會在第三季時做空，在做最佳化時，就會抓到它原本賺不到的跳空。

另外，空頭市場總是會逆價差，而多頭市場，也經常會出現正價差的情況。均線策略，都
會補捉到這些原本就賺不到的跳空。

如果有人說：「因為有時是正價差、有時逆價差、有時我們做多，有時我們做空。因為這
一切會互抵，所以期貨連續月的跳空不需要修正。」下次聽到這句話時，就可以讓它左耳
進、右耳出了。

結論是，做程式交易的人一定都會最佳化，去尋找那獲利的高原。上述是很明顯的例子，
你一眼就能看出錯誤之所在。但最佳化是隱晦的惡魔，它會在你不經意的時候欺騙你，引
誘你走上自毀的道路。

要走出這些迷途，仍然需要真槍實彈去賠，才會真正覺悟，才會了解這些「小事」的重要
性。

我承認我也在程式交易上賠過很多，我是真的賠過，也賠怕了，任何細節都不敢大意。因
為我知道，魔鬼就在細節中。


結論：
第一個例子說的是，發生從未發生的事件時，只要你做了最佳化，就一定會抓到那個「跳
空」。

第二個例子說的是，當資料不正確時，只要你做了最佳化，就一定會抓到那個「你原本賺
不到的獲利」。

結論是，不論是人為的、或非人為的跳空，甚至是資料的錯誤。「最佳化」都會盡力抓到
它，於是你必然會高估的你獲利，然後讓自己用了過度的槓桿，


最後，


自毀前程。


程式交易延伸閱讀
2009.05.04 程式交易：回測資料不正確，再多努力也枉然1/Job-以2004年為例
http://www.wretch.cc/blog/phigroup/15741425

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PHI金融夢想家 部落格

http://www.wretch.cc/blog/phigroup

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◆ From: 58.114.213.73
推 yuting0103:只要回測資料量夠大,分線等級的程式,可以忽略這個問題
推 newred:一直在討論這種最佳化 頗無聊的 @@
推 OhNeil:推 史瓦格也一直談到連續月份產生的問題
→ OhNeil:不過 一直修正連續期貨的價差 最後好像會出現負值?
推 littlegame:不無聊阿 很有趣 而且不是只有最佳化才會有這樣的問題
→ MarketWizard:賠錢的人才會想東想西想修正吧...:))
推 newred:Market 大說的頗中肯的 :P
推 littlegame:這個跟賺賠沒啥關係啦 如果是要"自動化"程式交易
→ littlegame:那多注意一點回測的真實性不為過
→ littlegame:我賺錢 但是也不會覺得這個沒意義 :) 多看多學吧