[閒聊] 台指期操作系統筆記11/5

[ChangJane (張卷)]

             開    高    低    收

20101105    8478  8500  8443  8463


淨值餘額: 971000 元

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多單續抱 50日EMA:8131 50日%K:96.1

目前3%出場點位置在 8500 x 0.97 = 8245

波動性出場點位置在 8300 左右


目前部位:

      8172多單 (小台x1)

      8212多單 (小台x1) 平均成本 8192


策略狀況 (ABC為多方策略 其餘為空方策略)

                 A      B      C       alpha   beta   gamma

是否在場中       o      o      x         x      x       x

是否符合濾網     x      x      x         x      x       x

預計進場點位     -      -      -         -      -       -

預計出場點位    8300   8300    -         -      -       -


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推 clive106:跳空只有留倉才賺得到~恭喜張大~
推 hotisaac:沒錯阿，我系統的留倉獲利比盤中獲利還多，但要犧牲的是
→ hotisaac:整體資金的槓桿要降到2.5以下來預防留倉之黑天鵝事件。
→ hotisaac:2.5倍的槓桿，大約可承受連續4隻漲停板or連續5隻跌停板，
→ hotisaac:並且在黑天鵝事件之後還可以繼續存活在市場上交易。
不曉得是我的算法有問題還是我誤解了hotisaac兄的意思

若指數為8000點時 一口小台的價值為 50*8000 = 40萬

所以一百萬做兩口小台的槓桿大約是 0.8倍

如果提昇槓桿至2.5倍 需要做6口小台

然而若此時遭遇連續五根停板 大概是30% 也就是2400點 一口小台虧損12萬

六口小台虧損72萬 也就是100萬本金會剩下28萬

在我看來這已經失去繼續交易的能力了

推 multiThread:要做到可以接受4隻逆向停板...那就大幅減少獲利的機會
還有一個重要的出口

那就是多交易幾個不同類別的市場

如此一來可以提升總槓桿倍數又不致受困於單一市場

→ ertip:差不多跟現股一樣 不如買現股 至少是正和遊戲
期貨有一個很重要的特色 就是低保證金

它允許我們在同樣的資金投入下創造極高的槓桿倍數

然而如同前面所說的 最好不要將這麼高的槓桿都押注在同一個市場

但是這種作法需要較高的交易資本 至少也要300萬台幣吧

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要創造驚人獲利 就需要很高的槓桿倍數

但是風險也顯著地提高了


Curtis Faith在他的著作中提到 1987年他擔任海龜成員時遇到美股崩盤

當時為了拯救股市而採取的貨幣政策導致歐元兌美元大漲

而Curtis持有滿倉的歐元空頭部位


當時歐元位於近八個月的最低位置 市場在一夜之間便創下近八個月新高

也讓Curtis的2000萬美元帳戶瞬間蒸發1100萬美元 損失高達55%

依照海龜系統的部位規模 當時他們應該已經有四個部位 也就是1ATR = 總資金4%

大概是20%左右的起始風險


類似的例子當然也不能漏掉Long Term Capital Management

LTCM在破產前的槓桿倍數極高

這也是他們為何能夠從微小的暫時性價差榨取利潤進而擁有穩定高績效的原因

然而當金融危機來臨 債券以及股票市場發生劇烈波動

LTCM因為部位過大而無法順利抽身 終究導致了傳奇性基金的滅亡


這些都還是曾經創造亮麗績效的例子

我相信有更多交易人用20萬新台幣作一口大台

還沒來得及賺到錢就先被市場的"正常波動"給擊垮了

你不覺得很可惜嗎?


我希望我可以在市場上交易超過30年 而且這30年是從大約5年後起算

換言之 我現在還不算是夠資格在市場上討生活的交易者

但是或許幾年之後我會有足夠的資金(工作存的) 以及豐富的市場交易經驗(慢慢累積的)

屆時真正的市場挑戰才要開始 如果我現在就放大槓桿積極交易

結果還沒遇到黑天鵝就先掛了 這不是很可惜嗎?

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 124.8.99.27
推 clive106:順道一提，要讓正期望值的系統發揮它的績效，也必須要有
→ clive106:足夠多的操作次數才行，資金控管的目的就是為了讓我們可
→ clive106:以在市場中"近乎永久"的操作下去
※ 編輯: ChangJane       來自: 124.8.99.27          (11/07 14:36)
推 are2:其實我不建議回測期間拉到太長說 方法對最重要
→ are2:所以正期望值是指在過去這段時間照這樣做會贏
→ are2:回測期間拉太長 代表你進出場點交易次數太少 這樣不見得好
推 hotisaac:你的算法沒錯，且如果以一個槓桿0.8的交易者看槓桿2.5的
→ hotisaac:交易者，的確是已經失去繼續交易的能力了（資金回檔72%，
→ hotisaac:會影響心智狀態。） 但我決定槓桿的因素有幾個，1是歷史
→ hotisaac:上曾經出現的連續漲跌停板最大次數，2是考慮未來有可能出
→ hotisaac:現的連續漲跌停板最大次數（這部份沒人知道，且我可能將
→ hotisaac:它低估了）3是系統連續最大虧損（MDD）
→ hotisaac:而我將槓桿控制在2.5，約可承受連續4隻漲停板or連續5隻跌
→ hotisaac:停板，或者是3倍的系統MDD。
→ hotisaac:對我個人來說，已經是非常高估風險了，且隨著資金慢慢變
→ hotisaac:大，我還會繼續降低槓桿，可能到最後會降低到1倍。
推 hotisaac:請問一下張卷兄，是如何決定整體資金之適當的槓桿呢？
→ hotisaac:你目前的整體資金槓桿是0.8倍嗎？是的話，維持多久了？
推 ASKA:出現一根就該用選擇權鎖損失了 傻傻等被砍五根... 這...= =
推 hotisaac:謝謝ASKA兄的提示，我會再去研究選擇權的，謝謝。
推 are2:哈 我想到了五年後 你的系統中間不知道改版多少次了
→ are2:以日線來說 你看著績效表 可能會等到一年後才發現哪邊有問題
→ are2:哪邊需要調整 因為太多歷史資料包袱 但未來的盤不見得同過去