推 zaqimon:May 6, 2010 Flash Crash 05/16 20:43
推 AboveTheRim:是在講三小? UBS, JPM的巨虧跟HFT根本扯不上關係 05/16 21:42
→ AboveTheRim:1F提的flash crash才是HFT的經典案例 05/16 21:43
我想就flash crash來講
其實這種崩盤一定有先決條件
那就是"市場本身已經很脆弱了"
HFT會把流動性給弄爛 因為它基本上就是不斷的front run和閃單
他會在買價賣價附近一直抽抽掛掛 用超快的速度 舉例來講
假設
xyz bid ask
12.31 12.35
他會一直測試你的買賣單 有一小瞬間單會變成:
xyz bid ask
12.31 12.32
12.34 12.35
你想說它會成交 沒錯它就是要知道你的單在哪 哪裡有大量買賣單
然後他就搶你前面買or賣(當然實務上沒那麼簡單 一定價位亂跳)
但是基本上就是不斷的測試你單在哪 然後一直抽抽掛掛(排前面會賠的時候
他就不排前面 市場轉強瞬間 他又一直搶你前面)
會造成這種崩盤 主要是真正需要大家造市的時候 造市者怕死全閃了
單一空掉 就是惡性循環 單越空波動越大 波動越大單會更空
HFT讓崩盤效應加大 有點像個放大器 原本應該崩1小時的 他40分鐘讓它崩完
但是盤勢主要的趨力還是人的情緒 沒有股市會無緣無故崩盤的
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How you fail will determine how you succeed.
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推 wolfspring:好像那種麥克風對到喇叭 引起一陣烈嘯聲的感覺 XDDD 06/09 22:26
推 mickeyjan:5/23 OP板的控制系統理論文章就有講樓上的現象了XD 06/10 00:57
推 waiter337:我又進去了,我又出來惹,打我阿,笨蛋 的意思嗎? 06/10 20:45