※ [本文轉錄自 Stock 看板]
作者: MITS (再創歷史新高) 看板: Stock
標題: Re: [新聞] 沒想到佳必琪也害死一堆券商!!!
時間: Thu Feb 4 17:48:45 2010
※ 引述《agge (真是要人命)》之銘言：
: ※ 引述《YiRed (READY GO!)》之銘言：
: : 看不是很懂~@@
: : 就我知道券商一定手上持有現貨才來發行認購權證。
: : 換言之券商是CALL的賣方，這樣6197跌停的話...
: : 券商應該慶幸有發行認購權證呀，減少了損失。怎麼會說慘賠?
: : 另外，唯一那檔認售權證，同樣寶來是PUT的賣方，為什麼說寶來要去跟著空?@@
: : 這樣可以讓寶來減少損失嗎?
: 券商發行認購權證(Sell call) Delta<0 所以必須買進現貨避險
: 交易員通常盤末delta值會take view留正或留負
: 也可不take view即維持delta neutral 此時的Vega和gamma為負
: 當隔日開盤跳空跌停 implied vol飆升 vega部分先掛
: Delta部位如果留neutral 則Delta部分也會掛 而且現貨賣不掉
: short gamma的部位使 delta值會暴增 隔天開盤再打不開則又會損失慘重....
: short gamma的部位最怕的就是跳空漲停或跌停... 會死得很慘
: 不管認售認購皆一樣
賣vega的人只要股票大漲大跌，本來就會因波動的增加而賠錢或少賺，
delta你要take view不維持neutral，看錯賠了也是活該，
這邊券商哭夭的重點應該是賣了gamma後，股票無量崩跌，
看著gamma每天下降，想要調整賣出現股卻怎麼也賣不出去。
在我看來，寶來又發call又發put，一邊賠掉的gamma另一邊又賺回來，
應該沒有雙重賠錢的問題，純綷只是虎爛記者的吧?
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