推 size:投資股市的'長期平均'損益是正值 是因為各國都有在經濟進步 10/13 11:26
→ size:依歷史資料判斷股市也只能知道這點而已 若用在單股就完全無效 10/13 11:27
推 size:因為開放系統常有黑天鵝效應 就像保險意外機率小但衝擊巨大 10/13 11:32
→ size:歷史資料只會押常態分佈的發展 突發事件的影響值根本算不出來 10/13 11:34
→ size:得諾貝爾獎的經濟學家下去玩也一樣 簡單來講開放系統裡無專家 10/13 11:36
→ size:經濟學家是針對一顆樹生出研究論文 在現實的森林根本束手無策 10/13 11:37
是啊，這不是長期平均的損益，也不是什麼沒遇到黑天鵝效應。到目前為止，
經濟學家的模型都還沒辦法有效處理股市。
這其中有著巨大的歷史趨勢，像是資訊產業已經大幅成長了數十年還沒有停止，
難不成要算上百年一遇的黑天鵝才能為理論找到平衡嗎?
而這就是產業革命的威力，多數人對於社會發展的認識，都是很薄弱的，
就像處在工業革命時期的英國人，絕大多數都沒有意識到工業革命的存在，
直到進入了現代社會，才得到後見之明。
所以真實的狀況是，市場的資訊優勢者最終會吃掉資訊劣勢者的財富，
直到完全取代為止，這個過程還遠遠沒有走完的一天。
基於效率市場假說的理論，無法應用在現實的世界，這差得太遠了，
這是一個有著資訊鴻溝的世界，資訊落差只有愈來愈大，而不是不存在。
那些不看產業、不看現實的技術分析研究，最終所能夠證明的，
只是不存在依靠著價量關係的長期套利方法，而不是投資的真實面貌。
在投資當中，有一種東西叫做遠見，不是經濟學家的模型能夠放進來的。
誤把市場當作靜態的零和損益關係，卻看不見我們仍然處在產業革命當中，
沒有意識到企業的創新，始終不斷改變著世界的面貌，並得到巨大的利益，
這種對於創新的認知，是一種能力而不是運氣，沒搞清楚這一點，
才會有市場都一樣的幻覺。
特別是股票市場不是單一性質的，不同的個股之間，有著經濟結構的關係，
在經濟學家認識到這一點並給定模型之前，是無法趨近市場真實的。
於是無論從資訊效率、市場結構、社會發展、投資智慧等等方面來看，
現存的經濟理論還遠遠談不上有著指導性的意義。
我們仍然處在一個了解市場、了解產業、了解人心，就有機會獲得暴利的時代。
※ 編輯: galen81 來自: 218.174.32.45 (10/13 14:22)