工商時報 2007.05.11
搶救虧損 東方航空拉新航入股
李書良/綜合報導
為了彌補鉅額虧損及確保市場地位，中國東方航空自去年以來，積極拉攏經營
績效良好的新加坡航空為其戰略投資者，為此，東方航空預計將釋出二○％到
二五％的股份，換取新航投入三十億至四十億元人民幣（下同）的資金。
中國東方航空與新航就出售股權問題已進行到最後協商地步，根據「中國證券
報」昨（十）日報導，中國大陸最大航空公司之一的中國東方航空公司，就出
售股權給新加坡航空之事，已進入最後協商階段。
中國證券報引述消息來源說，此交易將使新航成為東方航空的一個策略投資夥
伴，但報導並未透露詳細交易內容。
業內人士透露，與新加坡航空的合作將是今年東航能否扭虧為盈的重要關鍵。
目前的傳聞是東航希望出售二○％到二五％的股權給新航，藉以籌措三十億到
四十億元的資金，這筆資金東航將用於擴大機隊規模。
據了解，新航入股東航的比例將達二五％；亦有傳聞表示，雙方目前在股權價
格上有歧見，所以談判仍在繼續中。
二○○六年東方航空虧損二七．八億元，每股虧損高達○．五七元，創下了虧
損記錄，也成為大陸三大航空公司中唯一的「帳面虧損」公司，讓投資者跌破
眼鏡；此外，東航去年還爆出內部管理混亂，東方航空下屬的專業航空貨運公
司─中貨航的多位高階主管因涉嫌受賄而被捕。
在這種情況下，自去年年中開始，東方航空即頻頻與新加坡航空接觸，新航被
業內人士認為是全球管理得最好的航空公司之一，東方航空希望藉由新航的投
入，替自己創造出鹹魚翻生的機會，雙方因而開始展開十個月的談判。
外國投行如瑞銀也表示：「引入新航對於拯救東方航空至關重要。」
受到這項消息的激勵，加上花旗的投資報告也對東航維持「買入」評級，這幾
天東方航空的股價在上海Ａ股及香港Ｈ股均表現出色。
上海Ａ股的東方航空股價在九日開出漲停板（單日上限最高漲幅一○％），十
日早盤更上揚七．三，每股人民幣八．○三元；東方航空九日在香港的股價也
上漲三．六九％。
東方航空小檔案
東方航空集團公司是中國大陸三大國有航空企業集團之一，於二○○二年在原
東航集團的基礎上，合併了中國西北航空公司，聯合雲南航空公司重組而成。
東方航空總部位於上海，集團註冊資本為人民幣二五．五八億元人民幣，總資
產約五一六．九九億元，員工達三萬五千人，東方航空股份有限公司是東航集
團的核心企業，也是大陸第一家在香港、紐約和上海上市的航空公司。
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