一九一三年的一個早上，英雄(鄭伊健飾)在同村好友生奴(林曉峰飾)的陪伴下，

拜 一位武林高手金傲(黃秋生飾)為師。

但在同一時間，見錢眼開的錢無義(徐錦江飾)帶了一班洋鬼子來找英雄母，

脅迫她交出華家的家傳之寶--赤劍。

英雄的父母拒絕，雙方大打出手，全村的人都慘死在洋鬼子的火槍之下。

英雄母親在斷氣之前把赤劍的所在告訴他。

帶著滿腔仇恨，英雄屠殺所有洋人，但卻讓錢無義逃脫了。

身犯「滔天大罪」的華英雄被下令通緝，為了逃走，只好簽下賣身契，

離開故鄉與青梅竹馬(楊恭如飾)，到美國做苦力。

在紐約承受著礦場主人黑龍司令種族歧視的待遇，這時，英雄得知潔瑜已懷他的身孕，

並準備前來美國，而英雄也被鬼僕--金傲的隨身侍從救出，夫妻在中華樓相聚。

無敵(吳鎮宇飾)是個來自東瀛的武痴，他一生的志願和生存的目的就是要找尋世上

武功高強的人，無敵在多年前曾與金傲比試，卻敗在他手上，

於是他發誓有朝一日要戰勝金傲。

無敵五徒在一偶然的機會於中華樓巧遇鬼僕，他們知道鬼僕可找到金傲，雙方大打出手。無敵五徒之一

木修羅(舒淇飾)在這一場打鬥中因英雄放她一馬而情根深種，

而暗戀木修羅的金太保－無敵的大弟子，因得不到她的芳心，怒而火燒中華樓，

在一場惡鬥之中，潔瑜慘死在金太保手中，留下一兒一女，在這場混亂之中，

女嬰卻不知所蹤。

英雄痛失愛妻，一對初生兒女又下落不明，鬼僕帶他見命煞，

命煞說英雄是「天煞孤星」，一生孤獨，至親至愛都會因命硬被他剋死。

金傲與無敵再次比武，金傲雖險勝無敵，卻也重傷而死，

臨死之前，將「中華傲訣」傳給英雄，金傲的死，讓英雄認定自己是「天煞孤星」。

因此，他跟鬼僕不辭而別，從此再無人知道他的下落....

十六年後，英雄親手殺了錢無義，報了當年的血海深仇。

無敵苦練絕情絕義劍法之後，來到中華樓找到英雄一決高下，

兩大高手在自由神像底展開空前絕後的生死決鬥....

無敵最後戰敗身死在自由神像的腳底下。