編譯黃哲寬／本報香港十九日電
亞洲華爾街日報19日報導，美國許多重量級分析師在網路泡沫時聲望如日中天。網路泡沫
破滅後，美林公司重量級分析師布洛傑（HenryBlodget）求去，其他分析可能也會陸續離
職。
幾年來，美國重量級股市分析師已成為知名的公眾人物，不但薪水高漲，而且經常在電視
節目或雜誌封面露面。但是好景不常，那斯達克指數從2000年3月高點重挫62%，對這些多
頭分析師言聽計從的投資人損失慘重。
現在輪到重量級分析師霉運當頭，過去因為網路類股聲望如日中天的布洛傑，上周表示從
美林公司離職。若干華爾街人士表示，過去炒熱網路股的其他頂尖分析師，恐怕也在離職
名單之內，包括摩根士丹利網路類股分析師米克女士（MaryMeeker），以及所羅門美邦電
信類股分析師格魯巴曼（JackGrubman）。毫無疑問地，明星分析師的時代已經結束。
就傳統上來說，研究分析師是投資人與股市之間的過濾器。多年來分析師為了預測多變的
前景而努力研究，撰寫個別公司與整體產業的報告，預測企業獲利，並建議投資人應該買
進或賣出。
後來網路革命掀起熱潮，華爾街分析師與專業基金經理人對網路類股缺乏信心，但是投資
大眾仍對網路類股趨之若鶩。布洛傑於1998年11月率先大膽預言，亞馬遜公司股價上看400
美元，數周後亞馬遜股價漲破400美元，布洛傑確立明星分析師的地位。
這些明星分析師的成功之道在於真才實學或碰巧走運，仍然有很多爭議。可以確定的是，
股市熱絡造就這些明星分析師，明星分析師反過來推動股市再創高點。
但是去年那斯達克股市暴跌，布洛傑從明星分析師轉變成眾矢之的。若干投資人甚至提出
告訴，雖然美林替布洛傑辯護，還是與一位知名投資人和解。但布洛傑的信用已經受損，
無法為美林爭取證券經紀與投資銀行業務。
現在投資人應該學乖了，不再對明星分析師言聽計從。哥倫比亞大學商學研究所管學教授
邦頓波表示，明星分析師風潮未來將不會重演。他說：「我認為在我們有生之年，這種現
象不會再度出現。」
【2001/11/20 經濟日報】
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最叫人悵然的
是稀有的美麗在這極不相稱的年代
仍因過剩而貶值
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