台灣經濟基本面正急遽惡化！ 謝金河

[apflake (無情的)]

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作者: apflake (無情的) 看板: KMT
標題: 台灣經濟基本面正急遽惡化！  謝金河
時間: Thu Sep  1 08:48:39 2005

http://content.sina.com/magazine/16/09/9160962_1_b5.html?skin=magCenter

台灣經濟基本面正急遽惡化！              謝金河

    今年七月二十一日，原本堅稱絕不在外力壓迫下升值的人民幣，突然升值了二％，
人民幣無預警式的升值，也引來亞洲大多數國家幣值也跟著升值。

    惟一的例外是台灣的新台幣，在人民幣升值前，新台幣在今年第一季一度升值到
三○‧六七五兌一美元，在人民幣升值前夕，台幣大約在三十一‧六左右，如今卻悄
悄貶值到三十二‧一八九，這是台幣今年創下的新低值。理論上，人民幣放棄與美元
掛鉤，改採一籃子貨幣，人民幣在升值二％之後，全世界對人民幣的升值仍充滿了熱
切的期待，可是，台幣不升反貶，這是台灣在下半年看到一連串令人震驚的經濟數據
所致。

台幣不升反貶的經濟意涵

    第一個令人震驚的數子是全年上半年，台灣的外貿順差驟減到四‧二五億美元，
這是近二十五年來最差的貿易順差紀錄，更令人吃驚的是，上半年的六個月當中，台
灣有三個月出現難得一見的貿易逆差，包括六月的二‧○八億美元逆差，三月的四‧
○五億美元及六月的一‧三三億美元，累計一至七月，台灣的出口值是一○五一‧
一億美元，進口值是一○四三‧六億美元，順差只有七‧五億美元，這是台灣歷史上
罕見的貿易成績單。

    假如把歷史往前推，一九八九年，台灣進出口貿易首度突破一千億美元大關，那
一年台灣的順差有一四○‧三九億美元。從八九年到九一年，台灣的順差都超過一二
○億美元以上。九二年台幣升值到二十四 ‧四五兌一美元，台灣的順差才逐漸降到
七‧八四億美元，不過九六年一度創下一三五‧七億美元的高紀錄。

    到了二○○○年的政黨輪替，台灣的順差是八十三‧一一億美元，民進黨執政之
後，外貿順差一直十分亮眼，例如，○一年是一五六‧三一億美元，○二年則創下一
八○‧六九億美元的新紀錄，○三年也有一六九‧二八億美元，一直到○四年才降為
六十一‧二四億美元，到了今年情況急轉直下。

    從貿易順差急遽縮小，台灣甚至可能出現逆差的情況來觀察，台灣的貿易結構基
本上又可區分為四個大區塊，一是創造出口順差的兩大板塊，一是中國，一是美國；
另一端是台灣創造逆差的兩個板塊，一是日本，一是南韓，這四個與台灣經濟牽連最
廣的國家，其中之一是中國。

貿易順差急速萎縮逆差逐漸擴大

    過去十幾年來，台商熱烈西進，台商從台灣進口機械零組件，使得台灣對中國一
直維持很高的貿易順差，這個順差的數字從九一年的五十八‧○二億美元一直呈現高
度成長，一直到去年創下二八二‧八一億美元的佳績，去年台灣對中國的貿易順差比
○三年的二四三‧九五億美元，繼續成長一五‧九％，不過今年一至五月這個順差的
數字已降為七十五‧三六億美元，只小幅成長五％，意味了台灣對中國的順差在去年
達到巔峰，今年可能開始反轉向下。

    另一個台灣製造順差的國家是美國，今年美國的貿易逆差急遽擴大，六月達五八
八‧三億美元，繼去年創下六一七一億美元的逆差之後，今年美國的貿易逆差還會再
擴大，其中美國對中國的貿易逆差可能達到一七五○億美元。不過台灣對美國的貿易
順差在八九年創下一二○億美元新紀錄之後，九九年還有一度達一一二億美元，但去
年已萎縮到六十四‧八九億美元，台灣對美國、中國的順差都開始出現萎縮的狀況，
但是對日本及南韓的逆差卻都呈現急遽上升的狀態。

    台灣對日本一直以來都是呈現逆差狀態，但是逆差的金額從八九年的六十九‧六
五億美元，到九一年跨過一百億美元門檻，二○○○年之後跨過二百億美元大關，去
年創下了三○四‧二五億美元的新高紀錄，而對南韓的逆差，同樣也是有增無減。

    八九年，台灣對南韓逆差只有一‧○六億美元，到去年已急遽上升到六十二‧七
四億美元。台灣與南韓產業結構類似，一直是處在競爭狀態，但是對南韓逆差急遽擴
大，與台灣加大進口南韓類似NAND FLASH或相關面板零組件有關。

    這四大貿易板槐，基本上是台灣對中國的順差用來補日本的逆差，對美國的順差，
剛好可以抵銷對南韓的逆差，而台灣對歐洲與東協的順差，就成了台灣貿易順差，不
過歐洲的順差也逐漸縮小。

    面對中國、美國的順差縮減，但是對日本、對南韓逆差卻有增無減，這是台灣貿
易順差急遽縮水的主因。

出口競爭力的全面滑落

    另一個受到大家關注的問題是台灣出口成長逐漸趨緩。今年一至七月台灣的出口
成長率只有六‧六％，相較於香港出口成長一一‧七％、南韓一○‧八％、新加坡一
四％，台灣在亞洲四小龍當中，出口成長敬陪末座。再從另一個角度看，去年上半年，
台灣對中國出口成長達三九‧四％，今年上半年只成長七％，去年上半年對東協出口
成長三七％，今年上半年只有八‧七％。面對日本的出口成長，去年上半年是九‧九
％，今年上半年只小幅成長六％，似乎可以看出台灣的出口競爭力有全面滑落的現象。

    過去十幾年來，中國一直是台灣創造順差最大的市場。二十年來，台灣對中國的
出口成長平均達二五％，但今年只有七％，台灣對中國的出口逐漸呈現衰退，這可以
看出：第一，台商西進後，中國的產業結構出現了新變化。中國一至七月出口達四○
七九億美元，出口成長三二％，一至七月順差達四九九‧八億美元，創了歷史新高紀
錄。

    在中國的出口結構中，機械電子產品的出口值達二二二一‧九億美元，成長了五
四‧八％，而這其中，個人電腦、半導體及手機零組件的出口達一一○九億美元，成
長三二‧四％，這個部分原本是台灣的強項，如今變成了中國出口的強項，台商熱烈
西進，已成了中國出口創匯的尖兵。

    第二，台灣企業熱烈西進之後，台灣接單，大陸生產比重一再提高，這個比率在
○三年七月是二三‧九％，到今年六月已上升到四○‧五％。其中電子業轉單生產比
重更從四五％提升到七四‧八％。像筆記型電腦大廠廣達、仁寶都是由台灣接單、中
國生產。這個轉單生產效應，使台灣出口競爭力逐年下降。

    第三，原本是台商及大陸當地工廠向台灣進口原料半成品及機器零組件，這個趨
勢正逐漸由台灣轉向南韓。南韓的三星、LG等大型企業，在中國有相當強勁的競爭力，
其中最可怕的是電子高階零組件，台灣產品逐漸被南韓替代，使得南韓在中國的競爭
優勢逐漸追上日本。

    今年六月，中國向日本進口八十五‧二億美元，高居首位，但南韓則以六五‧七
億美元，打敗台灣的六○‧二億美元，躍升為中國第二大進口市場，今年上半年，中
國對日本進口四六二‧四億美元，只小幅成長二‧七％，但是中國對南韓進口達三五
五億美元，成長二一‧四％，南韓已超越台灣，成為中國第二大進口國家。

    第四，台商赴中國投資，這些年來已逐漸從製造業轉向服務業，也就是說，由投
資帶動的貿易創造效果正逐漸減少。

    貿易順差急遽萎縮之後，這個負面效應也顯現在這些年強勁成長的外匯存底數字
上面，今年七月，我國外匯存底較上月減少○‧五三億美元，去年底台灣外匯存底為
二四一七‧三八億美元，在全世界居第三位，到今年六月為止外匯存底一度創下二五
三六‧一五億美元的新高，半年來外匯存底淨增加一一八‧七七億美元，不過二○○
○年以來，陡峭的外匯存底增加趨勢，似乎正譜上休止符，今年七月因為國人旅遊支
出增加，外匯存底減少○‧五三億美元，成為○一年七月以來首度衰退的現象。

    目前日本外匯存底仍以八二一九‧五億美元高居首位，不過七月日本外匯存底也
較六月減少三○‧一四億美元，反倒是中國成長之勢銳不可當，到六月底止，中國外
匯存底已達七一○九‧七億美元，假如以每個月平均成長二百億美元的幅度，在今年
底以前，中國可望超越日本，成為世界第一大的外匯存底大國。

    台灣則面臨南韓強烈的挑戰。九七年南韓外匯存底捉襟見肘，只得向國際貨幣基
金舉債，但曾幾何時，南韓外匯存底已爬升到二○四二億美元，成為世界第四大外匯
存底大國。假如台灣順差急遽縮水，旅遊支出及國人海外投資續增，那麼台灣世界第
三大外匯存底大國的地位，很可能拱手讓給南韓。

南韓挑戰台灣外匯存底地位

    從外匯存底排行榜上可以看出，金磚四國除了巴西之外，都是外匯存底大國，除
了中國坐二望一之外，俄羅斯今年上半年已累積至一四九六億美元，搖身一變成為外
匯存底第五大國，而印度也以一三八八‧九億美元緊追在後，反倒是香港、新加坡停
滯不前，台灣似乎也陷入停頓。

    台灣的外匯存底不增反減，也反映在國際收支上面，這些年來，台灣的財金經主
管單位：莫不奮力呈現招商誠意，以吸引外資為政策首要目標，而這些年來，外資對
台灣股市的加碼也成了搶救台灣經濟的活水源。

    不過，從國際收支來看，卻可看出外面的錢跑進來，台灣的錢卻跑出去的景象。
今年第一季，外資匯入買股票的金額達五六‧一四億美元，第二季達九○‧一四億美
元，上半年達一四六‧二八億美元，可是台灣本國資金淨匯出購買國外證券的金額，
第一季達八一‧七四億美元，第二季則達七六‧三五億美元，上半年即達一五八‧○
九億美元，從這個現象又可看出，台灣積極吸引外資來台投資，可是本地的內資卻腳
底抹油，不斷地將資金匯出國外，於是台股市場出現了外資很熱，內資卻很冷的景象。

    今年五、六月間，外資連續買超，單月皆逾一千億美元，使得台股出現千點的漲
升行情。可是七、八月以後，外資買盤又停頓，台股又陷入裹足不前的窘鏡。今年到
目前為止，台股只小幅上漲不到一％，在亞洲敬陪末座，今年南韓股市大漲二六％以
上，在亞洲稱冠，南韓股不但刷新二○○○年的一○六六點新紀錄，更直逼一九九四
年創下的一一四五點歷史天價。而印度、印尼銳不可當，屢創歷史新高價，新加坡、
香港也直逼二○○○年的高價，日本則創下近四年高價，惟獨台灣連去年的七一三五
點都衝不過去，這是因為內資不捧場。

反映基本面經濟成長率轉趨黯淡

    外貿數度創了二十幾年新低，外匯存底停滯不前，股價上漲不易，最後驗收的成
績單是經濟成長率，今年第一季台灣的經濟成長率創下二‧五四％的新低值，第二季
經濟成長只有三‧○三％，假如把這個成績拿來跟全世界比一比的話，首先是台灣不
及美國，美國首季GDP成長達三‧八％，次季仍有三‧四％，美國已創下連九季經濟
成長超過三％的紀錄。

    亞洲的日本首季經濟成長五‧四％，第二季仍有一‧一％，這是日本經過長達十
四年的經濟調整後，首度出現令日本人震撼的好成績，日本股市也迭創新高，二十二
日又創下一二四七八點的新紀錄。把亞洲四小龍放在一起比，南韓首季是二‧七％，
第二季達三‧三％，略優於台灣。香港首季六‧一％的成長是亞洲四小龍最出色的成
績單。而新加坡首季二‧七％，次季五‧二％，也令台灣稱羨。印度首季就出現七％
的佳績，從經濟成長的數字來看，台灣也是乏善可陳。

    所以經濟研究機構都對今年經濟成長前景表示悲觀。像是一向對台灣經濟前景最
表樂觀的台經院，首先將今年經濟成長目標值從四‧四一％降為三‧三％；中華經濟
研究院則從四‧○五％下修為三‧八％；中研院的預測值是三‧七四％；而代表官方
的主計處，今年微幅上調目標值，但也只有三‧六五％，這個數字比起去年五‧七一
％的成長，台灣可說黯淡很多，而今年出口順差目標值只有二十二‧○八億美元，這
也是二十五年來最黯淡的紀錄。

    台灣的經濟基本面急遽惡化，關鍵在兩岸關係與產業政策，這次謝長廷院長為了
水患撤換經濟部次長，並且揚言要找一位會治水的次長，其實水利只是經濟部主管事
務的一小部分，真正攸關台灣前途的是台灣整體產業競爭力。民進黨在上位執政的人，
絕不可對每況愈下的經濟數字毫無感覺！

◎更多精采內容請見《今周刊》453期

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推 wdwd:沒想到謝金河那麼快就打自己嘴吧...才一年的時間..
推 wdwd:還有 這篇似乎沒有提解決方案？ 以及說明為何該方法
→ wdwd:可以解決問題 上個禮拜謝在年代的節目認為政府不應
→ wdwd:再鎖國 但卻沒有告訴民眾 為何完全開放後可以解決現
→ wdwd:現台灣的經濟問題 有瞭解的朋友可以幫謝說明一下嗎
噓 weller:拉屎不出賴地硬
→ olaqe:所謂的學者分析跟小老百姓的感覺未必契合
推 olaqe:板上很多朋友跟區區在下就覺得台灣經濟一片大好
推 alprazolam:謝一向主張開放中人來台觀光可創造百億產值
→ alprazolam:卻忽略對環境可能造成無以復加的破壞與傷害
→ alprazolam:君不見中橫的沿線飯店的開發所帶來的環境衝擊
→ alprazolam:本身觀光產值逐漸凋零不說，水土流失及水庫電
→ alprazolam:廠幾無法修復，造成中下游居民的民生、灌溉與
→ alprazolam:工業用水面臨枯竭的窘境，對未來招商及居住都
→ alprazolam:須另覓水源或興建引管工程來解決未來缺水危機
→ alprazolam:孰輕孰重，謝不是生態環保專家，自然看不到此
→ alprazolam:一危及國土安全的大問題，說實在，謝是數字分
→ alprazolam:悉高手，進出口貿易及國際資金的流向都有洞見
→ alprazolam:但舉最近受矚的桃園缺水，若無法加強改善，屆
→ alprazolam:時再多的土地優惠與稅負減免都西無法吸引廠商
推 weipaula:這傢伙不是綠色的嗎= =
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作者: apflake (無情的) 看板: a-bian
標題: Re: 台灣經濟基本面正急遽惡化！  謝金河
時間: Thu Sep  1 09:24:16 2005



這篇寫得很深入, 雖然是警告的烏鴉叫, 總不令人愉悅, 但不像某些人只挑
數據, 為了自己的政治利益加以扭曲解釋, 看看這些所謂中國熱帶來的禍根,
這些喪心病狂, 整天想的只是自己當總統的志願, 只是想主宰政權, 坐地分
贓, 法案可以拖, 國安可以不要, 經濟政策無所謂, 既然要媚共, 反正中國
說甚麼就是甚麼.

我還記得民進黨推老人年金和種種社會福利的時候, 國民黨說, 那種錢是死
錢, 不會流通, 只有重大土木建設, 大規模政府投資, 才能變成經濟成長的
動力, 像我們的十大, 十二大, 十四大多麼成功....  當民進黨推新十大,
推八百億水利建設, 當然這些人又忘記當初是怎麼樣論述的, 反正老子就是
要搗蛋, 選票不能得到支持, 我就去找靠山.

人格, 黨魂是甚麼, 能吃嗎? 我可得過好幾次反共愛國教育作文比賽和美術
比賽獎項, 保密防諜的也有, 這些獎都是誰設立的, 高呼消滅共產, 殺朱拔
毛, 三民主義統一中國的那一批人, 不還是今天媚共的同一批人嗎? 多麼動
人美好的口號, 終究下面的人感動落淚, 而那些利用民心士氣的, 終究還是
只當一句口號, 自由, 民主, 人權, 法治, 哪一項是可以交易的, 只為了這
些人的權位, 這些貨色, 以為自己是誰.

無論陳文茜說甚麼, 無論連戰說甚麼, 我總希望他有一天能靜下來, 看看鏡
子, 看著鏡子中自己的映像, 可以真正面對自己的面目, 沒有虛偽, 沒有愧
咎, 因為我可以從他們面對質疑的閃躲, 三不五時躲國外的舉動看出, 這個
世界上最鄙視他們的, 就是他們自己.


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◆ From: 218.175.224.172
推 chouhen:推這篇，您說的很對～
推 tetsuro:好文！可以轉去KMT版嗎？
→ weller:應該噓這篇﹐台獨拉屎不出賴地硬
推 tetsuro:我就是要推，不然支那人你是要怎樣？？？
推 weller:台灣國人快點推翻支那民國阿
推 arfoo:雞～哪～人為何到處放屎？
噓 weller:
推 tetsuro:補推。推六樓。
噓 weller:台灣國人吃屎
推 tetsuro:你也承認有台灣國啦！算是一大進步，給你推一下
推 TaiwanJunior:喔?!..支客又來領便當了嗎?!
推 RADEON9800XT:支那國人喜歡吃屎 並推己及人
噓 deco:有支那人ㄟ...。快看
噓 weller:如你們不是台灣國人又不是支那人﹐你們是什麼東西
推 previa:樓上的不知道 民主國家有中間選民喔 腦袋不知道裝
→ previa:啥  拼命把台灣人分邊   =======     =======
→ previa:可能是你們沒民主的關係吧   不跟你計較
噓 weller:哦﹐介於台灣國人和支那民國人中間的人
推 jamexz:華客來了～～～
推 ichi0205:支那人的新名詞ㄟ 不是人是動物喔 支那畜你好阿
噓 weller:台灣國豬你好﹐聽說你們的總統是一頭刀槍不入的
→ weller:神豬
噓 chouhen:樓上的沒有討論誠意就別來亂！
推 chouhen:推回來～
推 yamatobar:那個weller可以直接浸水桶了
推 weller:切﹐我隻是自衛反擊而已
推 yamatobar:哇,自衛反擊就是來這邊謾罵的,難怪PTT 不少版
→ yamatobar:的版友一看到大陸人的文章就噓到爆
噓 weller:台灣國人都是瞎的﹖沒看見是誰先罵的嗎﹖
推 jamexz:誰理你呀，華客！跑來別國要自由，果然是華客！
噓 weller:你不是華客﹐你是什麼種﹖倭寇種嗎﹖倭客﹖
推 ichi0205:你是支那種大家都知道阿
噓 weller:但是你是支那種還是倭寇種我不知道呢
推 Sith:蜘蛛又出現了！
推 sonyu:感謝中國人參與，讓我們感受泱泱大國國民的氣度lol
噓 weller:泱泱大國國民沒義務罵不還口
→ yamatobar:濕地趕快過來除妖喔,有人把扁版當黑特版
噓 deco:支那人.....XD
推 toast520520:神丹人~~
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作者: out (嘻) 看板: a-bian
標題: Re: 台灣經濟基本面正急遽惡化！  謝金河
時間: Thu Sep  1 11:22:28 2005

我覺得就算再不情願 再厭惡

台灣經濟和大陸經濟其實是互相糾纏 慘烈競爭 有時又不得不合作的多角關係

應該會持續發生在可預見的未來

既然這種關係已經確立 單方面的不願意直航 開放三通

似乎沒啥用途

我能體會大家害怕債留台灣 錢進大陸的惡商

可是真的走了就不想回來的"大債主"

並不會因為要到香港轉機就不會烙跑

不能直航只是妨礙那些有正當生意往還兩岸的商人和外商公司

我在金融業工作

真的有的外商撤了台灣的單位 轉移到上海 (雖然還是少部份的外商)

而一部分看起來還留在台灣 但其實人員縮減

或地位降級

例如以前台灣是亞太總部 現在變成台灣總部

以前是指揮上海的營業點 現在換被上海指揮(雖然老闆都還是外國人)

我想三通不通其實真的有傷到外商的投資信心

長遠下來 其實台灣傷的比中國重

一點小心得

--
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◆ From: 218.166.81.221
推 lonchang:一切理性的建議 遇到意識形態都是個屁 悲哀
推 wdwd:一樓不知在推什麼 可以推一些「理性的建議」嗎?
推 taligent:一樓的所謂理性莫非是指 10915 那篇大文  看看
→ taligent:後面是如何被板友踢爆的吧
→ alprazolam:弄清三通是什麼！通商、通郵、通航都通了啊！
推 lonchang:換掉無能的政府 不在盲目支持 或許有救吧
→ alprazolam:現在的問題是兩國直接通航，中國不談，或說要
推 wdwd:lonchang 我的意思是對台灣經濟有何「理性的建議」
→ alprazolam:照lonch的想法換成KMT，中國才肯談！
→ wdwd:如果只說「換掉政府」 那就沒什麼好討論的....
→ neuroforbes:不之外商賺多少錢 還是在燒錢等賺錢
推 lonchang:摸著良心想想 依照現在民進黨的領導模式
→ lonchang:台灣的經濟會更好嗎? 如果會的話 就繼續支持吧
→ lonchang:如果認為不會的話 就該給其他政黨一個機會
→ lonchang:不行在換就好了 這算不算理性的建議
→ previa:誰當政都一樣  中國的人太多  投資潛力太大
→ previa:誰當政  在自由經濟下  資金人才都會被吸過去
推 taligent:樓上的建議只適用於在野黨還有點樣子的情況下，
→ taligent:至於現在的在野黨，換他們執政會比較有希望，那
→ taligent:還真是癡人說夢呢
→ previa:不過  國民黨當政  會亂A錢  踐踏台灣主權
→ previa:我還是乖乖投給民進黨好  你咬我阿
推 tonyselina:好好一篇文被亂 ╮(╯▽╰)/
推 liscu:一篇好文