※ 引述《piawfu (歲華)》之銘言：
: ※ 引述《rexboy (C'est Si Bon)》之銘言：
: : 有一個滿傑出的股票投資人
: : Peter Lynch就有講說股市有在循環了
: : 他的書Beating the street都有講
: : 連張忠謀都說半導體有景氣循環了
: : 請問 取代循環的理論是啥呢?
: : 想聽聽你的高見
: 我不想舉例說誰誰誰就說如何如何,
: 但關於一九三零年代景氣循環理論的失敗,
: 好吧, 有個現在學界快沒人理會,
: 但到目前為止財政政策及貨幣政策都工具的經濟學家,
: 叫凱因斯. 他就是針對景氣循環機制失靈的現象立論.
: 我不認為凱因斯一個人說過什麼就代表現實必定如此,
: 重點是, 在過去經濟學上景氣循環指的是一個自動的機制,
: 藉由市場上產出及物價等等自動調節的機能自動讓經濟景氣調節;
: 基本上, 現在已經沒有人相信能單憑這簡單的機制,
: 能夠完成這個工作了.
嗯 景氣循環的現象本來就有很多因素造成
我覺得是的現象
誠如你所說
但股市咧??
今既然提出凱因斯
就來看他怎麼看股市
他在1936年提出空中閣樓的理論
說股票是建立在大眾的看法 喜好上
一支受歡迎、有好故事的股票行情就好
如果空中閣樓垮了
股票就會下跌
兩年多前股市的主流 科技類股
本益比皆2,30倍左右 一些指標股更是達4,50倍
而傳統類股多在10多倍吧
為什麼?
只因為科技類股有成長性 所以大家就敢加碼
但如果今天成長性停滯的話
股票是否該接受修正呢?
更嚴重地 若是虧損 是否該受到更嚴重的修正
DRAM報價從99年底的高峰 到01年幾百塊還沒人要
該類股從兩年多前的超紅股票
到去年跌破10元面額的一堆
其他紅極一時的被動元件和申堂也是一堀不振
IC製造全球產值也是在去年下滑30%
PC市場成長率也是愈來愈小
空中閣樓垮了
被嚇到的投資人更是保守
股票當然是沒人要...
股市本來就沒有合理的價位
只有大家想不想買的價位
以上的種種
是這兩年看經濟日報 投資學相關書籍之後的觀感
只是單純覺得
用政治去解釋股市也太輕挑了些
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