※ [本文轉錄自 Chuyu 看板]
作者: JosephChen (黃江江左) 看板: Chuyu
標題: 「本土性金融危機」再度成為話題
時間: Thu Jul 25 10:16:03 2002
中國時報 論壇 910725
台灣債 淹腳目
⊙姜風平 「本土性金融危機」再度成為話題。
清理金融機構的壞帳，看似危機重重，道理其實相當簡單。金融機構的壞帳，猶如
人體的癌症細胞，早期發現、勇敢面對、快速清除，才有回復健康的可能，而越是茍且
畏懼，癌細胞就越快擴散，終至奪人性命。處理壞帳一如治病：拖延，是最糟糕的策略
；隱藏，將付出最昂貴的代價。
中興銀行的處理過程是個最好的指標。中興銀行於民國八十九年四月發生擠兌，四月
二十八日中央存保依法進駐監管，並且請公正的會計師來查帳，中央存保總經理陳戰勝
在六月二十三日向當時的財政部長許嘉棟報告，中興銀行「淨值約為五十億至七十億元
之間，也就是虧損金額在一百億元以內。」
一年半以後，中興銀行現金增資計劃失敗，逾放比竄升至四四‧四五％的全國最高水
準，逾放金額達六百四十二億元，必須由金融重建基金賠付清算，賠付金額超過四百億
元。
從去年十月底現金增資失敗至今，中興銀行公開招標兩次，第一次在今年五月，財政
部賠付的金額四百餘億，但是國內外的投標者出價都在五五○億元以上，因而流標，第
二次在上個禮拜，經濟狀況繼續惡化，根據報載，有澤普世（Cerberus）、雷
曼（Lehman）與中國信託參加投標，但是三家出價的金額都超過七百億元。
短短兩年之內，中興銀行虧損從一百億元擴大到去年的四百億元，今年更突破七百億
元。兩年前四百億元可以解決，而今非得要七百億元還無法脫手，充分證明了「拖延，
是最糟糕的策略；隱藏，將付出最昂貴的代價。」
最近國內有許多關於南韓金融改革成功的探討，政府也多次表達願意借鏡南韓的經驗
。其實，南韓政府與台灣政府最大的差別只有兩個，一個是「外資」的協助，另一個是
韓國政府「決斷」的決心。
韓國政府在ＩＭＦ（國際貨幣基金）的協助下，快速引進外資，並且動用高達九百億
美元的巨額預算（約合新台幣三兆元）挹注金融重建基金，並且主導政府銀行合併。經
過兩年痛苦的整理，金融機構的逾期放款，從十一％下降至目前的五％，IMF在金融
危機時對韓國緊急借款五八三億美元（約合新台幣二兆元），也已經全數償還。
韓國用新台幣三兆元的預算挹注金融重建基金，更成功吸引大量的國際資金投入韓國
，根據韓國政府的統計，光是處理問題資產的專業公司，就投入一八○億美元（約新台
幣六○○
○億元）的資金，韓國政府「自助而後人助」，展現徹底解決問題的誠意，外國投資人
也共襄盛舉，齊力清掃巨額壞帳。
韓國有的，剛好是台灣最欠缺的。台灣政府欠缺決斷力，又怕外資進來賺錢，至今問
題金融機構都是丟給公營行庫，導致大多數公營行庫財務結構快速惡化，許多公營銀行
事實上自身財務健全早已亮紅燈，然而至今處理的都只是中小型的問題金融機構，類似
中興銀行、華僑銀行、高雄企銀等中型銀行，只能繼續拖延，任令虧損惡化。
公營行庫不是垃圾場，更沒有能力全數吸收問題銀行（如果有，中興銀行的問題不會
拖到今天），繼續把問題機構丟給公營銀行，無異於埋下炸藥，製造全面危機的金融風
暴。
國人總覺得外資是來台灣賺錢，事實上，專業的外國資產管理公司有豐富處理壞帳的
經驗，外資本身還可以吸引後續的外資，外資處理壞帳沒有本國銀行的人情包袱與關說
壓力，不論在專業、資金、還是處理的速度上，善用外資，可以為我們解決許多問題。
其實只要看看韓國的例子，或者看看十年來台灣股市開放外資投資的經驗，就知道外資
並不可怕，在全球化的時代，只要能夠協助我們達成目的，不應該再分台資外資。
要拆除即將引爆的金融危機，首先要儘速將重建基金增資到六千億元（甚至九千億元
），這需要說服立委，認同危機、擺平利益；其次要快速完成中興銀行的招標，以中興
銀行作為範例，吸引大量國際資金參與；接著推動公營銀行合併，並且安排現金增資，
允許國內外投資人共同參與。簡單來說，第一項要錢、第二項要錢、第三項也要錢，台
灣必須創造氣氛，讓全世界的資金都對我們有興趣，把壞帳搞活，才有逃離金融風暴的
機會。
陳水扁總統與游錫院長必須明確體認：「台灣錢、淹腳目」的時代早已一去不復返，
現在必須面對「台灣債、淹腳目」的危機，要解決數以兆元計的壞帳，早已不是台灣關
起門來就可以自己解決。
除非我們能夠從韓國吸取經驗，趁外國人對我們還有興趣，展現政府魄力，打鐵趁熱
，正視問題，加快速度，藉著處理金融壞帳的問題，同時引進全球的資金與專業技術，
推動台灣金融機構的國際化，否則關起門來繼續拖延隱匿，最後恐怕難逃金融風暴的宿
命，到時生靈塗炭，所有主權獨立、政權連任的口號都將灰飛湮滅。
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記取皮爾斯的檄文，那是檄文上的誓言：「從此忘卻被外來政權養殖起來的差異，
原是英國人把少數人分出，與大多數人隔離。」現在，即使把小島旁邊的英國用
橡皮擦掉，把新教徒一併運回英國好了，問題是，接下去，階級是一條無形的分
界線，貧窮的北方與富裕的南方合在一起，會縫合成一個沒有嫌隙的國家？
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