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[開課學院]: 商學院
[開課系所]: 經濟系
[課程名稱]: 貨幣銀行學
[老師名稱]: 陳至還老師
[開課學期]: 971
[類型]: 971期中考
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一、解釋名詞(10%)
1.貨幣性(moneyness) 2.M1B
二、計算及問答題（90%）
1.請計算以下有關問題(20分)
a.設有面值1,000元的永續債券(consol)，其兌換率(coupon rate)為8%，而同
等級債卷市場利率為6%，試問該債卷的市場均衡價格？
b.設有某一投資者以800元的價格購買面值1,000元，其兌換率(coupon rate)為8%
的永續債券(consol)並長期持有，試問其投資收益率？
c.王老五以600萬元房屋貸款(mortgage)買進一棟華廈，銀行房貸利率為年率8%
，貸款期限為30年，試問老王每個月應付？
2.設有一信用良好的公司發行三年期兌換債券(coupon bond)，其面額為$100,000元
兌換率(coupon rate)為10%，發行價格為$100,000元，試問（30分）
a.投資者在發行時買入此債券的到期收益率(yield to maturity)?
b.假設該債券發行不久，同等級債券的市場利率為8%，則此時該債券的均衡價格應
為何？
c.假設該債券為五年期，該債券發行不久，同等級的債券市場利率降為8%，則此時該
債券的均衡價格應為何？
d.請比較(b)與(c)的結果，判斷哪一種債券的風險較大？
3.請比較下表中各列A與B債券利率的大小：(20分)
A.垃圾債券 B.投資等級債券
A.政府債券 B.市政債券
A.可轉換公司債券 B.一般公司債券
A.花圈債券 B.政府債券
4.請用預期假說(expectations hypothesis)說明當債券市場上的投資者預期短期利率
看漲時，則收益線(yield curve)形態為何（證明之）？(20分)
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