恭賀外匯版開張，po幾篇舊文拋磚引玉一下，也許有不同的看法意見請多討論指教
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理財投資有各種管道工具，選擇適合自己目標風險的，這篇介紹其中的一種，就是外幣存
款。
在投資管道中，風險及成本最低的就是台幣活期定期存款。台幣存款的風險幾乎
接近於零，只要銀行不倒掉（且就算經營不善，政府也不會輕易讓銀行倒掉），錢放著就
保證能獲得利息收入，並且在到期時拿到應得的利息，而不用付出任何手續費之類的成本
。關於台幣定存的各種方式如零存整付等的介紹，可以參見iamwiily的這篇文章。
不過享受了低的風險，伴隨的就是低的報酬。台幣在世界上目前的利率水準是
非常低的，在主要貨幣中只比日幣要好。（在台灣存的話因為還要計算一些成本，實際上
利息是還比另幾種外幣多一些）例如台灣銀行的一年期儲蓄定存，目前就只有2.6%。（台
幣目前是處在昇息的趨勢上，利率未來可能還會增加）大多外幣超過這個利率，因此，外
幣定存這個管道提供了同樣是定存，但更高的利息收入。
但較的高報酬就伴隨了較高的成本和風險。台灣的銀行開外幣帳戶換外幣作定存
時，雖然不用收取任何手續費，但卻要負擔買賣外幣的「匯差」。所謂匯差，就是在買賣
外幣時，我們在同一時間買入外幣價格（亦即銀行公布的賣出價格）會高於賣出外幣的價
格（亦即銀行公布的買入價格），也就是說假設買入外幣和換回台幣時匯率都沒有改變的
話，「匯差」就是外幣定存投資要負擔的成本。（也就是銀行要賺你的部分）匯差的大小
，主要取決於幣種，例如交易最量大美金的匯差最小，其他幣種會比較大，冷門幣種像南
非幣的匯差就很大。其次是看銀行，每個銀行的每個幣種的匯差都不一樣，有些銀行還會
有特別的優惠，例如使用網銀交易，可以在買入賣出外幣時優惠若干百分比，而減少匯差
。
要減少匯差成本對於投資報酬所造成的影響，除了尋找優惠等等之外，最好的方
式就是拉長外幣的放置時間，這樣匯差的固定成本會隨著時間拉長而稀釋，使其佔利息收
入的比例下降。
外幣定存的主要風險匯率波動，雖然和台幣一樣，外幣定存也是存多少錢，就可
以預期在到期後拿回本金以及預期獲得的利息，但畢竟我們人在台灣，平常用的是台幣，
所以錢最終還是要換回（如果未來將會實際用到外幣的話當然情況有所不同），因此，外
幣的利息獲得不保證換回台幣也有同樣的報酬率，除了要扣掉前述的匯差之外，台幣換外
幣的匯率是瞬息萬變的，匯率的改變會造成所得的損失。例如，有可能當初用10萬元台幣
，以1對33的匯率換了美金（換得3030.3美元），定存一年獲得了4%的利息（121.212美元
），但這一年美金下跌了3角，加上匯差1角，所以換回台幣時，1美金只能換32.6的台幣
，所以換回的台幣是102739元，最後一年的報酬只剩下2.739%，和台幣定存差不多了。這
個例子是減少的報酬，有時候匯率變動大的時候，甚至可能將利息完全賠掉甚至虧損都有
可能。這就是追求較高報酬時所需要承擔的風險。
當然匯率也可能反其道而行，如果在換成外幣的期間，外幣昇值了，這樣換回台
幣時，除了利息的報酬之外，還可以賺到匯率的報酬。不過匯率的漲跌牽涉的層面很廣，
要預測走勢相當困難加上在銀行買賣匯的匯差成本，因此不建議以投機的方式短期買進賣
出外幣賺差價的方式來投資（除非能力要強過全世界在玩這個的高手才可能長期賺，不然
就像賭博一樣，此外，如果要玩這個應該去申請保證金交易帳戶，可以獲得極低匯差以及
槓桿交易的功能，但這是一種高風險的投資工具，且在台灣要1萬美金以上的資本才能玩
）
另外一個風險，是只要定存就會有的風險，就是利率變動風險，例如你定存一年的
歐元，利率是3.5%結果存進去2個月後歐盟央行昇息了2碼，因此又過一個月，國內銀行就
把歐元定一年存利率提高到4%，這樣一來，剩下的9個月裡只能拿3.5%就變得吃虧了，但
要解約又會吃虧。這個風險不會造成本金的損失，但還是損失了機會成本，所以還是要注
意，如果預期近期內會昇息，就不宜投入過長的固定利率定存。
不過，儘管有以上所述風險，外幣定存與其他投資工具（股票、債券、房地產、基
金、原物料）相比，仍然是風險較低、成本較低，且變現性較強的投資工具。
這篇大概簡介外幣存款的特性及風險，下篇會繼續講一下實際要上如何進行外幣
存款，包括選擇銀行要注意的事項。
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