Re: [舉手] 有人投資花旗的優利組合帳戶嗎?

[TZUYIC (Je T'aime Celine Dion)]

我從網路找到一些還蠻仔細的文章給原PO做參考，網址：

http://bar.cnyes.com/html/100301-4/8CC3B3DCEE73EA4.shtml

如何操作DCD?被換成弱勢貨幣時,該怎麼辦?

見 11樓 frankfu3165 發表於2009/12/25 01:24

偶爾路過看到有在討論雙元貨幣的版, 雙元貨幣我已做了約兩年時光, 大致有摸到些要訣
, 不過一時也不知如何講起, 做雙元貨幣要對匯市變化清楚, 甚至是未來的趨勢, 則有利
於賺到更高的利息. 雙元貨幣一般是美元與高息貨幣間的對做, 因為利息決定於定存利率
加上權利金的多寡而定. 我今年初曾在亞虎奇摩的基金討論區中發表過一篇有關雙元貨幣
要如何做的文章, 貼在下面看看有無幫助... (當時是以澳元為例子寫的)

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澳幣在匯市的表示法是AUD/USD, 目前大約是0.655左右, 意思是1.0澳幣可換0.655美元(
銀行做幣轉的手續費點差先不談). 做雙元組合, 有時是為了多賺些利息(定存利率+交易
權利金), 有時是為了可以多換點目標貨幣. 雙元組合的做單方式便是選擇你的基本貨幣
與目標貨幣, 選擇你希望的比價價位與你希望到期比價的時間, 根據這些交易員會報給你
不同的利息(是年利率, 再根據你的做單時間除下來), 你再視是否符合你的希望而決定是
否做單. 以多換些目標貨幣來說, 如果你手上的基本貨幣是美元, 對澳幣做單時你一定希
望能多換點澳幣, 所以你的比價價位一定會比0.655要低. 相反的如果你的基本貨幣是澳
幣, 你的比價價位就會比0.655要高才合理. 要定比價價位前, 先要知道點差. 一般匯率
都是以五位數字來算, (主要貨幣中除日元是xx.xxx外, 其餘幾乎都是x.xxxx)例如澳幣是
0.6550, 算點差時先不管小數點, 要看成06550. 差100點的意思就是06450或06650. 而雙
元組合做單的點差一般都常會設在200 ~ 300點之間(南非幣是2000 ~ 3000點, 因為波動
較大, 匯率的帶頭數字也較大的關係), 但這不是一定, 點差越小的話就越可能被幣轉,
但是你能拿到的利息也就越高. 做單期限有一週, 兩週, 三週, 一月, 兩月都有, 還有無
更高期限不知道. 老頭子一般都是做一個月期, 一週兩週的短單相對的就比較少(做短單
有時是為了增加幣轉率, 有時是為了避開風險時段). 舉例來說: 你的基本貨幣是澳幣,
用0.685(差300點)為比價價位對美元做一個月單, 拿到5%的利息(目前定存利率約是3.0
~ 3.2%, 沒比這個利率高不是你的點差設得太大, 就是市場沒這個需求. 那就不如做月定
存). 一個月到期後, 如果比價時澳幣的匯率是在0.685之下的話, 你的基本貨幣就未被幣
轉. 如果當時澳幣的匯率在0.685或之上的話, 你的基本貨幣就會被幣轉為目標貨幣. 是
否被幣轉都不影響你會賺到5%下單時約定的利息, 不過你的風險就是如果當時澳幣的匯率
漲到了0.700, 你的基本貨幣仍會以0.685的價位被幣轉成美元.
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再來是如何按趨勢來做單, 趨勢單向行的時候容易預測, 像去年上半年時美元幾乎是一路
貶值, 基本貨幣若是美元, 做單的點差就可以縮小些來賺利息, 可以只減個200點甚至只
減個100點來做單, 會比減300點的利息要好. (究竟好多少則要問雙元組合的交易員了)
不過趨勢單向行走的時候, 權利金的部份會比較少, 因為趨勢大家都知道, 不該冒的險不
會去冒, 對於雙元組合的避險需求也就較少. 如果基本貨幣是澳幣在當時, 不想被幣轉的
話, 就要拉大些點差. 只要利息還比定存好, 加大比價的點差比較不易被幣轉. 當然趨勢
反過來, 美元一路漲的時候, 就變成拿澳幣時可縮小些點差來多賺些利息, 拿美元反要加
大些點差來做單. 在盤整時(比如說0.64 ~ 0.70區間振盪), 那麼接近0.70時, 拿澳幣是
縮小點差賺高些利息, 拿美元是加大點差做單避免被幣轉或不做單做定存. 反過來接近
0.64時, 拿美元是縮小點差賺高些利息, 拿澳幣是加大點差避免被幣轉或不做單做定存.
-
然後是何時(下單時間)的交易權利金會較高, 一般來說波動大的時候, 方向不明的時候與
重大事件發生前(比如說利率會議前與重要經濟數據公佈前), 這時的交易權利金都會較高
. (老頭子曾拿過單週39%與一個月30%的最高記錄, 連交易員自己都嚇一跳) 當然這時也
是風險較高的時候(所以有時老頭子做短單就是要趕在這些時段之前比價), 等同在預測後
勢的走向, 所以市場會有較高的避險需求讓雙元組合的交易權利金變高. 後勢的預測當然
跟基本面, 消息面, 與股市, 油價, 金價或商品期貨的關連性甚至買賣匯的心理都有關.
此外銀行裡換匯一般都會抽些手續費(例如澳紐幣可能扣個30 ~ 50點, 南非幣扣個500點
), 但是雙元組合就照比價價位轉換, 不會抽這個換匯費用, 有時也可用雙元組合來做些
免換匯費用的幣轉, 也是可以做為定出操作策略的一項差異.

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見 7樓 pig72kimo 發表於2009/12/08 10:59

1.DCD的基本架構為何?ans.它是一個(存款+sell option).

銀行給利息的標準是什麼?ans.期間存款利息+sell option 權利金

銀行的規則為何?ans.依sell option 規則執行.沒有被執行則你則收(期間存款利息
+sell option 權利金),碰到sell option約定的執行價,sorry,用你的存款換成另一個貨
幣.(當然現在被換的匯率一定不好,換回來馬上虧本金)

所以dcd是一個需對承作貨幣走勢有專業看法的人才適合承作,不然就2種貨幣你都有需求,
被換匯率你已能接受~不然往往是賺了小利(利率)賠了本金(匯率).

不要再相信理專似是而非,言不猶衷的說法了~這產品對銀行來說是無風險獲利佳的好產品
呀!~但對你~可能是~也可能不是~

--

Ref. http://www.funddj.com/y/ytalk/zaof.djhtm?page=1&TitleID=82709&sort=0

★討論主題：雙元貨幣有何優缺點??★

見 作者:微笑淡然　日期:2010/04/17　時間:17:36　發言順序:19

其餘的發言也都可以參考。

--

Ref. http://www.moneyq.org/forum/index.php?showtopic=4063

1年期美元定存利率 跌破5%

見 #6 jameshsucc板友所寫的例子。

一聽sinoyui2001的口氣就知是標準理專的說詞.
利 --- 套來套去只套到理專的身上,懶得乘口舌之快, 用數字證明, 以搓破不專業理專啃
人的事實.

1.假設歐元匯率現在 1.25, 一個月後看漲 1.3
a) 自己操作換歐元情況: 匯率可選高可選低, 看匯率買賣點
本持有美金部位 $10000.美金利率 4.75%, 歐元利率 1.75%,當時EUR/USD 1.25,自己先找
點換成歐元,再賺歐元一個月利息, 這是要換的貨幣一個月後看漲時先買,等著升值. 一個
月後看漲EUR/USD 至1.3
$10000 /1.25 (歐元本金) x (1 + 1.75% x 1/12) = 8011.33 歐元:

(IMG:http://www.moneyq.org/forum/style_emoticons/default/cool.gif) 若做DCD條件
(IMG:http://www.moneyq.org/forum/style_emoticons/default/sad.gif) 美金本金對歐
元操作,利率 8%, 假設EUR/USD匯率=1.25,轉換條件 +/-250點 ,一個月契約型--台x富x銀
)

沒有被轉換情況: (歐元漲EUR/USD 至1.3)
歐元一個月後果真大漲至1.3, , 美金沒有被轉換(幸運嗎?錯!你還是要換歐元, 如同學
3935說通常這時歐元大漲的意思是, EUR/USD匯率一定粉貴. 這時你要咬牙痛哭流涕換歐
元, 嗚嗚嗚………故不如sinoyui2001所說是一個預付的好方法……), 這時拿回:
美金本利和 $10000 x (1+8% * 1/12) = 10066.67 (是有多賺些美金利息),但
自己還是要找點換成歐元, EUR/USD匯率一個月後 = 1.3
10066.67 /1.3 = 7692.31歐元 (比8011.33 歐元少很多,你要嘛?)

被轉換情況:
歐元一個月後不幸跌至1.20,被轉換成歐元,嘿!你拿到的是
$10000 x (1+ 8% * 1/12) = 10066.67
10066.67 / 1.25 = 8053.336 (好像比8011.33多一點歐元, 錯! 若你不做DCD雙元貨幣,
一個月後當時EUR/USD匯率假設是1.20, 故換成歐元該是)
$10000 /1.20 (歐元本金) x (1 + 1.75% x 1/12) = 8345.49歐元(非DCD契約給的
8053.336)

為了多賺 (8053.336-8011.33 = 42 歐元利差), 你可能會少掉(8011.33-7692.31= 319歐
元匯差), 這也是本人所說,會賺勒利率, 賠勒匯率. 要玩這個倒不如直接換弱勢貨幣等著
賺匯差.
利率和匯率, 哪個恐怖. 當然是匯率.利率是年化, 匯率是當月當次, 以這例
年化利率8% * 1/12 = 0.67% 一個月計
匯率單日只要波動大於 0.67% , 你賺的一個月利息就會被吃光光勒!
0.67% 沒概念, 好, 以EUR/USD 1.25 為例
1.25 x (1+0.67%) = 1.258375
1.25 x (1-0.67%) = 1.241625
換言之, 你要賺銀行一個月利率, 會賠了匯差粉多.這也是很多人換美金賺利率, 但台幣
升值賠了匯差把美金利息吃光光的道理.

何況錢都會在契約前先進, 契約後幾天再出, 利息又被嚕勒幾天.
再和你說一個小秘密, 銀行推這DCD雙元貨幣, 都會選在要被轉換貨幣將轉弱時, 這意思
是說你只賺你的小利息, 銀行賺你的被轉換大匯差. 太平天國, 匯率不動時A高利率的好
康情形, 大多數銀行是不推DCD 雙元貨幣案的. 再說轉來轉去永遠是轉到弱勢貨幣,會越
轉越少.要小心阿!
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重點不在我匯率看得準不準. 重點在理專怎麼介紹產品. 像這樣的誤導是不道德的. 況且
現在要和我討論的匯率問題與雙元貨幣產品轉到弱勢貨幣會多賺利息的誤導是兩碼事. 我
要強調的是, 只要被轉換成弱勢貨幣, 是會多賺利息(0.67%), 但匯差的損失更大(-2%).
何況被轉換的匯率, 離實際匯率點很多.客戶永遠是輸家
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我承認匯率是沒有人抓的準, 但這DCD雙元貨幣產品, 不論大漲或大跌, 買家永遠拿到微
薄利息(大漲或平盤時沒被轉換成弱勢貨幣), 或較差匯率的被賺換貨幣(大跌時被轉換成
弱勢貨幣)
如我舉例
年化利率8% * 1/12 = 0.67% 一個月計
匯率單日只要波動大於 0.67% , 你賺的一個月利息就會被吃光光勒!
0.67% 沒概念, 好, 以EUR/USD 1.25 為例
1.25 x (1+0.67%) = 1.258375
1.25 x (1-0.67%) = 1.241625
0.025/1.25 = 2%

這意思是你一定要換弱勢貨幣的話, 只要你和另一個買DCD雙元貨幣產品的人做比較. 當
EUR/USD 1.25時, 他進場簽約日起, 只要匯率波動超出下線1.241625你去買, 低於或接近
那匯率點, 怎麼買都比做DCD雙元貨幣產品的人划算,匯率點越低 越賺得多. 萬一這期DCD
雙元貨幣產品沒被轉換. 他還不是一樣要找歐元匯率點換. 何況做DCD雙元貨幣產品的人
比較沒彈性. 到期日時只能有甚匯率, 就換了甚.
1.25 往下波動至1.241625 在一個月內很難買到嗎??? 萬一一個月內真買不到, 做DCD雙
元貨幣產品的人也一定沒有被轉換成弱勢貨幣. 哈! 他只比你多那一點利息.
事實上, 我也不想居泥在這般小小利息打轉, 我一再強調的是 你要賺銀行一個月利率,
會賠了匯差.這也是很多人換美金賺利率, 但台幣升值賠了匯差把美金利息吃光光的道理.

何況錢都會在契約前先進, 契約後幾天再出, 利息又被嚕勒幾天.
再和你說一個小秘密(銀行界不會想讓你知道), 銀行推這DCD雙元貨幣, 都會選在要被轉
換貨幣將轉弱時, 這意思是說你只賺你的小利息, 銀行賺你的被轉換大匯差. 太平天國(
平盤匯率不動時) A高利率的好康情形, 大多數銀行是不推DCD 雙元貨幣案的. 再說轉來
轉去永遠是轉到弱勢貨幣,會越轉越少.真的要小心阿!

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以上都是原汁原味轉錄，沒有更動任何一個字，所以排版上可能比較亂些，請見諒。

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