[分析] 南非幣與高收益債基金的取捨

[ntoufatman (胖俠)]

週六網聚時有一段時間是在講南非幣。
我就把南非幣跟高收益債基金弄在一起講好了。
一個是貨幣，一個是跟貨幣有關的債券基金。
我不是死看好高收益債，我自己也有操作過南非幣，只是我覺得那不太好賺。

因為"我們還在降息循環裡"，直到要開始升息後，南非幣才有可能出現翻倍的漲勢。
翻倍漲勢可以看這篇 #1G_M5AsV (ForeignEX)   [舉手] 新手投資外幣(南非幣)
我有把過去南非幣漲勢跟跌勢段%數算出來
他就是漲一次就漲個2年，跌一次就跌個2~4年
一個東西抱著可以漲2年，才讓我前兩個月去玩了一趟南非幣。（不是很好賺...Orz）
底下推文還有零息債，那個我不熟悉，所以我無法作任何解釋，也不鼓勵。

就因為我們還在降息循環裡，這幾年高收益債是賺得很開心，南非幣是死得亂七八糟。

一般人買南非幣都是因為利息高，年利率3%，其實高收益債有7%左右。
所以作為投資人我們要去思考，那個勝算高，不是非要買南非幣，有更好的東西為何不買?
今天你也可以說某飯店股票配息有10%，那它比這兩個好。這當然沒話說..
或者你也可以說你買某檔股票，隔天本金就賺3%以上，那更沒話說。
只有單純看在利率X%上，那很多東西都會賺了利息賠了本金。
(不過高收益債這幾年不會賠本金...因為我們還在降息循環裡)
所以純粹考慮這兩種東西，過去三年選高收益債是對的。

他們的相同點就是有套利空間，一個是貨幣裡最高，一個是債券種類裡最高。
不同點是  南非幣3%，高收益債6~7%，綜合債券4~5%，公債1.5~2%。
          南非幣的波動很大，他是小型貨幣，他們經濟體也不是很完善。
          高收益債你只要挑選的是成熟國家，基本上波動不會太誇張。
          一個是貨幣一個是債券，一個是人民消費力，一個是發行公司償還能力。
          升息時南非幣可以翻倍，高收益債價格會下跌，但新債利息變高。
          南非幣匯差2.5~3.0%，高收益債基金手續費0.585%~0.9%+信管費+內銷費用。

當然我也不是鼓吹大家一定要買高收益債，他是有能力跌掉60%本金的東西。
只是過去一、二年內，投資他的勝率高過南非幣而已。
就投資外幣以外，額外再去認識其他東西，雖然不見得會穩賺，但投資總是要去找....
                           "勝率相對較高的"

接下來如果真的開始升息循環了，就準備看南非幣績效打爆高收益債。
不過我還是不想買南非幣就是了....XDDDD
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所謂分析應該是要看清狀況，而不是預言。
                                                                     〈葛拉漢〉
你沒有辦法準確預測，但你可以做好準備。
                                                               〈Howard Marks〉
預言—  一種永遠無法藉由不斷練習，而獲得改善的技術。
                                                                   〈馬克吐溫〉

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◆ From: 218.173.52.87
※ 編輯: ntoufatman      來自: 218.173.52.87        (04/21 23:40)
※ 編輯: ntoufatman      來自: 218.173.52.87        (04/21 23:41)
推 dyman:西非政變..  南非？
推 scott2009:南非幣選擇的債基比起美金 少的許多
推 scott2009:N大，請教如果標的轉換能不能達到避險功能？例如
→ scott2009:在股票大跌時預計高收益會修正的非常嚴重之時
→ scott2009:我將PIMCO全球高收益轉換成PIMCO多元收益的策略
推 iamlucky888:SC大,如果能預測修正的時間點,當然這樣做是很好的呀!
→ iamlucky888:N大,小弟後來有去想土著買零息債這組合,可是這組合不
→ iamlucky888:能把利息主動兌換台幣,匯率優勢就不見了...
→ iamlucky888:不過高收益債也不一定會全部死翹翹,有些高收益跟股市
→ iamlucky888:的波動聯繫很相似...,所以有些還是可以不用砍的XDD
→ ntoufatman:升息段。債券無一悻免,只有短債輕傷,其他重傷。
→ ntoufatman:預期跌段可以出場後重接
→ ntoufatman:可惜......沒人這麼神
推 iamlucky888:N大,如果是債基呢??會到重傷的程度嗎??
→ ntoufatman:一樣啊。。。。XDDDDDD
推 dyman:糟糕 才鼓吹我岳母買鎂之後轉債基賺配息..
推 iamlucky888:咦,小弟記得債基有兩個時間點為負報酬,1994與2008...
→ iamlucky888:1994俗稱債券大屠殺...不過報酬率為-5%左右...
→ iamlucky888:2008就是金融風暴了,報酬率-38%左右(接近-40%)...
→ ntoufatman:口袋深沒差。。。。。。終究會漲回來
推 iamlucky888:那...N大想要空手再逢低購入,所以注意升息趨勢嗎??
→ ntoufatman:我會當做沒事。。。。。。。。
→ NEWAZEL:請問歷史上有升席段嗎？大約是幾年到幾年？
→ ntoufatman:有啊～～可以去爬2004那一段吧....
推 Casval:有學有推！
推 singbabytw:謝n大分享！XD