作者  RibbonKnight (緞帶騎士)                                看板  ForeignEX 
 標題  [閒聊] 關於外匯保證金                                                  
 時間  時間: Thu Oct 23 15:30:47 2008                                         
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看到板上在討論有關外匯保證金的話題，手癢不免想回文參與討論，但內容有些
文不對題，索性發一篇主題聊聊自己的心得，順便釣出潛水的大魚....(哈)

因為自己也有進場下去玩，用的是FXDD，之前操作 GBP/USD，在今年五月份時把
之前賺來的獲利又吐回去，結果還嚴重的將自有資本的50％資金給虧損掉，現在
只好被打回原形，重新再從模擬單找更適合自己的操作方式.....


先聊聊保證金是怎麼回事

外匯保證金的開戶，跟在銀行開戶購買外幣差不多，也就是透過外匯交易帳戶，
將裡面的錢作為保證金 (MARGIN) 質押予該銀行(交易商)，而銀行再依照存款金
額也就是帳戶裡面的錢，做為帳戶使用者操作外匯貨幣的一個信用額度，而這個
信用額度透過槓杆原理而放大倍數，進行外匯交易的差價買賣。

要作GBP\USD 的交易，每筆交易的單位是一手(另有人稱為一口)

就是下一張交易單，單位為一手(口)，要給付十萬英磅，換取相當的美金

如果GBP\USD 假設為1.6300的話，也就是給付(銀行/交易商)10萬的英鎊換取來換
取16.3萬美金來作交易。

但透過保證金的制度，若是標準盤(1:100的槓桿比率)，那就是將10萬除以100，

也就是只要用1000英鎊作保證金，就可以操作一手(口)單(16.3萬美金)

迷你盤(1:200)就是將10萬除以200，等於下一手(口)單收500個該貨幣單位！

以迷你盤來說，如果只下0.1手(口)，就將500再除以10，

例如下0.1單位的美日，就只要壓50美元的保證金

若是下0.1單位的英日，就是收50元英磅

而一般的平台多半都會自動換算為美金為計算單位，所以50元英磅再乘上GBP/USD
的當時匯率，就大約是100多美元的保證金。

而保證金(Margin)只有當下單的時候，才會扣壓的。只要一平倉，保證金就會退回
來，當 Margin Level（保證金比例）低於100％時（類似股票融資的維持率），交
易商就會將投資人帳戶裡面的交易單做強制平倉，也就是所謂的『斷頭』！

所以在操作保證金時，按資金比例去下單才能降低風險！


以自有資金來說的話，假設帳戶裡面有10,000 USD來進行保證金的操作

假設操作USD/JPY，做一手(口)單，以1:100槓桿比來說也要1,000USD

USD/JPY的匯率假設為1:105.0，在這個匯率下進行交易

帳戶裡的自有資金的10,000裡面的1000個貨幣單位拿去做放大倍數的運用操作

帳戶的資金也就變為了9000 USD 跟 拿去操作的保證金1000 USD (105萬的JPY)

用下表比較好顯示


帳戶餘額        9,000
使用的保證金    1,000   (1050萬的JPY)
---------------------------------
原有的帳戶金額 10,000


當匯率變動的時候，原有USD/JPY 從1:105變成1:104下跌了100點

如果做多 buy  那持有的日圓便少了10萬的日幣，10萬JPY/104 = 961.53.....

匯率變動                 100點        10點    20點
帳戶餘額        9,000  -961.53     - 96.15 - 112.3
使用的保證金    1,000  +961.53     + 96.15 + 112.3
--------------------------------------------------
帳戶金額(淨值) 10,000  -961.53         以此類推

(若該筆交易平倉的話，帳戶餘額便減少金額，為虧損)

反之，做空 sell 那持有的日圓便多了10萬的日幣

匯率變動                 100點        10點    20點
帳戶餘額        9,000  +961.53     + 96.15 + 112.3
使用的保證金    1,000  -961.53     - 96.15 - 112.3
---------------------------------------------------
帳戶金額(淨值) 10,000  +961.53         以此類推

(若該筆交易平倉的話，帳戶餘額便增加該金額，為獲利)

但如果一口氣下跌了 500點，上述損失的金額變是五倍，反之亦然

但如果是下五倍的手(口)數，則一個貨幣點差的損失的獲利為上述例子五倍(相當倍數)

如果帳戶裡面的金額已經沒辦法再維持帳面上的虧損，那麼系統的交易商就會強
制的將帳戶內的金額做強制平倉動作，屆時就算匯率回來，帳戶的帳面損失已經
由於帳戶金額不足負擔而被強迫轉換成「以實現損失(獲利)」

這是交易商為了避免帳戶使用者沒有補錢至帳戶，而變成交易商得負擔帳戶使用
者所交易的"帳面"虧損金額.......

有在作台指期或相關原物料期貨的朋友，對於上述舉例不難理解


雖然世界上有很多不同種類的貨幣，但是，每天交易量80％都是集中於G7等國家
的強勢貨幣，即是俗稱的主要貨幣。

當與由數百種產品組成的期貨市場，及眾多的交易所和多達五萬檔以上股票組成
的股票市場（Ｓ＆Ｐ５００是主要成份股）相比，顯而易見的，貨幣市場比期貨
和股票市場較具有流通性。外匯市場的交易量平均每天達到２兆美元，令它成為
世界上最具流通性的市場。

流通性有很大的益處，就是很少甚至沒有人可以操縱外匯市場；流通量低或狹窄
的股票和期貨市場可以很容易的被人操縱：專家、主力、大戶，或其他市場參與
者可以很容易的推高或壓低。

由於世界各國皆有時差關係，因此外匯市場有廿四小時不間斷交易的特性。


註：每年四月的  第一個週一是為夏令時間的開始，
    每年十月的最後一個週一是為冬令時間的開始。


交易平台時間星期一凌晨00:00到星期五的22:00

台灣的時間是星期一早上05:00到星期六的04:00) 【夏令】

┌──────┬───────────────────┐
│    地區    │                時段                  │
├──────┼───────────────────┤
│    雪梨    │06：00---13：00（夏令05：00---12：00）│
├──────┼───────────────────┤
│    東京    │07：00---13：00                       │
├──────┼───────────────────┤
│香港、新加坡│09：00---16：00                       │
├──────┼───────────────────┤
│  法蘭克福  │15：00---23：00（夏令14：00---22：00）│
├──────┼───────────────────┤
│    倫敦    │15：30---23：30（夏令14：30---22：30）│
├──────┼───────────────────┤
│    紐約    │21：30---05：00（夏令20：30---04：00）│
└──────┴───────────────────┘

一般熱絡時間為倫敦開市前至紐約中午左右；在紐約收盤後，雪梨開盤前這一段
時間交投最輕淡，不過跳空是在星期一雪梨開盤時較會出現。

所以通常在週五留隔夜單的話，是可以賺取三天的匯差利息，但很容易在週一開
盤跳空之下，點到止損部位(若沒設止損，趨勢可能會一路不回頭而被強制平倉)


以往外匯市場是由各國中央銀行，商業與投資銀行等銀行之主導，所以外匯市場
又稱做銀行間市場。

然而，其它市場參與者的比例日漸增加，現在還包括:

大型跨國企業(某個美國汽車公司就曾靠著外匯的選擇權而彌補數年來的本業虧損...XD)

國際貨幣管理者(羅斯查爾德 Rothschild 家族....XDDDDDDDD)

登記有案的交易商(如：FXCM、FXDD、MGforex.....)

國際資金經理人(像索羅斯那樣聯合其他基金經理人的龐大金融巨鱷軍閥 XDDD)

期貨和選擇權交易商

個別的投機者(已作古的老科.....=.=)


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胡言亂語寫了一堆，有謬誤之處還有多包涵不吝指正

啊啊....

再婊個有些人知道的八卦，數年前國內有個工業電腦的龍頭上市公司大老闆，因為從事的
是電子出口行業，報價收款都是外幣計算，好端端不去跟銀行業者做約定的即期、遠期外
匯(匯差的避險)，跑去學人家國外大老闆搞些貨幣的選擇權操作，結果還倒賠數億元，股
價縮水了四分之一，被大股東跟小散戶臭罵、幹譙了很久......


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丁丁娘有最溫柔的心腸，最善良的靈魂，最美麗的笑容，說起話來如珠玉脫盤、玫瑰
綻放，那烏黑秀髮比直中分，一絲不系向兩旁梳開，在腦後結成長辮。鵝蛋臉白皙潤
滑宛如晶玉，雙褶大眼，藍珠靈動，閃耀美麗與智慧的光輝

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           ▃     我們就像月光照亮了黑暗 .  ★     .       .        .  ◣   .
          ≡▎▅    但是失去太陽的月亮，也留不住自己的光輝   .       ◢◤
       ◢▄▅◣◣▌  ▄◤◣◢▅             .            .    ▆   ◥█◤
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推 star3:推 雖然完全看不懂 汗~~~
推 RobinsonCano:很詳細　　
推 narcess:隔夜利：週三過夜的倉位計算三天的利息，週六只算一天利息
→ narcess:看來我真的沒有版主緣...唉...
→ RibbonKnight:對 週三利息有加算 是我搞錯 Sorry
推 narcess:每個交易商的計價方式、交易時間、隔夜利都不太一樣
推 loveekin:narcess 你的文章去哪了 ?
推 TZUYIC:沒有被M，所以刪了？ ＠＠
推 loveekin:花生省魔術 ?
推 kuramaeric:八卦寫得不夠詳細 請砍掉重寫XDDD
推 luvNA:一個M不代表什麼吧  重點是那些文章對大家都很有幫助呀  別
→ luvNA:刪嘛><
推 egody:隔夜利 為什麼會沒有公式可以算
推 argic:不要砍阿  寫得不錯 只是沒有m而已
推 loveekin:我的極品文也都沒有被M阿   快PO文給大家吧 (敲碗")
推 akane1234:跟一樓一樣壓
推 shingostrong:我也是用FXDD.前鎮子進場也是畢業.現在重做模擬單
→ shingostrong:FXDD還可以放空黃金.很不錯
推 abc9gad:呼呼..看了半小時終於.....還是沒完全懂= =  80%左右..
※ 編輯: RibbonKnight    來自: 118.171.46.13        (05/25 16:52)