[分析] 美國十年期國債殖利率的觀察

[ntoufatman (胖俠)]

因為我是債券基金愛好者，所以這個東西成為我每天都會關心一下的東西。

先來看個200年的發展吧
http://ppt.cc/l35C
資料來源：華爾街見聞

光從圖形來看，我們現在像是打第三次世界大戰一樣。
當然這也很正常，確實現在是貨幣在打仗，而且是很多國家卯起來打。
從理性角度來看，債券現在完全不適合持有，因為殖利率已經低成這樣了。
你去作台幣定存都比這個理智多了
但從戰略角度來看，這東西現在還是有他的價值在。

但他的價值是FED正在控制的，一旦殖利率超過2%就會開始出現股市震盪。
FED暫時不希望他往上到2.5%，只是邏輯上......
"你經濟復甦，通膨就會跟著上來，殖利率就會跟著上去，升息就會跟著出現"
看到他往上，其實是好事一樁，但FED還無法接受目前這種復甦力道。
所以就一直用購債壓抑著殖利率，讓殖利率繼續在2.0%以下。
也讓美國發的新債利率降低，債主輕鬆，只要能夠收入很穩定的增加，債務壓力自然輕。

另一方面，美國國債殖利率會牽動日幣的走勢。
這也算現階段日幣的悲哀，他無法有效的繼續貶下去，因為美債殖利率是他的變相天花板
那麼就可以得到這幾天的結果。
那又是什麼造就這兩天呢？當然是FED的動作
現階段他希望美國國債殖利率如何呢？當然是別超過2.0%以上
是你的話，你會用什麼方式來讓他回到2.0%以下呢？
特別是你已經放話說"考慮要緊縮或停止購債計畫或變更購債計畫"
那麼目前跌落到2.0%以下，是不是符合你要的呢？不夠的話還要壓到哪呢？怎麼壓呢？
下一次會議是6/19

以上就是我觀察跟思考的結果，僅供參考。

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人類被賦予了一種工作，那就是精神的成長。                       <列夫·托爾斯泰>
人的幸福存在於生活之中，生活存在於勞動之中。
哪裡沒有樸素、善良和真理，哪裡也就談不上有偉大。
正確的道路是這樣：吸取你的前輩所做的一切，然後再往前走。
人生並非遊戲，因此，我們並沒有權利只憑自己的意願放棄它。
理想是指路明星，沒有理想，就沒有堅定的方向，而沒有方向，就沒有生活。

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◆ From: 218.173.88.144
推 Ellimy:我的想法倒是停止購債反而會使殖利率上升
→ ntoufatman:正常當然是會上升
→ ntoufatman:停止購債會讓殖利率上升，因為少了買方
→ Ellimy:是的，那n大的看法是？
→ ntoufatman:有人會去買，但不是FED，而是市場上的某些錢。
→ ntoufatman:只是繞著不能超過2.0%來觀察目前市場該怎麼動而已
推 Ellimy:我是想問為什麼n大反而覺得停止會使殖利率下跌？
→ ntoufatman:上面有寫啊～目前FED不會讓他超過2.0%以上
→ ntoufatman:咦？我哪邊讓你誤會了嗎？@@你這樣問好像我寫得鬼打牆
推 Ellimy:歹勢，我看錯順序誤解文章了XD
→ ntoufatman:我只是想簡單描述"FED控制中，停止購債還是能壓低..XD"
→ ntoufatman:短時間還能這麼作，再過個半年或一年就得讓他緩慢上去
→ llrjv:在這個啃老的年代，我對升息不抱希望。。。