推 vinson47:推.. 61.230.219.73 09/11
推 miniko:推~好文222.157.117.244 09/11
推 wintree:推 12/14 13:07
以下是個人看法, 或許偏離一般投資基金的常識.
僅供參考, 目的不在尋求多數人的認同.
我不看好市場, 也不看衰市場.
市場經常讓專家跌破眼鏡, 更不用說缺乏資訊的一般人.
利空利多因素互相拉鋸, 沒有人可以預測何方勝出.
所謂投資報告 (JF, 富蘭克林, 荷銀, 利機... 都提供) 經常是事後諸葛.
股市漲了就挑利多的因素講一講, 股市跌了就挑利空的因素寫一寫.
也許哪天索羅斯跑進來玩上一手, 投資人何時才知道成為被狙擊的對象?
索羅斯是個國際著名的投機客, 其成名之役一天之內讓英鎊貶值 15%.
有人說, 千線萬線不如一條內線 (電話線).
我倒覺得, 千線萬線不如一條趨勢線.
唯一能將所有因素即時反應出來的只有大盤指數, 再加上匯率.
我只用單筆投資, 不用定期定額. 因為我的操作策略, 單筆報酬率必然較高.
單筆最低單位只要一萬, 資金運用上並不會比定期定額要困難.
六成資金投入核心基金, 亦即必須優先觀察的標的. 我的選擇是:
美國, 歐洲, 拉丁美洲, 新興歐洲, 印度, 新興亞洲, 台灣, 能源, 礦物.
過去排名, 年化標準差, Sharpe, Treynor, Jensen 都可以作為選擇的參考.
先就這些區域中先決定出操作績效較優秀的基金.
在原幣淨值的兩年走勢圖上畫趨勢線, 根據長期趨勢線來操作.
不用短期走勢判斷是因為容易被掃出場, 道理類似股市裡的 "甩轎".
基金的手續費相當高, 短期進出的結果獲利經常會被侵蝕掉.
優秀的基金轉換率極低, 不會輕易改變持股.
淨值, 相當於大盤的一種加權指數, 某種程度上可以當成 ETF 看待.
反轉訊號出現後, 突破趨勢線就進場, 相反的就出場.
停利停損並非固定, 會因為市場趨勢不同而有所變化.
若有興趣了解何謂趨勢線, 何謂反轉訊號, 請參考技術分析的書籍.
四成基金打游擊, 比如說生技, 黃金這些波動較大, 難以捉摸的基金.
亦或單一國家股市, 同樣依循著趨勢線進場, 不過這回看的純粹是大盤指數.
我會廣泛閱讀各種報章雜誌作為參考, 但不影響我的判斷.
投資機會經常會在不經意時冒出來, 有些市場我沒注意到, 必須靠媒體提點.
然而, 媒體報導的速度經常過慢. 比如說最近新興歐洲紅是紅, 都已經漲了 30%.
以前 BRIC 也是一樣, 比媒體還晚進場時, 經常淪為被倒貨的對象. 這點要注意.
我不"投資"債券型基金, 債券對我而言只是個暫時的避風港.
當我要出場, 匯率又不利於贖回時, 就可以考慮轉入債券型基金.
然而, 轉換手續費來回大多要 1000, 投入本金要在 50000 以上才划算.
投入資金相當龐大時, 一覺得不對勁立刻轉換為債券, 可以省下再進場的手續費.
不知有沒有人注意過, 為何 B 股基金轉換為 A 股基金的限制極多.
因為以前有人鑽漏洞, 先投資 B 股再轉 A 股贖回, 手續費全免!
或許有些人是因為不想接觸股市, 才來投資基金.
除非只碰全球股票型基金, 否則多了解一些股市匯市行情, 會有許多幫助.
比如說拉丁美洲基金, 持股多在巴西跟墨西哥股市.
基金漲時可以清楚為什麼漲, 因為當地股市漲, 亦或當地貨幣升值.
基金跌時也沒什麼好怕的, 不過是股市下跌或貨幣貶值, 沒跌破趨勢線又如何?
經理人負責打敗大盤績效, 屬於戰術層次.
扣除手續費還能跑贏大盤就沒什麼好抱怨的, 至少比 ETF 要強.
投資人負責挑選市場, 屬於戰略層次.
績效不好時先檢討自己, 是否當地股市局勢不佳, 卻還讓資金在不利的地方作戰.
看看過去一個月績效領先的基金. 天達日本, 景順日本, 德盛日本... 都是日本.
挑選出表現優秀的基金只是末道小技, 注意市場脈動才是真正投資基金的開始.
我會進場日本, 是因為日本已經表現出多頭走勢. 簡單的說, 一山還有一山高.
或許只是曇花一現, 或許可以持續數年. 反正停利停損已經設好, 怎麼走都行.
無論如何, 要先進場, 才有獲利的機會, 不進場一切都是空談.
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