之前說明過台灣投資人如何 (1) 購買債券 (2) 計算到期報酬率(YTM)
現在說一下如何賣出債券
這裡的賣出不包含到期還本或發行人callback 這兩種行為投資人不需要做任何動作
(1) 美國國債
還是先用交易量大 流動性佳的美國國債為例
如果你打算賣出持有的美債 你必須找到交易對手接手你的債券
美債並不在交易所掛牌 你必須透過中間人獲取買方報價
中間人可能(或一定)在報價中賺取服務費
原則上 你跟誰買債券 就跟誰要報價 有兩種形式
1. live offer
輸入要售出的債券 數量後 中間人立即報價 如果你接受此價格 交易立即成交
2. 詢價 (Sell Quote, Bid Wanted)
告知中間人你要出售的債券 數量 和 有效期 委託中間人去尋找市場上最佳價格
有效期可能是(1) 報價後一小時有效 (2) 正午前有效 (3) 收市前有效 等
如果對報價滿意 必須在有效期前通知中間人以完成交易
對報價不滿意或在有效期前沒有行動 就下次再來吧
國債是T+1交割 其他債券(如公司債)是T+3交割
如果你的中間人拿的價格偏離市場價太多 可以考慮搬家
填一張轉戶表格 可以把你的全部或部分資產轉移到其他券商
當然 轉入券商必須有從事債券業務
以下是我今天隨意查詢的兩隻債券的數據 僅供參考
CUSIP:912828DM9 2015/2/15到期 票面利率:4%
CUSIP:912828MP2 2020/2/15到期 票面利率:3.625
我在美東時間早上七點半 要求售出10張(票面1萬元) 有效期到正午
請三家券商報價(Bid/Ask)
CUSIP Etrade TDAmeritrade Firstrade
912828DM9 107.016/107.031 106.875/107.14 NA/107.446
912828MP2 98.125/98.141 97.938/98.375 NA/98.517
Etrade是live offer 每次查詢價格均可能不同
TDAmeritrade約15分鐘後提供買方出價 正午前有效
Firstrade在早上九點半告知無法取得買方出價
並沒有規定要持有債券才能詢問買方出價 再買進之前先查詢退路是很合理的想法
(2) 中國國債
憑證式國債和儲蓄國債只能賣回給發行人 作法等同於定存解約
發行人會返還本金+打折的利息+提前贖回罰金
(3) 香港地區債券
之前提過外匯基金票據在香港聯合交易所掛牌 和證券一樣買賣
要轉讓就自己掛個價錢讓交易所搓和 不過 成交量不高
我之前持有一檔 記得連續一個月沒有成交 後來懶得看就等到期了
如果是購買金融機構轉售的債券 就只能賣回給該機構
如果對贖回報價不滿意 就認命等到期吧 上了賊船 要下來沒那麼簡單
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