Re: [討論] 定期定額的誤繆

[dgc (逍遙遊)]

※ 引述《Azraelx (勝敗乃兵家之常事)》之銘言：
: 整理一下tllk大大的策略:
: 做功課，評估牛/熊市（估計未來上漲還下跌）
: 找時間點(起漲點)進場
: 賺到時，超過估計就閃；若跌，一到10%就閃絕不戀戰。
: 目標月報酬2%，猜中走勢機率希望能高過猜錯走勢的機率。
: 再次重申，這個策略很好。
: 但是也有不好。
: 整理板友提到的盲點：
: 多數人都不能評估牛/熊市，即使做很多很多功課都不行。
: 例如我們也無法評估現在究竟是低點/高點/中間。
: 所以做很多功課還是可能猜錯走勢。
: 因此，我認為假設能猜中走勢的情況下
: 去比較定期定額和tllk大大的策略是不公平的。
: 我十分同意如果能用做功課（大部份）猜中走勢，一定不採用定期定額。
: 但誰能保證這個假設成立呢？　我不能　也許高手能吧。
: 沒有完美的策略，更沒有完美適合每個人的策略。

判斷牛/熊市很簡單，不需要做很多功課，只是看你願不願意相信罷了。

有兩個例子可以說明「為什麼判斷牛/熊市很簡單」。

===

1. 沒記錯的話，出自「金融怪傑」這本書。
  「賴瑞．海特」經營「明德投資管理公司」，
   從1981年管理資金200萬，經過約10年，資金成長至8億美元。

　　問﹕除了艾迪．塞柯塔和你的合作伙伴外，還有哪些交易員傳授你寶貴的經驗？

　　答﹕杰克·鮑伊德(Jack Boyd)。
        他曾經雇我擔任他公司的經紀人與分析師。
    　　杰克許多年來一直提供交易方面的建議。
        我發現只要聽他的建議，每年都可以賺錢。
        後來，我實在忍不住、終於問杰克、他的建議與預測為何如此準確。
        我要強調一點：他的身高足足有6尺4寸。
        他回答：「賴瑞，假如你真要了解市場，只須這麼做就行了。」
        他把手中的圖表丟到地上，然後縱身跳到桌上。
        他說：「現在你看著這些圖，它會告訴你。」

2. 出自「亞當理論」這本書，大略講內容。

   有一位股票技術分析專家，發明一神奇指標，
   在過去幾年用這指標買賣股票大都有獲利。

   但有一年，他看到指標說：市場嚴重超賣。
   他很快的就進場：買進股票。

   但過一段時間，他發現股價跌了不少，
   但指標還是說：市場嚴重超賣，
   所以他不賣出股票。

   再過一段時間，他發現他賠了很多錢，
   他深深覺得不可思議：為什麼股市還不漲？

   那時，他的未成年小女兒看到爸爸如此苦惱，就問他爸爸為什麼這麼傷心？

   他爸爸回：你看這張股價走勢圖，按照我的指標明明應該要漲起來啊！
   小女兒回：爸爸，這條線（股價走勢）在往下哩。

   他爸爸回：我知道，但應該要漲啊！
   小女兒回：爸爸，這條線明明就是在往下啊！

   他爸爸突然覺醒，立刻賣出股票，
   甚至反手作空，把之前虧掉的都賺回來，大賺一筆。

===

簡單來說：遠遠地用肉眼看走勢圖，就可以直接判斷目前是牛/熊市。

至於策略的比較，就我看法：
沒有公不公平，只有賺不賺錢；
你要花多少時間來驗證這策略賺不賺錢？

以我觀察的經驗來看，判斷波段走勢的成功機率約40%，比丟銅板機率50%還低。

猜對走勢，只是獲利的開始，
最後能不能賺到錢，還是要看你的觀念正不正確（對整體交易策略來說）。

老話一句：坊間所說的「定期定額」是一個「有問題」的策略。

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 118.160.183.141
→ ffaarr:抱歉d大，我看了還是不太懂…可否請問在是牛市還熊市，要用
→ ffaarr:什麼指標來判 斷？
以基金來說，用「淨值走勢圖」就可以判斷了。

以下是「寶來台灣卓越50基金」：
http://tw.money.yahoo.com/fundinfo_price?f=AC0050

以2009.08.06的淨值走勢圖為例，
以下為「個人看法」，謹供參考：
http://tinyurl.com/mhu2ac

看「近3月走勢圖」：無法明確判斷。
看「近6月走勢圖」：牛市。
看「近9月走勢圖」：牛市。
看「近1年走勢圖」：圖的左邊是熊市，右邊是牛市。
看「近2年走勢圖」：圖的左邊是熊市，右邊是牛市。

在「常識經濟學」這本書第67~68頁，就有寫到：

「市場價格」─那隻看不見的手，導引買賣雙方促進整體福址。

「市場價格」顯示出百萬計消費者、生產者及資源供應者的選擇。

「價格」反應出的資訊，包括消費者、成本，以及關於時機、地點及環境等，
                      超越任何個人或集權規劃單位能了解的資訊。

這就是「技術分析」所運用的「化繁為簡」，
很多人覺得技術分析不可靠，是因為不了解其背後的涵義，
再加上「交易策略」運用錯誤，當然導致無法賺錢的困境。

另外，用肉眼看比較傾向「感覺」，
故要做「量化統計」的人，會運用技術指標：K線、均線，來做輔助判斷。

→ ingramchen:咦？現在無法判斷？那怎麼辦？
這就是你需要「思考」的地方。

→ ffaarr:謝謝d大分享，我覺得進一步的問題在於，以過去的走勢判斷
→ ffaarr:出熊市牛市也許不難，但未來轉折點在那裡就很難判斷。
未來轉折點？
若思考這個，很容易掉入「預測的陷阱」。

李佛摩爾曾說過：「放棄試著想要抓住最高點和最低點，
                  這兩點是世界上最昂貴的東西，會讓人傾家蕩產。」

→ ffaarr:其實倒不是要抓最高和最低點，而是如果判斷是牛市，開始買
→ ffaarr:之後變熊市，如果沒辦法判斷的話不就虧損了？
只要是「投資」，必然會有「風險」，而風險會帶來「虧損」。
做好「風險控管」，虧損就是「投資的成本」。

Let Your Winners Run, Cut Your Losses。
長久下來，大賺小賠，就是贏家。

→ ingramchen:唉....
天下沒有白吃的午餐。

關鍵的地方，自己思考，科科。
※ 編輯: dgc             來自: 118.160.181.97       (08/09 19:20)
推 tllk:真正能在投資市場賺錢的人，會去自己找答案，不是問別人答案
推 OhNeil:愈來愈發現 d大已學到傑西的精髓 順勢不需預測 做好風控才
→ OhNeil:是重點