Re: [閒聊] 有效的突破

[Leepofeng (螢火蟲)]

行情有沒有慣性？
當然有，而且這是經過學術研究證實的（Jegadeesh & Titman,1993）。

投資人能不能利用慣性賺錢？
或許可以，或許不行。同樣，這也經過學術研究驗證了，而且很多。

簡單來說，如果一個人發現根據過去的歷史記錄
只要下跌超過5%就會再繼續下跌到超過20%，所以他在跌6%的時候就趕快賣掉持股
結果這次不一樣，下跌7%以後往上漲了300%....
等到確認趨勢向上的時候已經少賺一大段了。

所謂的續航現象(Momentum Effect，又稱之為動能效應)
強者恆強沒錯，高還會有更高也沒錯，只要你知道轉折點在哪裡就好
很多情況是，當你用技術指標確認了漲勢，通常也為時已晚
而更糟的是，進場了，也漲了，然後心想等確認趨勢反轉再脫手....
結果趨勢反轉確認的時候，已經跌到變成賠錢的狀態了

應用技術指標需要的是紀律，不然就只是自我感覺良好的「參考」
「參考式」的用法沒有規則，沒辦法討論，這邊討論的是有紀律的操作

策略通常會去回測，而事後派上用場的策略往往是在回測時表現良好的
但，只要遇到一次「這次不一樣」，整個操作系統就掛了
當然，這就是為什麼沒有完美系統的原因，每一次都不一樣阿....
所以技術分析學派只能退而求其次，講勝率就好

而另一個最基本的重大缺陷是：所有用來確認趨勢的指標都是落後指標。
如果標的的波動幅度低，基本上就沒什麼趨勢可以利用
如果標的的波動幅度高，那很可能確認趨勢的時候已經是趨勢的盡頭

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◆ From: 111.83.127.173
推 audrey1210:真是我這初學者操作的寫照啊
→ audrey1210:若趨勢未明又波動幅度高  那麼定期定額的策略應該可以
→ audrey1210:佔點便宜?
→ audrey1210:如美歐波動幅度低  請問有無相關學術研究比較不同策略
→ audrey1210:的適用性呢? 畢竟選基金原就想穩健投資呀
推 ffaarr:推一個！
→ ffaarr:另外，「趨勢未明」不代表你確定未來會原地盤整啊。
→ audrey1210:祇是以勝率來想  長期向上獲利(較少)  盤整得找乖離率
→ audrey1210:大時停利  當然也有向下的風險  但或許值得一試?
→ ffaarr:只以勝率來說多數時候都是定期定額比單筆高吧，代價是平均
→ ffaarr:報酬低。
→ audrey1210:如果最高報酬率不超過10%  定期定額的風險偏高了吧
推 luoren:推~
推 legendbrian:這篇把精髓都寫到了,推~
推 Nikonian:真正了解技術分析的高手用起來會更謹慎
→ Nikonian:至於那些半桶水...響叮噹也只是一下子罷了