http://udn.com/NEWS/STOCK/ST010/2605313.shtml
記者俞蘋／台北報導
第一季一般平衡型基金平均績效平平，64檔平均績效是0.01%。4月股市難盼大行情，股市
部位難再提高；債市又處升息階段，未來的債券條件更誘人，有的平衡型基金甚至採取「
現金為王」策略，提高現金比重。投信說，4月大致將維持股債均衡布局。
若從絕對績效來看，根據理柏統計至3月底，國內65檔一般平衡型基金第一季平均績效是
0.01%。其中，國泰精選平衡基金以4.72%奪冠，其次是德盛安聯中小動態平衡的4.46%，
以及日盛平衡的4.41%。
不過，目前平衡型基金樣式多元，追求報酬方式不同，有的基金就追求絕對報酬，設定年
報酬率在3%至8%左右。其中，群益真善美基金已經連續十個月正報酬，近半年來報酬率約
是2.56%；另外，富邦福泰基金從去年成立以來，淨值也從未低於10元。
目前各基金對市場看法中性。以群益真善美基金來說，股票部位約25%，債券比重約75%。
國泰精選平衡也將維持股債均衡布局。
展望第二季，國泰精選基金經理人湯明真指出，台股4月展望屬於「多空並存」，從大盤
來看，上下波動區間大概各200多點，盤勢屬個股表現格局，因此平衡型基金在股票部位
的選股，就相當重要。
至於平衡型基金的債券部位，有的投信仍持續處理結構債，債券收益不如以往，甚至有基
金是「現金當道」。基金經理人也說，債券收益對平衡型基金的貢獻不大，尤其目前還在
升息階段，等一些日子可以買到條件更好的債券，因此目前現金部位比較高。
至於主管機關日前曾針對「類債券型基金」發函，力勸業者將平衡型基金持股比重提高至
30%。若真要強制調整，投信說：「買股票很快。」股票流通性高，基金若要增加持股，
其實並不難。
倒是旗下有類債券型基金的基金業者反應：「這違背公開說明書，目前不會主動調整持股
。」
【2005/04/07 經濟日報】
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