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記者黃正凱、黃智銘／台北報導
美國聯準會（Fed）再度升息1碼，近期資金流出亞洲，衝擊亞股投資人心理面。部分投信
法人認為，美國利率走高對亞股是短空長多，只要公債殖利率維持向上，新興亞股後市依
舊看好。
摩根富林明JF亞洲經理人魏如宏表示，美國10年期公債殖利率走高，意味市場看好經濟擴
張，物價趨揚，有利亞洲出口，過去20年間，殖利率和亞股指數呈現齊揚態勢。目前市場
仍處在利率上升段，國際資金短暫調節後，亞股將重回基本面，目前較看好材料、能源和
科技等景氣循環股。
據彭博社統計，過去20年間，美國10年期公債共有三次上漲波段，1986年12月至1987年10
月期間，殖利率上升1.8%，期間MSCI不含日本亞洲股價指數漲幅為15.9%，第二次是自199
3年10月至1994年11月，期間殖利率上漲2.6%，同期間亞股漲幅為21.7%，最近一次是1998
月10月至2000年1月，殖利率上漲2.1%，亞股更因電子、網路股飆大漲79.9%。
除了摩根富林明投信，金鼎投信也看好今年亞股，旗下「金鼎亞洲雙利基金」日前也獲金
管會核准募集，該基金核准後須自募集日起45日內募集最低成立金額10億元。
此基金為一開放型股票基金，預計4月初展開募集，該基金五成投資於高成長新興國家如
印度、泰國、韓國、馬來西亞，其餘五成則投資高股利之已開發國家如香港、新加坡、澳
洲、紐西蘭。金鼎投信認為，強勢亞洲貨幣將帶動亞洲資產價值水漲船高。
金鼎投信分析，亞洲國家具生產力及消費力的青少年人口占整體人口比重高，內需消費市
場成長潛力大，加上廣大勞工市場及低廉工資成本，更加強亞洲企業競爭力，而亞洲地區
高學歷的理工科碩士占全球33%，中國大陸及印度更為國際級企業委外代工的主要重鎮。
經過1997年金融風暴考驗，亞洲企業體質與金融環境漸趨堅強，股東權益報酬率及稅前純
益率持續成長，外匯存底成長快速。
【2005/03/29 經濟日報】
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