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記者 蘇惠君
高配息題材有多「IN」？看看投信今年都募些什麼基金就知道。去年開始，股票型基金不
斷萎縮，下半年國內投信便開始發現高配息「致命」的吸引力，各家投信搶攻高股息市場
，可謂不遺餘力。
農曆年前，國泰豐利平衡基金募得約新台幣30億元，搶得先機，而後ING歐洲高股息基金
募爆規模上限，荷銀高股息基金募集金額也成為2001年以來，報請成立規模最大的國內股
票型基金。
另外，後續還有JF亞太高息平衡基金，以及匯豐中華投信的匯豐三高平衡基金，近期也即
將加入市場。
隨著上市櫃公司近期陸續公布股息配發政策，證券專家指出，全球原物料行情大漲，企業
獲利又趨緩，股市大行情不易見到，建議還是以保守操作為主，高股息個股仍是今年台股
布局重點。
法人表示，股市難有大行情，挑選可投資標的，應該選擇公司負債比率要低，另外，要配
發相對高的股息，股息殖利率至少要高於10年期公債殖利率。
如果把眼光放大至區域，應該不難瞭解投信為何要抱著這塊大餅不放。摩根富林明JF亞洲
基金經理人魏如宏便表示，亞股今年仍會受到中國宏觀調控和企業成長動能減緩的負面影
響，預估企業獲利成長率僅3%，股價漲勢料將溫和，股息對總報酬高低的影響程度更趨明
顯。
他分析，由於亞洲企業自2000年來的自由現金量增加一倍，去年達2,540億美元，造就股
利報酬過去三年複合成長率高達26%，今年更預期達37%，股利配發率達41%，澳洲、中國
、香港、印尼、馬來西亞、新加坡、台灣和泰國等市場股息殖利率預估可望超過3%。
同時，比較起來，防禦型投資組合也能夠在大盤相對表現不佳之際，鎖住獲利。雖然高配
息個股總給人牛皮的感覺，不過，除了配股配息之外，某些股票也十分具有爆發力。舉例
而言，今年仍舊火紅的電訊類股中，遠傳去年上漲了66%，一樣讓人荷包滿滿。
投信也建議，慎選個股，應該找夠便宜、同時有成長動能的股票，才有上檔空間。看來，
2005年可望是高配息題材持續發燒的一年。
【2005/03/26 經濟日報】
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