[心得] 基金投資策略-Final

[knowangus (小維尼)]

    經過2個月的再思考之後，依據計算過的幾百支基金為基礎，
    修正了一些之前提出的策略設定，完成了這個最終的版本，
    根據統計結果，就算是日本、義大利、綠能…等基金2008之後的慘況，
    也能獲利解套，整體策略完全依照2008年某些基金甚至下跌至-80%來設計，
    已盡所能的參考了最壞的狀況。

    有鑑於基金版高手雲集，但本篇僅是依據系統化操作之「境外」基金投資方法，
    在理念上是「純看數字」，著重在「記律執行」與「資產分配」為圭臬的系統，
    因此，金融市場上的消息面、基本面、技術面...等，與本策略背道而馳，
    敬請各位版友們不要在這上面Loop，這是Final，之後我也要去學習其它事情，
    想參考的人參考就好，我也只是分享而已，做決定的是各位版友，
    當然，若有版友發現策略的不足之處，歡迎您的意見。

    本策略有幾點注意事項，以下先一一說明：

    ● 本策略僅適用於「境外」之「股票型」基金，請不要用此策略買境內基金，
       或是債券、貨幣基金..等。
    ● 本策略的績效選取方式，並非一般看幾顆星星或是績效最好的，而是利用
       基金淨值的上下波動，透過策略的操作後，能平均最短時間到達停利點的
       標的，因此，「劇烈漲跌」是最希望也最需要的。
    ● 本策略可能經常會遇到「劇烈」的漲跌，建議投資後會睡不著的人不要採用。
    ● 本策略最重要的重點為「記律」與「資產分配」，在儘量的提升獲利的同時，
       想盡辦法來減低風險。
    ● 本策略統計結果，在幾百支「境外」之「股票型」基金之中，還沒有未能
       獲利的標的，若以後的統計出現，會在版上更新本文與提醒。
    ● 本策略以「假設可用投資總金額」= 6,670,000(667萬元)來舉例說明。

    以下為本策略的操作方式，經過修正，更加簡化，分為3點說明：

    (一) 將總投資金額分為：30%單筆申購、30%備用加碼、40%集中加碼。
         也就是說分為：

        「單筆申購」= 2,000k，「備用加碼」= 2,000k，「集中加碼」= 2,670k

      1. 30%單筆申購：

         將 2,000k 拆為 10 個標的，一個標的 200k，用以達成分散風險的目的，
         及避免買到重複投資在同一市場的機率。

         10個標的：8個標的為單一國家「股票型」基金，1個為單一產業基金，
         最後再加上「黃金」基金，共10檔。

      2. 30%備用加碼：

         每月固定26號為加碼基準日，檢視投資的基金報酬率，
         若有報酬率低於 -5% 的基金，則依下跌的比率紀律執行加碼，
         加碼金額公式 = Math.floor(投資金額 * 報酬率(負轉正))，
         也就是說 1 個標的 200k，如果它的報酬率為 -5%，那就是加碼 10k，
         報酬率為 -6% = 加碼 12k，報酬率為 -5.14% = 加碼 10k(捨去佰位數)，
         以此方式來達成絕不錯過任何一個下跌加碼的機會。

      3. 40%集中加碼：

         平時當做備用加碼來使用，也就是備用加碼最高可以有 70%，
         但如果發生像是金融海嘯時期那種所有基金都瘋狂下跌的現象時，
         所採行的策略就是選出一支 20%循環率(自創，下文有解釋)最低的1支基金，
         與黃金基金共2支，做集中加碼的動作，其它基金暫不執行加碼，
         將資金都留給集中加碼的那2支，待循環率最低的那一支基金停利時
         (這時市場已回升)，再開始加碼其它基金。

         金融海嘯時期與其全部加碼把資金用完，不如集中加碼來的有效。

    (二) 將停利點設定為20%，紀律執行停利。

         每當報酬率達到20%時，立刻做申購與贖回的動作，將獲利入袋，
         並重新投入 200k於同一市場但循環率最低的基金，以求下一個20%的出現。

         EX1.投入金額 200k，現值 240k，一次全部贖回，
             然後再用一開始單筆的 200k申購，40k獲利入袋。
         EX2.投入金額 800k，現值 960k，一次全部贖回，
             然後再用一開始單筆的 200k申購，160k獲利入袋。

         當獲利到一個程度，因為總金額變多，會提升一開始單筆的金額，
         由 200k → 210k → 220k → 230k...，而後獲利也呈等比提升。

         於20%停利，雖然看似浪費了手續費，但因小失大又讓它跌回去，
         且保管費又與日俱增的情形下，難以證明哪個才是最好的。

    (三) 選擇的標的為20%循環率最低的那10支基金(不同市場)

         20%循環率：

         將台灣市場上可以買的到的所有「境外」基金(不包括下架及不到五年)，
         將基金從第一個淨值以上面所述的規則開始計算，
         所得出的投資總月數除以停利次數即為20%循環率。

         EX.摩根巴西基金的20%循環率 = 7.20，
            也就是這支基金每7.2個月就可以賺20%，
            以此為計算基準並投入 200k，
            則每年預估收益 = (12/7.2) * 40k = 66,667(沒扣手續費)。

         當然若遇到需要做集中加碼的情形時，循環率一定會上升，
         造成預估收益下降，但因有紀律執行加碼，所以收益會因為投入金額變多，
         反而會上升，一來一往之後，每年之預估收益其實是差不多的。

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    本策略最怕緩漲緩跌，緩漲造成獲利時間拉長，緩跌造成大量的金額容易
    投入在相對較高的點，之後如果又忽然大跌的話會套很久，
    因此針對加碼增加了一條新的規則：

        加碼基準 = -(投資金額 / (單位線 / 10))%

    所謂的「單位線」指的是1個投資標的可用投資總額，
    也就是還沒分為三份時的 667k(6,670k/10)，
    一般來說每月檢視後發現報酬率低於-5%就要按記律加碼，
    這條規則修正加碼基準的%數，且會隨著投資金額變化。

    EX1.基金報酬率-40%，目前投入金額 500k，則加碼基準為：

        -7.50% = -(500,000 / (667,000 / 10))%

        因為 -40% < -7.50%，因此執行紀律加碼。

    EX2.基金報酬率-10%，目前投入金額 1,000k，則加碼基準為：

        -14.99% = -(1,000,000 / (667,000 / 10))%

        因為 -10% > -14.99%，因此本月「不加碼」。

    這條規則的作用在於避免一直買到差不多的淨值，能將加碼金額儘量的
    使用在大跌時期。

    PS1.加碼基準日並非一定要26號，可任選一天或不同天也可以，
        重點是在定期的檢視看看有無加碼的需求。

    PS2.本策略最大的特色在於跌愈多加碼愈多，假設淨值10花10,000可買1,000單位，
        然後它大跌至-80%，淨值變成2，依照紀律花8,000可買到4,000單位，
        合拼計算共5,000單位，只要淨值回到4.32即可獲利20%，
        加碼就是要愈加愈多才有利。

    PS3.執行本策略不需要用什麼頭腦，只要每個工作日檢視報酬率，看看有沒有要
        停利的標的，在加碼日再看是否要加碼即可，平均花費不到5分鐘。

    PS4.如果遇到清算(雖然機率很低)，只要將贖回的全額再投入同市場的其它基金
        就可以了，雖然多花了費用，但能讓這些資金繼續停留在市場上。

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    雖然這個投資策略無法快速將資產翻倍，但是就算是金融海嘯後的日本、義大利，
    那無法大幅回漲的情形，也是能夠達到停利點20%的，且經過計算，約7~8年可翻1倍，
    雖然比不上很多人說的3年翻1倍，但不貪心的穩中求，還是比較符合我的個性。

    有些人會將基金當股票買，看的準的人當然可以，但不能去否定別種基金的買法，
    每一種投資工具都有其特性，這種多元性，需要因人、事、地制宜。

    會想要制定投資策略，是因為基金市場有漲有跌，高可以更高，低可以更低，
    到底是要等下跌再買進，還是早進場早賺到呢？就算再怎麼研究，
    也總是在損益之間排佪，因此設定了一個絕對不停損，
    絕不錯過下跌加碼攤平的機會，將投資資產做合理的分配，
    並且紀律加碼與停利，不隨媒體起舞，耐心等待下一次的獲利。

    PS.此策略絕不可用於股票，會完蛋的。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 114.44.143.16
→ Jasforwe:不好意思我資質愚鈍看不懂你的20%循環怎麼算@@
    以「匯豐環球投資基金-巴西股票AD」這支基金為例：
    http://www.moneydj.com/funddj/ya/yp010001.djhtm?a=HSZ19

    它的第一個淨值在 2004/12/22 的 12.228 申購 200k 開始，
    在 2005/8/10 淨值 14.711 報酬率已突破 20%，
    但當看到 2005/8/10 的淨值時，實際時間為隔天的 2005/8/11，
    因此贖回與申購的淨值計算也是以 2005/8/11 為準，
    我知道基金公司的基準日不一定相同，有T+1、T+2...等，
    但為了統計的一致性，一律採取以突破20%隔天的淨值為主，
    這樣的改變經過計算不會對循環率有什麼影響，最重要的還是波動狀況，
    因此 2005/8/11 淨值 14.812 為申購淨值 12.228 的 21.13%，
    總投入 200,000 現值 242,264，全部贖回，收益42,264入袋。

    同一天 2005/8/11 淨值 14.812 再申購 200k，
    於 2005/8/25 淨值 13.691 報酬率來到 -7.57%，執行紀律加碼 15k，

       Math.floor(投資金額 * 報酬率(負轉正))
        15,000 = ( 200,000 * 7.57% )(捨去佰位數)

    加碼實際申購的淨值為 2005/8/26 的 14.242，
    投資金額增為 215k，平均淨值 14.771，
    在 2005/10/4 淨值 17.873 報酬率已突破 20%，
    依 2005/10/5 淨值 17.326 為基準，為平均淨值 14.771 的 17.30%，
    總投入 215,000 現值 252,194，全部贖回，收益37,194入袋。

    統計記錄：月數  收益   申購月   贖回月   投入金額
               8   42,264  2004/12  2005/8    200,000
               2   37,194  2005/8   2005/10   215,000
             ------------------------------------------
      循環率 = 5 (投資總月數 8+2=10 ，除以停利次數 2 )

    以此方式重覆計算至 2013/1/1 為止，循環率 = 6.33，
    也就是平均 6.33 個月能有一次 20% 的機會，
    每年初更新資料，將去年的部份加計進來，重新排序，汰弱留強。

推 oasis258:推原PO每每都用心發文跟說明
推 DSNT:老實說打那麼多，不如直接把申購明細(日期、金額、單位數)列
→ DSNT:出來讓大家對照對照比較實際且快速一點..
推 djo:雖然不太認同原PO的操作策略，但樓上只看名牌的態度更無法接受
推 djo:http://ppt.cc/7AkE   之前沒事寫的，有空參考看看囉。
推 DSNT:只看名牌？？..什麼意思？..
→ DSNT:要檢視一個策略最直接的方法，不就是把對帳單拿出來嗎？..
推 djo:是看邏輯，否則過去10年，無腦買aapl就對了，
→ djo:然後今年相信這招就被軋爆了
→ djo:結果論的推證，永遠只能獲得過去的事實
推 DSNT:原po的理論基礎，就是認為過去的事實能夠再在未來被複製，差
→ DSNT:別在於實現的時間長短而已，djo 這些話反而應該跟原 po 說吧
→ DSNT:而對我來說，之前對於原po的想法也在一次一次的回覆中瞭解了
→ DSNT:剩下的就是用在實際上的情況。要知道實際上操作的效果如何，
→ DSNT:與其他解釋一大堆，不是就直接把申購明細列出來對照即可？我
→ DSNT:又不會依他的方法操作，應該不用花時間心力去理解他的邏輯吧
→ DSNT:他之前有 po 出來，只是後來自己刪掉了，現在又重新提出這個
→ DSNT:理論，希望他把申購明細列出來我想應該不是太過份的要求囉..
→ DSNT:搞不好當時當對照組的 n 大也有興趣知道勒...XD
    給魚吃不如教怎麼抓魚，理解邏輯的人，就算我不PO，也能自己計算出來，
    歷史淨值擺在那裡，每天淨值也都在更新，只有不想算，沒有不能算的！

    這是信者恆信的問題，未來7~8年本策略成功翻倍後，您就會認同了嗎？
    不會，因為這7~8年成功，並不代表下一個7~8年也能成功不是嗎？
    本策略最需要的是波動，理解邏輯的人參考就好，道不同不相為謀。

→ oceanweaver:會改的策略,還能拿來無限期機械操作嗎? 他都不覺得邏
→ oceanweaver:不通
    不會不通，本策略-Final，原則上不會再更改，但是若哪天發現致命缺陷，
    不修正你叫我等死嗎？且您有看過我之前的文章嗎？修正的地方與之前已投入
    的進度毫無影響！

    本篇為分享文，不是討論文，與本篇策略無關的推文、噓文、酸文，
    敬請各位版友們不要使用，請讓分享的文章單純些，每天我會刪除無關的部份，
    讓想參考的版友有一個乾淨的版面，當然，有問題我也會回答。

推 DSNT:我想你 po 這個策略出來應該也不是要我認同，所以這部份的討
→ DSNT:論就免了吧。我只是很單純的覺得你之前有答應要 po 申購明細
→ DSNT:後面卻全部刪掉，現在希望你補上來做個對照而已囉...
推 djo:其實原PO應該去Trading 板研究，那邊比較喜歡用回測來評估
    我都不知道有這個版存在耶...，程式交易嗎...？
    但其實本策略是以買基金為前提才去計算設計的，有針對性，
    我對於程式交易本身並沒有任何基礎，雖然會寫程式...，
    而且我對於「程式交易」這個概念也沒有非常認同，
    沒有一種投資方法可以全部通用，股票、債券、期貨、外匯、基金...等，
    每種都有其特殊性，因此我不認為程式交易可以套用所有種類，
    一定會有不適合的，最重要的是找到最適合自己的投資工具與方法才是。

    因為是基金，所以我才PO出本篇策略，用這個策略操作，買台股的話，
    我會看消息面、技術面...等，並且會親身去參觀或檢視標的公司的營運狀況，
    最後感謝 djo 大告訴我有Trading版的存在。

推 Wayne5:推分享！
推 ohdingdong:推分享!雖然沒有辦法全盤理解,但有些問題想請教,這樣
→ ohdingdong:的策略大致上就是分批進場,逢低加碼,並且堅守原則
→ ohdingdong:所以也未必一定要抓到最低點不可,我的問題是,以股票型
→ ohdingdong:型基金為主,如何挑選大約的進場時機??
→ ohdingdong:例如以印度來說,最近下跌不少,那如果我用這樣的方式
→ ohdingdong:是否就這樣貿然進場,然後就遵守以上原則分配資金等待
→ ohdingdong:時機??還是仍然要判斷一個適當的相對較低點進場?
    本策略進場不用選時機，直接進場即可，隨著波動上上下下，自然可以獲利，
    但是前提是「記律執行」與「資產分配」要堅守才行，隨心情操作會失效的！

    如果您能夠判斷出一個相對較低的點進場，建議不要採取本策略，
    直接重壓或分批申購您覺得有信心的標的即可。

    以前我是定期定額與單筆都買的操作方法，
    但發現單筆風險太大，定期定額投入資金的速度太慢，效率太差..，
    後來我打算只買下跌超過-20%的標的，歷史資料也驗證過方法可行，
    但卻有一個大缺陷，就是賺不到持續上升的標的，跌-20%不是每年都有的，
    因此產生出來這個以單筆為主，定期不定額為輔的基金投資策略。

推 djo:其實你的基金看似成功率很高，但致命缺點是完全不能承受失敗
→ djo:那，從歷史看，沒有任何一個被動策略是100%成功的。
    沒有任何一個方法可以100%成功的吧！看趨勢就可以嗎...？
    您說完全不能承受失敗？您有充份理解本篇邏輯嗎？有去驗證看看可行否嗎？
    當基本方法構築在心中的時候，就能在不影響基本策略的清況下改變操作，
    方法是死的，頭腦是活的，一個國家要變成戰敗國，
    一國貨幣從1:2美元大貶至100,000,000:1美元，
    太空技術發達後於外星球發現其它貴金屬，黃金成糞土！
    您覺得會有人死腦筋的不認賠嗎？請不要小看版友們的智慧！
    「資產分配」好後就不能再動用投資資金？不是的，只要基本方法不變，
    10個標的改為9個或一開始投入的金額從200k減為190k，都是拿錢出來用的方法，
    不需要死腦筋，版友們有資金分配的問題可以來問我，我會再仔細說明。

    敬請 djo 大不要再在這上面 Loop，我不需要您的認同，
    想參考的人參考就好，我文章一開始就這麼說了，這不是討論文，請饒了我吧！
    請尊重投資工具與方法的多元性，這是基本理念的問題。

    我在其它篇文章的推文中，就已經說的很清楚了，版友們要有一個觀念，
    無論從別人那裡得到什麼資訊與建議，最後做決定的都是「自己」，
    賺錢賠錢也是自己，只有自己才能負起責任，敬請版友們忽忘之。

    如果還有版友們不是想提出建議，而只想批評或推翻我的論點，
    煩請去開另一篇文章，要怎麼高潮我都不會管，我尊重社會的多元性，
    若之後還有類似的Loop或與本篇主題無關之推文、噓文、酸文，
    先說抱歉了，我將看到後就刪除，請版友們見諒。

推 djo:OK..我錯了，請把我所有推文刪掉，以免誤導別的投資人
    您並沒有誤導別的投資人呀！那是您投資的想法，是選擇之一呀！
    一定也有人能用您的方法賺錢的，我要強調的也只有多元性，
    賺錢的方法不只一種而已，不可能有100%成功的方法，風險是一定要背負的，
    因為本篇是Final，想讓文章單純些，所以不歡迎無關的批評與酸文，
    您可以另開一篇推出您的論點，若不是這篇，我很希望得到大家的建議與批評。

推 ohkzq3w2:感謝分享！！！
※ 編輯: knowangus       來自: 114.44.117.244       (09/08 16:12)