作者dasein79 (白蓮教教主)
看板Fund
標題Re: [心得] 以澳幣計價的連動債
時間Thu Mar 20 10:14:08 2008
※ 引述《coolgigi (markus)》之銘言：
: 機構, 如凱雷(Carlyle Group), KKR..等紛紛發生流動性問題, 這些原本的熱錢應該早就
: 所以看出關鍵了嗎? 我猜澳洲政府之所以沒有意見, 最重要的就是這些新的資金剛好去
: 補足了這些老熱錢的位置. 否則大量的資金一下抽離澳洲, 肯定澳洲金融會發生問題.
澳洲政府可是大有意見喔，可是他們又能怎麼辦？不升息的話，就
要加速通膨，不要通膨的話，只好升值。是啊，所以澳洲政府是升息
啦，而澳幣也升值啦，那接下來呢？
國際投資人當然繼續把錢往澳洲灌；澳洲的企業苦哈哈之餘，不利用
向海外借貸的方式來降低資金成本，難不成要倒嗎？
結果就是所有的錢一起往紐澳塞，像在灌鵝肝醬一樣。
不管是基於什麼理由，日本把利息降得那麼低，就是會造成其他國家
央行的困擾。現在又來個美國，似乎也想學日本一樣，跳進流動性陷阱
裡。東西大合壁，合體後的這個經濟怪獸佔了地球多少比例的經濟規模？
如果美國也來跟日本一樣，一起用力在零利率上躺平，那麼地球上的
錢，就不知道要往哪裡去了。
新興市場、歐洲、紐澳根本吃不下，資金湧入大概不會帶來有效率的
投資，而是推升通膨。
一般來講，經濟局勢與資本移動是很難預測的，因為那是混雜了太多
個別投資者的自由選擇－－但是這也有例外，那就是央行，聯邦準備
理事會的存在，如果能完完全全遵守貨幣最大利益而行，那是沒有關係
的，但是FED已經跳進資本市場，變成玩家之一，而且是最有力量，又
容易預測的玩家。但是更糟糕的，它還成為最容易綁票的玩家。
從長期資本信貸公司的事件開始，FED就已經看到：有太多金融的商品
與市場出現，而規模早已經大到難以掌控。拯救「犯錯的小孩」變成
是一種義務而非權利，因為這個犯錯的小孩正拿著火把，吊在氫氣球
下面，守規矩的小孩還乖乖蹲在竹簍裡，但是大人又能怎樣？反正
掉下去都是死。
FED已經被太多詭異的金融市場與詭異的玩法給綁票，誰都知道他要
做什麼。有趣的是，本來FED的行為如果保持在不可預測當中，那麼
每一種投資的風險與報酬也都無法預測，一旦市場中出現一個影響力
深遠、規模龐大、行為又可以被明確預測的力量時，原本經濟金融
體系中的集合賽局就瓦解了，每一個成員都可以透過FED來推測自己
的優勢解（當然，還是會有風險，只是很大一部份被FED分擔了）
九零年代，日本央行這個白痴就嘗試躺在零利率上，等候通縮消失，
躺了那麼久，經濟沒起色，內需不行，釋出的貨幣等於是專供外國
人借貸用。（當然，他們也發現了另外一種好處：維持實質利率為
負，似乎可以慢慢去化太多的日幣，當然，是用那種微弱到極點的
經濟活動來極緩慢極緩慢地一點一點吃掉過剩的日幣）
誰知道，兩千年之後，又來個更大隻的笨蛋，也一起跳下來，躺在
旁邊，準備兩個一起新亭對泣。
貨幣就像紙杯，是用來放「生產出來的價值」，但是胡亂投資，胡亂
生產出來的妖怪（個人認為：主要都歸屬於金融商品），一下子做
太多了，ㄠ到了太多紙杯，還嫌沒地方放。現在，妖怪一一現形，
好啦，紙杯又太多了。最寶的還是日本跟美國這對哥倆好，拚命降息，
然後兩個人往地上一攤，閉著眼睛說：「我們現在要靠通膨來振興
我們的經濟了，其他國家你們就忍著點。不過是通膨嘛！沒什麼大
不了的，反正民不聊生的又不是我們。」
所以呢，歐洲年紀太大了，老鵝可能還沒灌出鵝肝醬就已經先歸西了。
新興市場的鵝肝醬有防腐劑，還有上百種保證存在但絕對沒有標示的
各種神秘物質，顧客也很沒信心。生恐哪天手裡拿的財務報表背面用
小小的字寫著「以上數字皆屬虛構，如有雷同，純屬巧合」
結果，我看以後紐澳大概還有的灌的，反正我已經吃紐澳的這一波
鵝肝醬很久了。
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◆ From: 61.224.42.43
推 jameshcm:推薦這篇的觀點, 還有熱氣球和鵝肝醬的例子! 03/20 10:27
→ ryanchao:教主的論點真是精妙啊...XD 03/20 10:42
推 minij:這比喻好棒XD 03/20 12:03
推 Jamy:又精妙又好笑的理論 老師要是能這樣教學就好了... 03/20 12:35
推 tunababy:現在升息降息處理經濟問題的結果,已經完全不在預期之中了 03/20 12:46
→ tunababy:呵呵... 03/20 12:47
推 isaacchen:XDDDDDDD 這篇太妙啦~推 03/20 15:38
推 irwin8417:澳洲現在很多房子都在賣,因為負擔不起利息 03/20 15:45
推 kiachang:舉的例子形容的太好玩了..害我忍不住笑出來^^ 03/20 16:55
推 yusaku:這個鵝肝論值得一推 03/20 19:30
推 WengSir:推 拜讀後大有收穫 很簡單易懂的比喻~~ 03/20 22:41